【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 式耳。賣(mài)出兩手5月份執(zhí)行價(jià)格為680美分／蒲式耳和690美分／蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，收入權(quán)利金13美分／蒲式耳和16美分／蒲式耳，再買(mǎi)入一手5月份執(zhí)行價(jià)格為700美分／蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為5美分／蒲式耳，則該組合的最大收益為()美分／蒲式耳。A．2 B．4C．5 D．6（六）四、分析計(jì)算題(161．某投資者在2月份以300點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以200點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指()點(diǎn)時(shí)，該投資者能夠獲得最大的盈利。A．小于9500B．大于等于9500點(diǎn)小于10000C．大于等于10000點(diǎn)小于等于10500D．大于10500點(diǎn)小于等于11100162．6月5日，某客戶(hù)在大連商品交易所開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)7月份大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2220元／噸，當(dāng)天平倉(cāng)10手合約，成交價(jià)格為2230元／噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2215元／噸，交易保證金比例為5％，則該客戶(hù)當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧、持倉(cāng)盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是()元。A．500；1000；11075B．1000；500；11075C．500；1000；11100D．1000；500；22150163．某投機(jī)者預(yù)測(cè)8月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買(mǎi)入1手(10噸／手)大豆期貨合約，成交價(jià)格為2010元／噸。此后價(jià)格下降到2000元／噸，該投機(jī)者再次買(mǎi)入1手合約，則該投機(jī)者的持倉(cāng)平均價(jià)格為()元／噸。A．2000 B．2005C．2010 D．2015164．7月1日，某投資者以7200美元／噸的價(jià)格買(mǎi)入l手10月份銅期貨合約，同時(shí)以7100美元／噸的價(jià)格賣(mài)出1手12月銅期貨合約。到了9月1日，該投資者同時(shí)以7350美元／噸、7200美元／噸的價(jià)格分別將10月和12月合約同時(shí)平倉(cāng)。該投資者的盈虧狀況為()美元／噸。A．虧損100 B．盈利100C．虧損50 D．盈利50165．5月15日，某交易所8月份黃金期貨合約的價(jià)格為399．5美元／盎司，10月份黃金期貨合約的價(jià)格為401美元／盎司。某交易者此時(shí)入市，買(mǎi)人一份8月份黃金期貨合約，同時(shí)賣(mài)出一份10月份黃金期貨合約。在不考慮其他因素影響的情況下，則下列選項(xiàng)中能使該交易者盈利最大的是()。A．8月份黃金合約的價(jià)格漲至402．5美元／盎司，10月份黃金合約的價(jià)格漲至401．5美元／盎司B．8月份黃金合約的價(jià)格降至398．5美元／盎司，10月份黃金合約的價(jià)格降至399．5美元／盎司C．8月份黃金合約的價(jià)格漲至402．5美元／盎司，lO月份黃金合約的價(jià)格漲至404．00美元／盎司D．8月份黃金合約的價(jià)格降至398．5美元／盎司，10月份黃金合約的價(jià)格降至397．00美元／盎司166．某投資者5月份以5美元／盎司的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)1張執(zhí)行價(jià)為400美元／盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4．5美元／盎司的權(quán)利金賣(mài)出1張執(zhí)行價(jià)為400美元／盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)398美元／盎司買(mǎi)進(jìn)1手6月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結(jié)算可以獲利()美元。A．2．5 B．2C．1．5 D．0．5167．6月5日，買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場(chǎng)年利率為8％。該股票組合在8月5日可收到20000港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為()港元。A．700023 B．744867C．753857 D．754933168．某投資者在5月2日以20美元／噸的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元／噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元／噸的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元／噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元／噸，則該投資者的投資結(jié)果是()。(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))A．虧損10美元／噸B．虧損20美元／噸C．盈利10美元／噸D．盈利20美元／噸169．某投機(jī)者買(mǎi)人2手(1手=5000蒲式耳)執(zhí)行價(jià)格為3．35美元／蒲式耳的玉米看漲期權(quán)，當(dāng)玉米期貨合約價(jià)格變?yōu)?．50美元／蒲式耳時(shí)，在不考慮其他因素的情況下，如果該投機(jī)者此時(shí)行權(quán)，并且于3日后以3．55美元／蒲式耳的價(jià)格將合約平倉(cāng)，則他的凈收益為()美元。A．3000 B．2500C．2000 D．1500170．假定6月份，豆油的期貨價(jià)格為5300元／噸，某投機(jī)商預(yù)測(cè)近期豆油價(jià)格有上漲的趨勢(shì)，于是，決定采用買(mǎi)空看跌期權(quán)套利，即以110元／噸的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)敲定價(jià)格為5300元10月份豆油看跌期權(quán)臺(tái)約，又以170元的價(jià)格賣(mài)出敲定價(jià)格為5400元相同的到期日的豆油看跌期權(quán)，則最大利潤(rùn)和最大虧損分別為()。A．最大利潤(rùn)為60元；最大虧損為40元B．最大利潤(rùn)為50元；最大虧損為40元C．最大利潤(rùn)為50元；最大虧損為30元D．最大利潤(rùn)為60元；最大虧損為30元（七）四、分析計(jì)算題161．某客戶(hù)在7月2日買(mǎi)人上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價(jià)格為15050元／噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000元／噸。一般情況下該客戶(hù)在7月313最高可以按照()元／噸價(jià)格將該合約賣(mài)出。A．16500 B．15450C．15750 D．15650162．某客戶(hù)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元／噸，當(dāng)天平倉(cāng)5手合約，成交價(jià)格為2030元／噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元／噸，交易保證金比例為5％，則該客戶(hù)當(dāng)天需交納的保證金為()元。