跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理能力題(編輯修改稿)
2025-04-22 04:18 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ――9 2009200受匯率影響的資產(chǎn) LC 12 800 LC 5 600 LC 22 000LC5600應(yīng)付賬款6 8006 8006 8006800長(zhǎng)期借款――7 0007 0007000實(shí)收資本――――――——受匯率影響的負(fù)債 LC 6 800LC 13 800LC 13 800LC13800受匯率影響的凈資產(chǎn)LC 6 000LC（8 200）LC 8 200LC(8200)折算損益$ (600)$ 820$ (820)$ 820保值措施減少外幣資產(chǎn)增加外幣負(fù)債增加外幣資產(chǎn)減少外幣負(fù)債減少外幣資產(chǎn)增加外幣負(fù)債增加外幣資產(chǎn)減少外幣負(fù)債Ch 11項(xiàng)目金額銷售收入（50 000臺(tái)，163。1 143／臺(tái)）163。57 150 000變動(dòng)成本（50 000臺(tái)，163。696／臺(tái)）34 800 000固定性間接費(fèi)用4 000 000折舊費(fèi)用1 000 000稅前利潤(rùn)163。17 350 000所得稅（50％）8 675 000稅后利潤(rùn)8 675 000折舊1 000 000營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量（英鎊）163。9 675 000營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量（美元）$13 545 000Ch12（1） 遠(yuǎn)期市場(chǎng)套期保值 在今天（三月份）按三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率$1．7540／￡賣出8,000,000英鎊遠(yuǎn)期。三個(gè)月后，公司收到英國(guó)進(jìn)口商的￡8,000,000，根據(jù)遠(yuǎn)期合同，按該數(shù)目到銀行去辦理交割，將收到14 032 000美元。（2） 貨幣市場(chǎng)套期保值 立即從英國(guó)借入英鎊，并將借入的英鎊馬上兌換成美元，三個(gè)月后用收到的英鎊貨款償還這筆英鎊債務(wù)。假定應(yīng)借入的英鎊為X，那么： 1．025X＝￡8，000，000 X=￡7804878 將借到英鎊立即在即期市場(chǎng)按$1．7640／￡的匯率進(jìn)行兌換，收到$13 767 805美元。對(duì)WX公司來說，在接下來的三個(gè)月中，借款所得資金至少有三種可能的投資收益率。 A 將借款所得資金投放于美國(guó)的美元貨幣市場(chǎng)，年利率為6％； B 將借來的英鎊資金替代另一筆美元貸款，年利率為8％； C 投資于WX公司自己的一般性經(jīng)營(yíng)，其收益率按年資本成本12％計(jì)算。三個(gè)月后這筆借款所得資金的未來價(jià)值將有以下三種可能： 今天的借款金額 投資于 三個(gè)月后的未來價(jià)值 $13 767 805 年6％或季1．5％ $13 974 322 $13 767 805 年8％或季2．0％ $14 043 161 $13 767 805 年12％或季3．0％ $14 180 839（3） 設(shè)r為三個(gè)月的投資收益率，當(dāng)r滿足以下等式時(shí)即為臨界投資收益率： 借款所得資金（l＋投資收益率）＝遠(yuǎn)期保值所得 $13 767 805（1十r）=$14 032 000 r＝0．0192將三個(gè)月的投資收益率換算為一年的投資收益率則為：7．68％（% 4）。當(dāng)投資年收益率高于7．68％時(shí)．貨幣市場(chǎng)套期保值有利；當(dāng)年收益率低于7．68％時(shí)，遠(yuǎn)期市場(chǎng)套期保值有利。Ch13 合資經(jīng)營(yíng)的利弊的分析優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)可以取得：當(dāng)
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