企業(yè)并購(gòu)中無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)問題探討(編輯修改稿)
2025-04-20 06:43 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 形資產(chǎn)應(yīng)用后創(chuàng)造的效應(yīng)；無(wú)形資產(chǎn)科學(xué)價(jià)值及發(fā)展前景；同行業(yè)無(wú)形資產(chǎn)計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和根據(jù)；無(wú)形資產(chǎn)供求變動(dòng)趨勢(shì)；轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)讓該無(wú)形資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本；無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓次數(shù)；無(wú)形資產(chǎn)價(jià)款支付方式等。充分考慮這些因素影響，才能對(duì)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行正確的計(jì)算和估計(jì)。2．3企業(yè)并購(gòu)中無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法選擇公司并購(gòu)中無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估模型很多，如美國(guó)西北大學(xué)阿爾弗雷得拉巴波特創(chuàng)立的“拉巴波特模型”；美國(guó)加州洛杉礬大學(xué)弗瑞得沃斯頓創(chuàng)立的“沃斯頓模型”；還有“杜邦模型”等?！ ≡谄髽I(yè)并購(gòu)這一特殊評(píng)估目的下，選擇評(píng)估方法，應(yīng)考慮無(wú)形資產(chǎn)具有壟斷性、極端重要性和特殊性，它不是作為一般商品和生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)讓，而是作為獲利能力來(lái)轉(zhuǎn)讓的，它的價(jià)值不是主要按“物化價(jià)值”，而是按其帶來(lái)價(jià)值，即根據(jù)它帶來(lái)的額外收益來(lái)定價(jià)的?；诖?，無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估一般適用收益現(xiàn)值法、成本一收益現(xiàn)值法。公司并購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)文獻(xiàn)中，認(rèn)為這種折現(xiàn)現(xiàn)金流量（DCF）分析是最科學(xué)、最成熟的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法，其同時(shí)適用于上市公司和非上市公司?？紤]下面案例分析的需要，現(xiàn)只列示收益現(xiàn)值法數(shù)學(xué)模型。 收益現(xiàn)值法是按被評(píng)估的無(wú)形資產(chǎn)后期獲利能力和折現(xiàn)率計(jì)算其折現(xiàn)值，并以此現(xiàn)值為依據(jù)重新估定價(jià)格。計(jì)算公式為： 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值= 運(yùn)用上述公式，對(duì)于各參數(shù)的確定，應(yīng)注意：（1）收益額C1是指使用具有特定無(wú)形資產(chǎn)（如專利權(quán)）收益與沒有特定無(wú)形資產(chǎn)收益比較的差額；（2）公式中K值的確定，取決于雙方的協(xié)議。3無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的分歧及新趨勢(shì)3．1國(guó)有企業(yè)改制中，是否應(yīng)對(duì)店招、專有技術(shù)、秘方、商標(biāo)等進(jìn)行評(píng)估目前有兩種觀點(diǎn)：持要評(píng)估觀點(diǎn)認(rèn)為，店招、專有技術(shù)、秘方、商標(biāo)等，是多少代人勞動(dòng)和智慧的結(jié)晶，是一塊金字招牌，國(guó)有企業(yè)改制后，這些無(wú)形資產(chǎn)相應(yīng)地歸少數(shù)人所有，如不評(píng)估，將導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失。持不評(píng)估觀點(diǎn)認(rèn)為，與其讓這些招牌死在那里，不如通過企業(yè)改制，讓它“活”起來(lái)，創(chuàng)造效益。即使這些效益更多地被少數(shù)人所得，但在他們所得之前，社會(huì)必然先受益（如人們享受了更多的商品和服務(wù)、國(guó)家增收了更多的稅收），如此良性循環(huán)，與社會(huì)國(guó)家總是有益的。 我認(rèn)為具體問題分析：如果國(guó)有企
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