A．20400 B．20200C．15150 D．15300163．糧儲(chǔ)公司購(gòu)人500噸小麥，價(jià)格為1300元／噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元／噸價(jià)格在鄭州小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣(mài)出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以1260元／噸的價(jià)格將該批小麥賣(mài)出，同時(shí)以1270元／噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉(cāng)。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費(fèi)用忽略)為()元。A．虧損50000 B．盈利10000C．虧損3000 D．盈利20000164．某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買(mǎi)人套期保值，買(mǎi)入10手期貨合約建倉(cāng)，基差為20元／噸，賣(mài)出平倉(cāng)時(shí)的基差為50元／噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是()元。A．盈利3000 B．虧損3000C．盈利150 D．虧損1500165．7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元／噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元／噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是()。A．9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元／噸B．9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元／噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變C．9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元／噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元／噸D．9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元／噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元／噸166．5月15日，某交易所8月份黃金期貨合約的價(jià)格為399．5美元／盎司，10月份黃金期貨合約的價(jià)格為401美元／盎司。某交易者此時(shí)人市，買(mǎi)入一份8月份黃金期貨合約，同時(shí)賣(mài)出一份10月份黃金期貨合約。在不考慮其他因素影響的情況下，下列選擇中使該交易者虧損的是()。A．8月份黃金合約的價(jià)格漲至402．5美元／盎司，10月份黃金合約的價(jià)格漲至401．5美元／盎司B．8月份黃金合約的價(jià)格降至398．5美元／盎司，10月份黃金合約的價(jià)格降至399．5美元／盎司C．8月份黃金合約的價(jià)格漲至402．5美元／盎司，10月份黃金合約的價(jià)格漲至404．00美元／盎司D．8月份黃金合約的價(jià)格降至398．5美元／盎司，10月份黃金合約的價(jià)格降至397．00美元／盎司167．某套利者以461美元／盎司的價(jià)格買(mǎi)人1手12月的黃金期貨，同時(shí)以450美元／盎司的價(jià)格賣(mài)出1手8月的黃金期貨。持有一段時(shí)間后，該套利者以452美元／盎司的價(jià)格將12月合約賣(mài)出平倉(cāng)，同時(shí)以446美元／盎司的價(jià)格將8月合約買(mǎi)人平倉(cāng)。該套利交易的盈虧狀況是()美元／盎司。A．虧損5 B．獲利5C．虧損6 D．獲利6168．某日，一投資者購(gòu)買(mǎi)合約價(jià)值為1000000美元的3個(gè)月期短期國(guó)債，成交指數(shù)為92，則該投資者的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為()美元。A．920000 B．960006C．980000 D．990000169．某投資者在10月份以50點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)一張12月份到期、執(zhí)行價(jià)格為9500點(diǎn)的道瓊斯指數(shù)美式看漲期權(quán)，期權(quán)標(biāo)的物是12月到期的道?瓊斯指數(shù)期貨合約。若后來(lái)在到期日之前的某交易日，12月道?瓊斯指數(shù)期貨升至9700點(diǎn)，該投資者此時(shí)決定執(zhí)行期權(quán)，他可以獲利()美元(忽略傭金成本)。A．200 B．150C．250 D．1500170．某投資者在2004年3月份以180點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)一張5月份到期、執(zhí)行價(jià)格為9600點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)以240點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張5月份到期、執(zhí)行價(jià)格為9300點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。在5月份合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格為9280點(diǎn)，則該投資者的收益情況為()點(diǎn)。A．凈獲利80 B．凈虧損80C．凈獲利6 D．凈虧損60（八）四、分析計(jì)算題161．鄭州商品交易所玉米期貨合約的保證金比率為5％，假如劉先生以3200元／噸的價(jià)格買(mǎi)入8張玉米期貨合約(每張為10噸)，那么劉先生必須向交易所支付()元的初始保證金。A．10800 B．11800C．12800 D．13800162．3月1日，某經(jīng)銷(xiāo)商以1200元／噸價(jià)格買(mǎi)人1000噸小麥。為了避免小麥價(jià)格下跌造成存貨貶值，決定在鄭州商品交易所進(jìn)行小麥期貨套期保值交易。該經(jīng)銷(xiāo)商以1240元／噸價(jià)格賣(mài)出100手5月份小麥期貨合約。5月1日，小麥價(jià)格下跌，他在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以1110元／噸的價(jià)格將1000噸小麥出售，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上以1130元／噸將100手5月份小麥期貨合約平倉(cāng)。該套期保值交易的結(jié)果為()元／噸。A．凈盈利20 B．凈虧損20C．凈虧損40 D．凈盈利40163．3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價(jià)格為7．65美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格為7．50美元／蒲式耳。某交易者如果此時(shí)人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金成本)，那么下列能使其盈利0．1美元／蒲式耳的是()。A．5月份小麥合約的價(jià)格漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格跌至7．45美元／蒲式耳B．5月份小麥合約的價(jià)格跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格跌至7．35美元／蒲式耳C．5月份小麥合約的價(jià)格漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格漲至