廣發(fā)貨幣市場(chǎng)基金20xx年第1季度報(bào)告(編輯修改稿)
2025-04-19 07:52 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》及其配套法規(guī)、《廣發(fā)貨幣市場(chǎng)基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無(wú)損害基金持有人利益的行為，基金的投資管理符合有關(guān)法規(guī)及基金合同的規(guī)定。 公平交易專項(xiàng)說(shuō)明 公平交易制度的執(zhí)行情況公司通過(guò)建立科學(xué)、制衡的投資決策體系，加強(qiáng)交易分配環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制，并通過(guò)實(shí)時(shí)的行為監(jiān)控與及時(shí)的分析評(píng)估，保證公平交易原則的實(shí)現(xiàn)。在投資決策的內(nèi)部控制方面，公司制度規(guī)定投資組合投資的股票必須來(lái)源于備選股票庫(kù)，重點(diǎn)投資的股票必須來(lái)源于核心股票庫(kù)。公司建立了嚴(yán)格的投資授權(quán)制度，投資組合經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)可以自主決策，超過(guò)投資權(quán)限的操作需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審批程序。在交易過(guò)程中，中央交易部按照“時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先、比例分配、綜合平衡”的原則，公平分配投資指令。公司原則上禁止不同組合間的同日反向交易（指數(shù)型基金除外）；對(duì)于不同投資組合間的同時(shí)同向交易，公司可以啟用公平交易模塊，確保交易的公平。公司風(fēng)險(xiǎn)控制管理崗?fù)ㄟ^(guò)投資交易系統(tǒng)對(duì)投資交易過(guò)程進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控及預(yù)警，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的事中風(fēng)險(xiǎn)控制；監(jiān)察稽核部通過(guò)對(duì)投資、研究及交易等全流程的獨(dú)立監(jiān)察稽核，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的事后控制。本報(bào)告期內(nèi)，上述公平交易制度總體執(zhí)行情況良好。 本投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績(jī)比較本公司管理的投資組合包括開(kāi)放式基金12只，企業(yè)年金7只，特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃12個(gè)。本基金管理人未管理與本投資組合投資風(fēng)格相似的其他投資組合。 異常交易行為的專項(xiàng)說(shuō)明本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人在投資管理活動(dòng)中公平對(duì)待不同投資組合，未發(fā)生可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的異常交易。 報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)說(shuō)明 報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析2010年第一季度債券市場(chǎng)總體背景表現(xiàn)為：經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步確認(rèn)繁榮，物價(jià)進(jìn)一步確認(rèn)到了合意區(qū)間的上限。為加強(qiáng)流動(dòng)性回收，央行兩次提高存款準(zhǔn)備金率。由于年初季節(jié)效應(yīng)，銀行有配置壓力，加上央票利率未如預(yù)期一樣上行,二次市場(chǎng)央票利率回購(gòu)到招標(biāo)利率，各類短融收益率普遍下降。一季度，我們整體組合保持了低久期，維持了較高的中短期短融配置比例，由于交易所回購(gòu)利率下行，我們減少了交易所回購(gòu)比例，增加了銀行間回購(gòu)比例。 報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)%，%。 管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望結(jié)合宏觀和各種微觀信號(hào)，我們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)明確進(jìn)入繁榮階段，物價(jià)已經(jīng)穩(wěn)定在一個(gè)所謂合意水平。然而，利率政策滯后明顯，這將持續(xù)推升物價(jià)壓力。近期，各大類市場(chǎng)表現(xiàn)出明顯的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)情緒，房地產(chǎn)量?jī)r(jià)齊升，地方政府投資意愿達(dá)到巔峰，股市上新股爆炒情緒升溫。我們認(rèn)為，流動(dòng)性泛濫是這類現(xiàn)象的重要推手。伴隨物價(jià)升溫，流動(dòng)性最泛濫的時(shí)候可能即將過(guò)去。基于此，我們認(rèn)為，貨幣市場(chǎng)利率較“正?！鼻闆r偏低，有很大的回升要求。因此，我們?nèi)詫⒈３值途闷谶\(yùn)作，整體組合偏子彈型，維持合適的短融配置，并通過(guò)交易所回購(gòu)高流動(dòng)性品種提高滾動(dòng)收益率。具體而言，我們將堅(jiān)持貨幣市場(chǎng)基金流動(dòng)性管理工具的投資目標(biāo)，保持較低的組合平均剩余到期期限，合理安排現(xiàn)金流，在合規(guī)基礎(chǔ)上進(jìn)行組合管理，根據(jù)對(duì)利率和信用市場(chǎng)變化的規(guī)律的深入研究來(lái)提高組合收益。167。5 投資組合報(bào)告
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