【文章內(nèi)容簡介】 正進行風(fēng)險投資的資金僅有30億元左右，％投向了房地產(chǎn)，％投向消費品制造，投向工業(yè)品制造，應(yīng)用于生物工程、新材料、電子信息等方面的很少。雖說中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展風(fēng)險投資已經(jīng)被人們所關(guān)注，但是我國目前大多數(shù)中小企業(yè)屬于技術(shù)含量相對較低、依賴于低成本生產(chǎn)要素的加工型企業(yè)，故風(fēng)險投資體系的發(fā)展在短期內(nèi)對于解決中小企業(yè)的融資問題難以起到明顯的作用。債務(wù)融資是指公司的股權(quán)不發(fā)生變化，通過舉債籌措資金的融資方式，資金提供者作為債權(quán)人享有到期收回本息的權(quán)利[5]。在以上諸種融資方式都行不通的情況下，又因為我國獨特的社會、經(jīng)濟和制度環(huán)境，銀行融資成為廣大中小企業(yè)債務(wù)融資的主要方式。在對溫州地區(qū)的一項調(diào)查中顯示：被調(diào)查的190家溫州地區(qū)民營企業(yè)巾，內(nèi)源融資是主要資金來源，企業(yè)的平均資產(chǎn)負債率約為40％，而銀行貸款在企業(yè)總負債的比重平均為61％，過半的外部融資來源于銀行信貸。然而，在我國目前的金融體制下，四大國有商業(yè)銀行占據(jù)了我國銀行市場的絕對優(yōu)勢份額，其余股份制銀行、城市商業(yè)銀行、信用社等實力相對有限。特別是1998年以來，各商業(yè)銀行(含各類中小金融機構(gòu))為減少不良資產(chǎn)，防范金融風(fēng)險，普遍推行了抵押、擔(dān)保制度，純粹的信用貸款已經(jīng)很少。很多地方只有極少數(shù)能劃人“3A”或得到“黃金卡”的企業(yè)才能夠在授信額度內(nèi)享受到30％～50％的信用貸款。在這種形勢下，中小企業(yè)要想獲得銀行貸款也是非常困難的事，對中小企業(yè)來說，提供足值的抵押品比較困難。目前常見的、可接受的抵押物為商品房、寫字樓、街面商業(yè)用房、別墅及國有土地使用權(quán)等不動產(chǎn)以及機器設(shè)備和部分動產(chǎn)，抵押貸款的抵押率一般是，土地、房地產(chǎn)一般為60％，機器設(shè)備為50％，動產(chǎn)25％～30％，專用設(shè)備為10％，這樣的抵押率使抵押物品貸不了太多的錢，滿足不了中小企業(yè)的資金需求。再加上貸款的年利率支出、抵押物品評估費用、公證費、保險費、抵押登記費、印花稅等支出，更是使許多中小企業(yè)難以承受。另外，銀行的辦事程序復(fù)雜繁瑣，不適合中小企業(yè)的要求，例如，借一筆數(shù)額不大的貸款至少要辦10道手續(xù)，從企業(yè)提出申請到錢到手一般都要三個月的時問，而這期間商機可能早已錯過了。據(jù)對濟南市槐蔭區(qū)經(jīng)貿(mào)委系統(tǒng)和區(qū)工業(yè)園企業(yè)的調(diào)查，除個別規(guī)模較大的民營企業(yè)外，其他中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資大部分都是自有資金，或者通過異地融資、民間借貸等渠道解決其投入不足，當?shù)亟鹑跈C構(gòu)特別是國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資貸款不多。 ?；笔a區(qū)工業(yè)園區(qū)是中小企業(yè)集中發(fā)展的主要載體，是招商引資項目和承接?xùn)|部發(fā)達地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及全民創(chuàng)業(yè)的重要平臺。但是，對于新進工業(yè)園區(qū)和新創(chuàng)辦的企業(yè)，由于開業(yè)時間不長，不能提供在當?shù)剡B續(xù)三年經(jīng)過審計的財務(wù)報表，難以獲得銀行特別是國有商業(yè)銀行的生產(chǎn)流動資金貸款，造成企業(yè)不能達產(chǎn)達標，有的甚至處于半停產(chǎn)狀態(tài)。如，恒威企業(yè)2008年下半年自籌資金600萬元，新建兩條年產(chǎn)7，000噸再生銅棒和銅線生產(chǎn)線，但因缺流動資金購買原材料，影響了企業(yè)生產(chǎn)。目前，中小企業(yè)直接融資主要依靠中小企業(yè)板上市和發(fā)行債券，大型企業(yè)還可通過主板和境外上市。由于中小企業(yè)上市和發(fā)行債券的門檻高，企業(yè)要求上市的主動性不強烈，并認為在證券市場發(fā)行債券融資是高不可攀。