財務成本管理公式(編輯修改稿)
2025-05-04 22:12 本頁面
【文章內容簡介】 01之間。9 調整后凈現(xiàn)值=999 股東要求的報酬率=無風險利率+9 加權平均成本=負債成本（1－所得稅稅率）負債/資本+權益成本權益/資本六、流動資金管理 9 交易成本= 機會成本= 總成本=＋9 = C*=9 R= 現(xiàn)金返回線H＝3R－2L（上限＝3現(xiàn)金返回線－2下限） 9收益增加＝銷量增加單位邊際貢獻 100、應收賬款應計利息＝日銷售額平均收現(xiàn)期變動成本率資本成本 應收賬款占用資金=應收賬款平均余額變動成本率 應收賬款平均余額＝日銷售額平均收現(xiàn)期 10折扣成本增加＝（新銷售水平新折扣率－舊銷售水平舊折扣率）享受折扣的顧客比例 10訂貨成本＝訂貨固定成本＋年需要量/每次進貨量訂貨變動成本 取得成本＝訂貨成本＋購置成本儲存成本＝固定成本＋單位變動成本每次進貨量/2 存貨總成本＝取得成本＋儲存成本＋缺貨成本TC＝TCa＋TCc＋TCs =（K－每次訂貨成本D－總需量Kc－單位儲存成本N－訂貨次數(shù)U－單價p－日送貨量d－日耗用量） 10經濟訂貨量 總成本最佳訂貨次數(shù)經濟訂貨量占用資金最佳訂貨周期陸續(xù)進貨的經濟訂貨量總成本 經濟訂貨量占用資金＝70、再訂貨點（R）＝交貨時間（L）平均日需求量（d）＋保險儲備（B）R＝Ld＋B（Ku－單位缺貨成本；S－一次訂貨缺貨量；N－年訂貨次數(shù)；Kc－單位存貨成本） 保險儲備總成本＝缺貨成本＋保險儲備成本＝單位缺貨成本缺貨量年訂貨次數(shù)＋保險儲備單位存貨成本即：TC（S、B）＝KuSN＋BKc10 TC=F1+ Q*= N*= TC(Q*)= I*=10 TC(Q)= Q*= TC(Q*)=七、籌資管理 10債券發(fā)行價格=10可轉換債券轉換比例＝債券面值247。轉換價格10實際利率（短期借款）＝名義利率/（1－補償性余額比率）或＝利息/實際可用借款額 10NPV(承租人)=租賃資產成本－租賃期現(xiàn)金流量現(xiàn)值－期末資產現(xiàn)值 =租賃資產成本－－1 NPV(出租)=租賃期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+期末資產現(xiàn)值－租賃資產購置成本 =+－租賃資產購置成本租賃期掊后現(xiàn)金流量=租金收入（1－稅率）－營業(yè)付現(xiàn)成本（1－稅率）+折舊稅率 公司稅前貸款成本=銀行要求的稅后報酬率247。（1－所得稅稅率）11 承租人損益平衡租金=[（資產購置成本－資產余值現(xiàn)值）247。普通年金系數(shù)－折舊抵稅]247。（1－稅率）11 出租人損益平衡租金=[（資產購置成本－資產余值現(xiàn)值）247。普通年金系數(shù)－折舊抵稅]247。（1－稅率）11 放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比247。（1－折扣百分比）360247。（信用期－折扣期）八、股利分配11發(fā)放股票股利后的每股收益（市價）＝=發(fā)放前每股收益（市價）247。（1＋股票股利發(fā)放率） 資本成本和資本結構 通用模式：資本成本＝資金占用費/籌資金額（1－籌集費率） 11銀行借款成本： （K1－銀行借款成本；I－年利息；L－籌資總額；T－所得稅稅率；R1－借款利率；F1－籌資費率） 考慮時間價值的稅前成本（K）：（P－本金）稅后成本（K1）：（K1）＝K（1－T）債券成本： 11 p0債務現(xiàn)值，pi本金的償還金額和時間，Ii債務的約定利息，N債務期限。1111 含有手續(xù)費的稅后債務成本：11 留存收益成本： Rf無風險報酬率，Rm平均風險股票必要報酬率。1 風險溢價法：Ks=Kdt+RPc Ks=Kdt+4% （Kdt－債務成本；RPc －風險溢價） 12普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市價；G—年增長率） 優(yōu)先股成本＝年股息率/（1－籌資費率） 12加權平均資本成本：（Kw為加權平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本 ）12（p－單價 V－單位變動成本 F－總固定成本 S－銷售額 VC－總變動成本 Q－銷售量 N－普通股數(shù)）經營杠桿系數(shù)： 財務杠桿系數(shù)： 總杠桿系數(shù)：1212每股收益無差別點：12最佳資本結構：V=S+B KS=RS=RF+加權平均資本成本=稅前資本成本債務額占總資本比重（1－所得稅稅率）+權益資本成本股票額占總資本比重 Kb稅前債務資本成本。十、企業(yè)價值評估12 經濟利潤=期初投資資本（期初投資
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