【正文】 5%和降低5%的單因素變化對內(nèi)部收益率、投資回收期影響的敏感性分析。A、全部資金的累計凈現(xiàn)金流量圖（稅后） 圖一 全部投資累計凈現(xiàn)金流量圖B、自有資金的現(xiàn)金流量圖 圖二 自有資金凈現(xiàn)金流量圖全部投資凈現(xiàn)金流量圖與自有資金凈現(xiàn)金流量圖，均可以清晰地反映出全部投資與自有資金每年的累計凈現(xiàn)金流量與投資回收期。 稅后投資回收期 = 。 稅后財務(wù)凈現(xiàn)值NPV = 。第一年利息支出為：4000 + 3600 = 7600元。借款利率為8%，按最大還款能力歸還本金?？偝杀举M(fèi)用包括：外購材料費(fèi)、水電費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、折舊費(fèi)、利息支出以及其他支出費(fèi)用。裝飾裝修無殘值，每年攤銷為3000元。營業(yè)稅金及附加包括營業(yè)稅、城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)費(fèi)用和教育費(fèi)附加。 表2 流動資金估算表 單位：元序號名稱 年總費(fèi)用年周轉(zhuǎn)次數(shù) 數(shù)額1房租 50000 1 50000 2廣告宣傳費(fèi) 4000 4 1000 3水電費(fèi) 6000 12 500 4員工薪酬 86400 12 7200 5維修費(fèi) 1600 2 800 6其他費(fèi)用 6000 12 500 流 動 資 金 合 計 60000綜上 總投資 = 固定資產(chǎn)投資 + 流動資金 = 15 + 6 = 21（萬元）③資金來源。詳細(xì)見固定資產(chǎn)投資估算表?？傎Y產(chǎn)投資估算及資金來源①固定資產(chǎn)投資估算。市場瞬息萬變，營銷創(chuàng)意層出不窮，我們信奉“商業(yè)價值是衡量營銷的唯一標(biāo)準(zhǔn)”，主張快速營銷，用最短的時間，最少的花費(fèi)，打造高市場占有率的品牌、產(chǎn)品。我們秉承著“成就客戶，成就自我”的經(jīng)營理念，最大限度實(shí)現(xiàn)客戶與自身的雙贏，進(jìn)而與每位客戶建立長久的、緊密的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。同時提供特色化服務(wù)，與許多淘寶商城客戶建立長期的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，并為多家中小型企業(yè)客戶提供營銷戰(zhàn)略支持，行業(yè)覆蓋化妝品、保健品、珠寶飾品、鞋包、家紡、眼鏡、家居、證券、培訓(xùn)、建筑、IT、食品等眾多領(lǐng)域。我們擁有一支經(jīng)驗(yàn)豐富、高效的專業(yè)團(tuán)隊，由營銷、文案、設(shè)計、咨詢行業(yè)的精英組成，提供多元化、系統(tǒng)化的商業(yè)服務(wù)模式，無論是一個環(huán)節(jié)的策劃，還是一個整體策劃，我們都保證為您提供專業(yè)、周到的服務(wù)。業(yè)務(wù)范圍：1）品牌塑造 品牌名稱、品牌廣告語、品牌故事、品牌文化、企業(yè)簡介、文化理念、市場調(diào)查、營銷策劃 2）廣告策劃 廣告創(chuàng)意、廣告文案、企業(yè)專題片、電視廣告片、宣傳片、腳本旁白 3）設(shè)計服務(wù) LOGO、VI系統(tǒng)、名片、包裝盒、畫冊、海報、易拉寶、折頁、宣傳彩頁、期刊、DM冊、請柬、賀卡 4）文案外包 企業(yè)內(nèi)刊、電子商務(wù)網(wǎng)站、企業(yè)網(wǎng)站、淘寶文案、報紙軟文、新聞稿 5）特色服務(wù) 淘寶爆款打造 創(chuàng)意策劃、模特彩妝、服飾搭配、拍攝、修圖、設(shè)計排版、文案包裝一條龍服務(wù)。對固定資產(chǎn)進(jìn)行估算，約15萬元。詳細(xì)見流動資金估算表。 表3 投資計劃與資金籌措表 單位:萬元序號項(xiàng)目 金額 1總投資 21 固定資產(chǎn) 15 流動資金 6 2資金籌措 21 自有資金 10 用于固定資產(chǎn) 10 用于流動資金 0 借款 11 長期借款 5固定資產(chǎn) 5 流動資金借款 6 其他三、 財務(wù)評價 年營業(yè)收入和年營業(yè)稅金及附加估算。其中辦公用機(jī)器有殘值，每年的折舊為：119000% = 11305元。 表5 固定資產(chǎn)折舊估算表 單位：元序號項(xiàng)目折舊率（%）計算期（年）123456789101固定資產(chǎn)合計　　　　　　　　　　　原值149000　　　　　　　　　　機(jī)器折舊%11305113051130511305113051130511305113051130511305凈值　10769596390850857378062475511703986528560172555950裝飾裝修折舊　3000300030003000300030003000300030003000凈值　27000240002100018000150001200090006000300002營業(yè)執(zhí)照100100100100100100100100100100年折舊總額14405144051440514405144051440514405144051440514405總成本費(fèi)用估算。 