【文章內(nèi)容簡介】 434155482320530485578650資本金100000100000100000100000100000100000100000100000100000100000累計未分配利潤4516593330141495189660237825285990334155382320430485478650計算指標：資產(chǎn)負債率/%流動比率/%　速動比率/%不確定性分析①敏感性分析。對該項目自有資金的現(xiàn)金流量進行敏感性分析。基本方案財務(wù)內(nèi)部收益率為30%，均滿足財務(wù)基準值的要求?？紤]項目實施過程中一些不定因素的變化，分別對自有資金投資、經(jīng)營成本、銷售收入做了提高5%和降低5%的單因素變化對內(nèi)部收益率、投資回收期影響的敏感性分析。詳細結(jié)論見下表。 表12 財務(wù)敏感性分析表序號項目基本方案投資經(jīng)營成本營業(yè)收入﹢5%5%﹢5%5%﹢5%5%1內(nèi)部收益率（%）30283023374020　較基本方案增減（%）　207710102投資回收期（年）從上表中可以看出，個因素的變化都不同程度的影響內(nèi)部收益率及投資回收期，其中營業(yè)收入的提高或降低最為敏感，經(jīng)營成本次之。并由上表畫出敏感性分析圖，更直觀的表現(xiàn)出上述結(jié)論。 圖三 財務(wù)敏感性分析圖由圖中可以看出，營業(yè)收入與經(jīng)營成本斜率最大，屬于最敏感因素與次敏感因素。與上表分析結(jié)論一致。詳細計算過程中涉及的表格如下。A、 當投資增加5%時，自有資金的現(xiàn)金流量表如下。 表13 自有資金現(xiàn)金流量表 單位：元序號項目 計算年限0123456789101現(xiàn)金流入0250000250000250000250000250000250000250000250000250000321900營業(yè)收入　250000250000250000250000250000250000250000250000250000315950回收固定資產(chǎn)余值　　　　　　　　　　59502現(xiàn)金流出105000262435205435205435205435205435205435205435205435205435205435自有資金105000　　　　　　　　　　借款本金償還　50000　　　　　　　　　借款利息支付　7600360036003600360036003600360036003600經(jīng)營成本　181905177905177905177905177905177905177905177905177905177905營業(yè)稅金及附加　7875787578757875787578757875787578757875所得稅　150551605516055160551605516055160551605516055160553凈現(xiàn)金流量1050001243544565445654456544565445654456544565445651164654累計凈現(xiàn)金流量10500011743572870283051626060825105390149955194520239085355550 計算指標： 財務(wù)凈現(xiàn)值NPV = 財務(wù)內(nèi)部收益率IRR = 28% 。B、 當投資減少5%時，自有資金現(xiàn)金流量表如下： 表14 自有資金現(xiàn)金流量表 單位：元序號項目 計算年限0123456789101現(xiàn)金流入0250000250000250000250000250000250000250000250000250000321900營業(yè)收入　250000250000250000250000250000250000250000250000250000315950回收固定資產(chǎn)余值　　　　　　　　　　59502現(xiàn)金流出95000262435205435205435205435205435205435205435205435205435205435自有資金95000　　　　　　　　　　借款本金償還　50000　　　　　　　　　借款利息支付　7600360036003600360036003600360036003600經(jīng)營成本　181905177905177905177905177905177905177905177905177905177905營業(yè)稅金及附加　7875787578757875787578757875787578757875所得稅　150551605516055160551605516055160551605516055160553凈現(xiàn)金流量950001243544565445654456544565445654456544565445651164654累計凈現(xiàn)金流量9500010743562870183052626070825115390159955204520249085365550 計算指標： 財務(wù)凈現(xiàn)值NPV = 財務(wù)內(nèi)部收益率IRR = 30% 。C、 經(jīng)營成本增加5%時，自有資金的凈現(xiàn)金流量圖如下。表15 自有資金凈現(xiàn)金流量 單位：元序號項目 計算年限0123456789101現(xiàn)金流入0250000250000250000250000250000250000250000250000250000321900營業(yè)收入　250000250000250000250000250000250000250000250000250000315950回收固定資產(chǎn)余值　　　　　　　　　　59502現(xiàn)金流出100000自有資金100000　　　　　　　　　　借款本金償還　50000　　　　　　　　　借款利息支付　7600360036003600360036003600360036003600經(jīng)營成本　營業(yè)稅金及附加　7875787578757875787578757875787578757875所得稅　150551605516055160551605516055160551605516055160553凈現(xiàn)金流量1000004累計凈現(xiàn)金流量10000014521128158計算指標：財務(wù)凈現(xiàn)值NPV = 財務(wù)內(nèi)部收益率IRR = 23%。D、經(jīng)營成本減少5%時，自有資金凈現(xiàn)金流量圖如下。圖16 自有資金凈現(xiàn)金流量 單位：元序號項目 計算年限0123456789101現(xiàn)金流入0250000250000250000250000250000250000250000250000250000321900營業(yè)收入　250000250000250000250000250000250000250000250000250000315950回收固定資產(chǎn)余值　　　　　　　　　　59502現(xiàn)金流出100000自有資金100000　　　　　　　　　　借款本金償還　50000　　　　　　　　　借款利息支付　7600360036003600360036003600360036003600經(jīng)營成本　營業(yè)稅金及附加　7875787578757875787578757875787578757875所得稅　150551605516055160551605516055160551605516055160553凈現(xiàn)金流量1000004累計凈現(xiàn)金流量10000057041270882計算指標：財務(wù)凈現(xiàn)值NPV = 財務(wù)內(nèi)部收益率IRR = 37%。E、營業(yè)收入增加5%時，自有資金的凈現(xiàn)金流量圖如下。 表17 自有資金凈現(xiàn)金流量表 單位：元序號項目 計算年限0123456789101現(xiàn)金流入0262500262500262500262500262500262500262500262500262500營業(yè)收入　262500262500262500262500262500262500262500262500262500回收固定資產(chǎn)余值　　　　　　　　　　5