【正文】 美元。4月20日，三份合約的價格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元／噸。A．160 B．400C．800 D．1600165．某交易者以260美分／蒲式耳的執(zhí)行價格賣出10手5月份玉米看漲期權，權利金為16美分／蒲式耳，與此同時買入20手執(zhí)行價格為270美分／蒲式耳的5月份玉米看漲期權，權利金為9美分／蒲式耳，再賣出10手執(zhí)行價格為280美分／蒲式耳的5月份玉米看漲期權，權利金為4美分／蒲式耳。A．4 B．6C．8 D．10166．某投資者在5月份以5．5美元／盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為430美元／盎司的6月份黃金看跌期權，又以4．5美元／盎司的權利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元／盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428．5美元／盎司買進一張6月份黃金期貨合約。(不考慮傭金)A．2．5 B．1．5C．1 D．0．5167．某香港投機者5月份預測大豆期貨行情會繼續(xù)上漲，于是在香港期權交易所買人1手(10噸／手)9月份到期的大豆期貨看漲期權合約，期貨價格為2000港元/噸。到8月份時，9月大豆期貨價格漲到2200港元/噸，該投機者要求行使期權，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時在期貨市場上對沖平倉。A．1000 B．1500C．1800 D．2000168．某投資者做大豆期權的熊市看漲垂直套利，他買人敲定價格為850美分的大豆看漲期權，權力金為14美分，同時賣出敲定價格為820美分的看漲期權，權力金為18美分。A．886 B．854C．838 D．824169．2008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價格為14900點的恒指看漲期權，權利金為500點，同時又以300點的權利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為14900點的恒指看跌期權。A．14800 B．14900C．15000 D．15250170．2008年10月1日，某投資者以80點的權利金買入一張3月份到期、執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看漲期權，同時又以130點的權利金賣出一張3月份到期、執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看漲期權。A．10000B．10050C．10100D．10200（五）四、分析計算題161．某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格為2020元／噸，當天平倉5手合約，交價格為2030元，當日結算價格為2040元／噸，則其當天平倉盈虧為成＿＿＿＿元，持倉盈虧為＿＿＿＿元。A．擴大了30 B．縮小了30C．擴大了50 D．縮小了50163．某交易者在3月20日賣出1手7月份大豆合約，價格為1840元/噸，同時買人1手9月份大豆合約價格為1890元/噸。A．虧損150 B．獲利150C．虧損200 D．獲利200164．6月18日，某交易所10月份玉米期貨合約的價格為2．35美元／蒲式耳，12月份玉米期貨合約的價格為2．40美元／蒲式耳。A．10月份玉米合約漲至2．40美元／蒲式耳，12月份玉米合約價格跌至2．35美元／蒲式耳B．10月份玉米合約跌至2．30美元／蒲式耳，12月份玉米合約價格跌至2．35美元／蒲式耳C．10月份玉米合約漲至2．40美元／蒲式耳，12月份玉米合約價格漲至2．40美元／蒲式耳D．10月份玉米合約跌至2．30美元／蒲式耳，12月份玉米合約價格漲至2．45美元／蒲式耳165．某交易者7月1日賣出1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價格為7．40美元／蒲式耳，同時買人1手芝加哥交易所12月份小麥合約，價格為7．50美元／蒲式耳，9月1日，該交易者買人1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價格為7．30美元／蒲式耳。A．獲利250 B．虧損300C．獲利280 D．虧損500166．假設年利率為6％，年指數(shù)股息率為1％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點，則當日的期貨理論價格為()點。每張歐洲美元期貨合約價值為1000000美元，每一點為2500美元。A．4500 B．4500C．9000 D．9000168．6月5日，某投資者以5點的權利金(每點250美元)買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數(shù)美式看漲期權合約，當前的現(xiàn)貨指數(shù)為249點。A．盈利5000 B．盈利3750C．虧損5000 D．虧損3750169．某投資者在2月份以500點的權利金買進一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看漲期權，同時又以300點的權利金買人一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看跌期權。()A．12800；13200B．12700；13500C．12200；13800D．12500；13300170．某交易者買入1手5月份執(zhí)行價格為670美分／蒲式耳的小麥看漲期權，支付權利金18美分／蒲式耳。A．2 B．4C．5 D．6（六）四、分析計算題(161．某投資者在2月份以300點的權利金賣出一張5月到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指看漲期權，同時又以200點的權利金賣出一張5月到期、執(zhí)行價格為10000點的恒指看跌期權。A．小于9500B．