表6 總成本費(fèi)用估算表 單位：元序號項(xiàng)目計算年限123456789101經(jīng)營成本181905177905177905177905177905177905177905177905177905177905房租50000500005000050000500005000050000500005000050000外購材料費(fèi)6000600060006000600060006000600060006000水電費(fèi)6000600060006000600060006000600060006000廣告宣傳費(fèi)4000400040004000400040004000400040004000工資及福利費(fèi)86400864008640086400864008640086400864008640086400維修費(fèi)1500150015001500150015001500150015001500折舊費(fèi)14405144051440514405144051440514405144051440514405利息支出7600360036003600360036003600360036003600其他雜物費(fèi)用6000600060006000600060006000600060006000總成本費(fèi)用合計181905177905177905177905177905177905177905177905177905177905借款還本付息表①長期借款：固定資產(chǎn)借款50000元。則每年應(yīng)付利息費(fèi)為：600006% = 3600元。第三年后可一次還清，不再欠款利潤及利潤分配表利潤額=銷售收入—總成費(fèi)用—銷售稅金及附加所得稅=利潤額25%提取盈余公積金比例為10%計算年限內(nèi)詳細(xì)利潤如下表所示： 表8 利潤及利潤分配表 單位：元序號項(xiàng)目計算年限123456789101營業(yè)收入2500002500002500002500002500002500002500002500002500002500002營業(yè)稅金及附加78757875787578757875787578757875787578753總成本費(fèi)用1819051779051779051779051779051779051779051779051779051779054利潤總額（123）602206422064220642206422064220642206422064220642205應(yīng)納稅所得額（45）602206422064220642206422064220642206422064220642206所得稅150551605516055160551605516055160551605516055160557凈利潤（46）451654816548165481654816548165481654816548165481658可供分配利潤（7）451654816548165481654816548165481654816548165481659未分配利潤（89）4516548165481654816548165481654816548165481654816510息稅前利潤6782067820678206782067820678206782067820678206782011調(diào)整所得稅16955169551695516955169551695516955169551695516955由表可以算出：全部投資收益率 = 100%（48165 + 14405）/210000 = %資本金收益率 = 100%（48165 + 14405）/100000 = %全部投資利潤率 = 100%48165/210000 = %資本金利潤率 = 100%48165/100000 = %財務(wù)的現(xiàn)金流量表① 表9 項(xiàng)目全部投資現(xiàn)金流量表 單位：元序號項(xiàng)目計算年限0123456789101現(xiàn)金流入　250000250000250000250000250000250000250000250000250000315950營業(yè)收入　250000250000250000250000250000250000250000250000250000250000回收固定資產(chǎn)余值　　　　　　　　　　5950回收流動資金　　　　　　　　　　600002現(xiàn)金流出2100002067352027352027352027352027