國(guó)際大石油公司投資觀(編輯修改稿)
2025-03-20 21:51 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 計(jì)凈現(xiàn)值的 90%216。產(chǎn)量高峰時(shí)，在 50大項(xiàng)目的產(chǎn)量相當(dāng)于 7大公司 2022年水平的 32%；216。幾乎沒有參與的公司將面臨越來(lái)越大的競(jìng)爭(zhēng)壓力調(diào)結(jié)構(gòu)、有機(jī)增長(zhǎng) —— 介入大項(xiàng)目在世界勘探生產(chǎn) 50大項(xiàng)目中占有重要地位90年代的大型項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)主要在前蘇聯(lián)、海上；南美；天然氣（ LNG）216。 深水區(qū)、前蘇聯(lián)投資機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，以及全球天然氣以及歐佩克天然氣業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，使國(guó)際大石油公司獲得重要增長(zhǎng)機(jī)會(huì)和低成本的資產(chǎn)基礎(chǔ)，替代其不斷下降的OECD儲(chǔ)量216。 立足長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，積極搶占非常規(guī)石油資源調(diào)結(jié)構(gòu)、有機(jī)增長(zhǎng) —— 開拓新領(lǐng)域216。 目前國(guó)際大石油公司的生產(chǎn)主力仍是 6070年代發(fā)現(xiàn)的老油田， 自然遞減加快 ； 216。90年代以來(lái) 全球油氣 新 發(fā)現(xiàn)主要集中在海上地區(qū)，陸上高成本、高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)勘探區(qū)域也將成為未來(lái)勘探熱點(diǎn)216。資源國(guó)自主勘探開發(fā)能力增強(qiáng)，推出的合作區(qū)塊勘探開發(fā)難度大，216。有潛力的地區(qū)作業(yè)條件困難、欠缺基礎(chǔ)設(shè)施或遠(yuǎn)離市場(chǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)、有機(jī)增長(zhǎng) —— 上游有機(jī)接替、下游優(yōu)化升級(jí)歐洲美國(guó)?上游儲(chǔ)量有機(jī)接替問題仍比較突出－老區(qū)遞減嚴(yán)重調(diào)結(jié)構(gòu)、有機(jī)增長(zhǎng) —— 加強(qiáng)新的利潤(rùn)中心建設(shè)三、國(guó)外大石油公司的投資觀 投資觀：對(duì)行業(yè)投資規(guī)律（投資目的、影響因素、投資效果）的認(rèn)識(shí)與把握。國(guó)外大石油公司的投資追求的效果是整體、優(yōu)化、價(jià)值和領(lǐng)先。整體：—— 強(qiáng)調(diào)公司發(fā)展在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、地域范圍、生命周期方面的整體和平穩(wěn)均衡，強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略的連續(xù)性，穩(wěn)定盈利水平，持續(xù)健康發(fā)展。優(yōu)化：—— 強(qiáng)調(diào)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)和優(yōu)化，突出關(guān)鍵業(yè)務(wù)的同時(shí)，保持產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定與完整，注重為優(yōu)化結(jié)構(gòu)而進(jìn)行的補(bǔ)缺性、強(qiáng)化性的投資。價(jià)值：—— 強(qiáng)調(diào)公司價(jià)值增值，完善價(jià)值鏈投資。有重點(diǎn)地控制價(jià)值鏈上的核心業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)合資、合作、聯(lián)盟多種方式，以點(diǎn)帶線，完善價(jià)值鏈 。領(lǐng)先：—— 在整體上，或一個(gè)領(lǐng)域內(nèi)、一個(gè)地區(qū)市場(chǎng)、一類產(chǎn)品上處于行業(yè)領(lǐng)先地位?？恳?guī)模實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先，靠特色實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先， “做優(yōu)、做大、更追求做特 ”。未來(lái) 5年市場(chǎng)年均增長(zhǎng)率在全球的排名10 2 4 6 8 10精對(duì)苯二甲酸 （ PTA）乙烯聚丙烯（ PP）高密度聚乙烯（ HDPE） 對(duì)二甲苯 （ PX）聚丙烯（ PP）HDPE乙烯325764收購(gòu)維巴公司之前圓圈的大小表示量的增減腈類 醋酸類BP公司化工業(yè)務(wù)做強(qiáng)重點(diǎn)，爭(zhēng)行業(yè)領(lǐng)先的投資觀四、高油價(jià)下大石油公司的主要投資策略（一）高油價(jià)下大石油公司處于兩難境地 01002003004005006007008009001994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022億美元運(yùn)用資本 ROCE一難：?經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅提高?資本負(fù)債率大幅下降?運(yùn)用資本回報(bào)率低?資本市場(chǎng)壓力大，需要有吸引力的投資計(jì)劃刺激資本市場(chǎng)二難： 大型機(jī)會(huì)少、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大v 與 90年代相比，大型投資機(jī)會(huì)明顯減少 ：v 90年代出現(xiàn)了三個(gè)大的投資機(jī)會(huì) 一是前蘇聯(lián)解體，中亞和俄羅斯石油領(lǐng)域出現(xiàn)多個(gè)非常重大的投資機(jī)會(huì)，其中里海的田吉茲等國(guó)際級(jí)大油田的發(fā)現(xiàn)，里海出口到歐洲的管線，俄羅斯石油公司解體和私有化等一系列重大投資機(jī)會(huì) 二是南美洲國(guó)家石油公
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