到2008年底，槐蔭區(qū)中小企業(yè)沒有一家在中小企業(yè)板上市，也沒有一家在證券市場發(fā)行企業(yè)債券。在調(diào)研中，許多企業(yè)包括我們自己在辦理擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)時都認識到，中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)評估成本高、手續(xù)繁瑣、有效期短。企業(yè)在不同銀行每貸款一次，均需對抵押資產(chǎn)重新評估一次。企業(yè)房產(chǎn)、地產(chǎn)、機器設(shè)備即使已經(jīng)登記，但登記部門只認定其指定的中介服務(wù)機構(gòu)，有的要重新登記[6]。有些登記部門不按登記的筆數(shù)一次性固定收費，而是按標的金額比例收費。評估、登記的有效期與貸款期相同，企業(yè)短期貸款到期再貸，又需重新評估、登記，大大增加了企業(yè)的融資成本和融資難度。第三章 中小企業(yè)融資難的原因分析中小企業(yè)的健康發(fā)展對促進地方經(jīng)濟的協(xié)調(diào)、穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮著越來越重要的作用,但中小企業(yè)貸款難始終是制約中小企業(yè)健康發(fā)展的瓶頸。目前,許多地方存在小企業(yè)貸款難、融資渠道窄的狀況,其中的原因既有金融機構(gòu)和企業(yè)自身的原因,也有源于社會信用環(huán)境方面的問題。本文認為具體體現(xiàn)在以下幾個方面： 中小企業(yè)的自身問題 企業(yè)管理混亂，財務(wù)不規(guī)范多數(shù)中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，經(jīng)營隨意性大，各類規(guī)章制度缺失嚴重，或有章不循，企業(yè)財務(wù)制度不健全，建賬不規(guī)范或不依法建賬，會計核算常違規(guī)操作，有些小企業(yè)根本不設(shè)賬，或雖然設(shè)賬，但賬目混亂，給企業(yè)的融資帶來困難。 信用觀念淡薄，信用等級偏低目前，我國部分中小企業(yè)多開戶頭，多頭貸款，銀行和企業(yè)之間的信息不對稱，銀行無法有效監(jiān)督中小企業(yè)的資金使用情況。一些中小企業(yè)通過制造虛假的交易合同，資產(chǎn)證明等套取銀行的信貸資金，然后以不規(guī)范的資產(chǎn)評估，資本運作，破產(chǎn)等手段逃避銀行債務(wù)，給銀行造成巨大損失，惡化了社會信用環(huán)境。 缺少可供擔(dān)保抵押的財產(chǎn)銀行一般要求企業(yè)用固定資產(chǎn)抵押，往往不愿接受中小企業(yè)的流動資產(chǎn)抵押。而中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無形資產(chǎn)占企業(yè)資產(chǎn)的比例較高，大型機器設(shè)備和廠房一般采取租賃的形式獲得，因此中小企業(yè)缺乏可以作為抵押的不動產(chǎn)，難以滿足金融機構(gòu)的放貸要求。 中小企業(yè)融資難的外部原因 直接融資門檻高直接融資包括以下幾個方面：風(fēng)險投資，發(fā)行股票，發(fā)行企業(yè)債券，企業(yè)上市融資。目前在我國，資本市場發(fā)育不完善，法律制度很不完善，金融機構(gòu)的風(fēng)險管理能力以及企業(yè)的信用水平都比較低，監(jiān)管部門對企業(yè)發(fā)行股票，債券等有嚴格的限制。按照《公司法》和《證券法》的要求，在中國主板市場上市，公司需要具備條件是股本總額不少于5000 萬元，并要求開業(yè)時間在三年以上且最近三年連續(xù)盈利。因此大多數(shù)中小企業(yè)根本沒有資格上市或發(fā)行企業(yè)債券來融資，這限制了中小企業(yè)直接融資的途徑。，銀行普遍存在惜貸行為由于我國正處于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的特殊時期，市場發(fā)育不成熟，信用體系極不完善，許多中小企業(yè)缺乏信用觀念，在交易和融資關(guān)系中不講信用，一些企業(yè)只想貸款，根本就不想還貸，一些企業(yè)借兼并、破產(chǎn)、重組之機，假破產(chǎn)，真逃債，大量銀行債權(quán)根本無法收回，再加上地方保護、政府干預(yù)和懲治失信行為的法律缺位，使逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象加重。作為銀行來講,其為了規(guī)避信貸風(fēng)險，層層上收貸款權(quán)限，實