大于等于9500點小于10000C．大于等于10000點小于等于10500D．大于10500點小于等于11100162．6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉買進7月份大豆期貨合約20手，成交價格為2220元／噸，當天平倉10手合約，成交價格為2230元／噸，當日結算價格為2215元／噸，交易保證金比例為5％，則該客戶當天的平倉盈虧、持倉盈虧和當日交易保證金分別是()元。此后價格下降到2000元／噸，該投機者再次買入1手合約，則該投機者的持倉平均價格為()元／噸。到了9月1日，該投資者同時以7350美元／噸、7200美元／噸的價格分別將10月和12月合約同時平倉。A．虧損100 B．盈利100C．虧損50 D．盈利50165．5月15日，某交易所8月份黃金期貨合約的價格為399．5美元／盎司，10月份黃金期貨合約的價格為401美元／盎司。在不考慮其他因素影響的情況下，則下列選項中能使該交易者盈利最大的是()。A．2．5 B．2C．1．5 D．0．5167．6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割一籃子股票組合的遠期合約。此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場年利率為8％。則此遠期合約的合理價格為()港元。同時以10美元／噸的權利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元／噸的小麥看跌期權。(每張合約1噸標的物，其他費用不計)A．虧損10美元／噸B．虧損20美元／噸C．盈利10美元／噸D．盈利20美元／噸169．某投機者買人2手(1手=5000蒲式耳)執(zhí)行價格為3．35美元／蒲式耳的玉米看漲期權，當玉米期貨合約價格變?yōu)?．50美元／蒲式耳時，在不考慮其他因素的情況下，如果該投機者此時行權，并且于3日后以3．55美元／蒲式耳的價格將合約平倉，則他的凈收益為()美元。A．最大利潤為60元；最大虧損為40元B．最大利潤為50元；最大虧損為40元C．最大利潤為50元；最大虧損為30元D．最大利潤為60元；最大虧損為30元（七）四、分析計算題161．某客戶在7月2日買人上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價格為15050元／噸，該合約當天的結算價格為15000元／噸。A．16500 B．15450C．15750 D．15650162．某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格為2020元／噸，當天平倉5手合約，成交價格為2030元／噸，當日結算價格為2040元／噸，交易保證金比例為5％，則該客戶當天需交納的保證金為()元。2個月后，該公司以1260元／噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元／噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。A．虧損50000 B．盈利10000C．虧損3000 D．盈利20000164．某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風險，在大連商品交易所做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為20元／噸，賣出平倉時的基差為50元／噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是()元。如果某投機者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投機者獲利最大的是()。某交易者此時人市，買入一份8月份黃金期貨合約，同時賣出一份10月份黃金期貨合約。A．8月份黃金合約的價格漲至402．5美元／盎司，10月份黃金合約的價格漲至401．5美元／盎司B．8月份黃金合約的價格降至398．5美元／盎司，10月份黃金合約的價格降至399．5美元／盎司C．8月份黃金合約的價格漲至402．5美元／盎司，10月份黃金合約的價格漲至404．00美元／盎司D．8月份黃金合約的價格降至398．5美元／盎司，10月份黃金合約的價格降至397．00美元／盎司167．某套利者以461美元／盎司的價格買人1手12月的黃金期貨，同時以450美元／盎司的價格賣出1手8月的黃金期貨。該套利交易的盈虧狀況是()美元／盎司。A．920000 B．960006C．980000 D．990000169．某投資者在10月份以50點的權利金買進一張12月份到期、執(zhí)行價格為9500點的道瓊斯指數(shù)美式看漲期權，期權標的物是12月到期的道?瓊斯指數(shù)期貨合約。A．200 B．150C．250 D．1500170．某投資者在2004年3月份以180點的權利金買進一張5月份到期、執(zhí)行價格為9600點的恒指看漲期權，同時以240點的權利金賣出一張5月份到期、執(zhí)行價格為9300點的恒指看漲期權。A．凈獲利80 B．凈虧損80C．凈獲利6 D．凈虧損60（八）四、分析計算題161．鄭州商品交易所玉米期貨合約的保證金比率為5％，假如劉先生以3200元／噸的價格買入8張玉米期貨合約(每張為10噸)，那么劉先生必須向交易所支付()元的初始保證金。為了避免小麥價格下跌造成存貨貶值，決定在鄭州商品交易所進行小麥期貨套期保值交易。5月1日，小麥價格下跌，他在現(xiàn)貨市場上以1110元／噸的價格將1000噸小麥出售，同時在期貨市場上以1130元／噸將100手5月份小麥期貨合約平倉。A．凈盈利20 B．凈虧損20C．凈虧損40 D．凈盈利40163．3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價格為7．65美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格為7．50美元／蒲式耳。A．5月份小麥合約的價格漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7．45美元／蒲式耳B．5月份小麥合約的價格跌至7．60美元