企業(yè)并購與重組講座(編輯修改稿)
2025-02-17 22:09 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 購實施的重要階段 執(zhí)行篇 談判及交易文件準備（續(xù)） ? 連年經(jīng)營虧損 ? “ 同床異夢 ” ? 50:50 注定要 “ 吵架 ” ? 缺乏資金進行擴展或產(chǎn)品技術更新 ? 戰(zhàn)略性退出 ? 還有 ... 并購談判中遇到的難題－不停的爭議 并購實施的重要階段 執(zhí)行篇 談判及交易文件準備（續(xù)） 交易文件準備 ? 被收購企業(yè)基本情況介紹 ? 商業(yè)計劃書 ? 信息備忘錄 ? 保密協(xié)議書 ? 融資計劃書 ? 收購 /投資 意向書 ? 審慎性調查報告 ? 審計報告和資產(chǎn)評估報告 ? 法律意見書 ? 股權轉讓協(xié)議 ? 政府部門對有關兼并和收購交易的審批文件 并購實施的重要階段 執(zhí)行篇 談判及交易文件準備（續(xù)） 1. 一般性陳述 2. 交易說明 3. 買方或賣方的違約條款 4. 賣方的聲明和保證 5. 買方聲明與保證 6. 賣方和公司的義務 7. 買方的義務 8. 成交條件 9. 賠償條款 典型的并購交易合同的具體條款 10. 與收購有關的成本與費 用分攤 11. 其他 事項 12. 附件 并購實施的重要階段 執(zhí)行篇 談判及交易文件準備（續(xù)） 并購交易后的整合 — 整合篇 ? 資源、流程及責任的整合 ? 整合的困難之處 ? 整合的成功之道 ? 整合的失敗原因 人 力 資 源 業(yè) 務 流 程 公 司 架 構 技 術 發(fā) 展 企 業(yè) 文 化 資源、流程及責任的融合 并購交易后的整合 — 整合篇 （續(xù)） ? 人力資源 ? 成功融合公司文化 ? 控制員工流失率 ? 有效率的招聘員工及培訓 ? 小心重整員工待遇（包括退休福利） ? 與工會維持良好的關系 ? 管理層 ? 維持良好的聲譽 ? 融合雙方管理層的專長 /經(jīng)驗 /能力 /專業(yè)知識 ? 鼓勵新動力及新方向 資源的整合 并購交易后的整合 — 整合篇 （續(xù)） ? 業(yè) 務 流 程 的 整 合 – 管 理 系 統(tǒng)、薪 酬、銷 售、采 購、生 產(chǎn)、研 究 發(fā) 展 等 業(yè) 務 流 程 的 整 合 ? 責 任 的 整 合 – 對 有 利 益 關 系 者，如 消 費 者、供 應 商、 股 東、債 權 人、員 工 及 公 眾 社 會 責 任 的 融 合 并購交易后的整合 — 整合篇 （續(xù)） 增強交流，讓員工 充分了解整合目的 及過程 Communication 對整合不了解 Not Knowing 對實施整合 缺乏能力 Not Abling 對整合 存在顧慮 Not Willing 加強培訓，提高 實施整合能力 Training 制定經(jīng)營目標、 實施業(yè)績考核 和激勵機制 Performance Management 整合的員工管理： 并購交易后的整合 — 整合篇 （續(xù)） ? 有效及有效率的資源、流程及責任的融合 ? 能保留主要員工 ? 員工安排及調配 ? 利用公司的強處去達到業(yè)務增長 ? 維持消費者的滿意程度 ? 在新公司內(nèi)保持高昂士氣 ? 提高品牌的知名度及認受性 ? 保持市場及行業(yè)發(fā)展的步伐 整合的困難之處： 并購交易后的整合 — 整合篇 （續(xù)） ? 并購及整合業(yè)務上的經(jīng)驗是主要的成功之道 ? 正確而全面的并購策略能減低失敗的風險 ? 有足夠能力去整合龐大的業(yè)務 ? 于并購交易完成前編制出準確的財務及技術支援預測 ? 落實執(zhí)行全面性的整合計劃以促進合并后的生產(chǎn)力 ? 營運、財務及市務銷售上的協(xié)同效益如預期中出現(xiàn) ? 兼容收購方及被收購方的企業(yè)文化 整合的成功之道： 并購交易后的整合 — 整合篇 （續(xù)） ? 收購方及被收購方都有決心去分享資源、市場及技術等 ? 管理層有一致及清悉而建基於現(xiàn)實的遠見 ? 并購雙方管理層能為新公司的共同利益衷誠合作 整合的成功之道（續(xù)）： ? 設立有效的溝通程序能協(xié)助整合 ? 所有利益關系者，包括員工、消費者、供應商、債權人等都能有效溝通 ? 能快速地執(zhí)行整合計劃并考慮及分析利益關系者的意見 并購交易后的整合 — 整合篇 （續(xù)） ? 缺乏適當?shù)呢攧召Y源 ? 缺乏相關的專業(yè)知識 ? 未能保留或鼓勵被收購方的主要管理人員及其他員工 ? 不能兼容的企業(yè)文化 ? 預計會出現(xiàn)的事項未能落實 ? 不能預測的災難 ? 不適當?shù)牟①徢氨M職審查 整合的失敗原因： 并購交易后的整合 — 整合篇 （續(xù)） 第三部分 特殊的并購交易 形式 — 杠桿收購 及管理層收購 第三部分：并購融資 融資 /并購融資的概念 并購融資方式 并購融資的資金來源及確定合適融資額
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