基于ecm模型的貨幣供給量與通貨膨脹關(guān)系研究原創(chuàng)論文(編輯修改稿)
2025-02-12 12:23 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以判斷各序列的平穩(wěn)性。檢驗(yàn)序列平穩(wěn)性的方法比較多，但最為常用的是Augmented DickeyFuller(ADF)和PhillipsPerson(PP)單位根檢驗(yàn)法。PP檢驗(yàn)原理類似于ADF檢驗(yàn)，不過(guò)PP檢驗(yàn)法對(duì)殘差的異方差性和自相關(guān)性不敏感[13]。對(duì)GM0、GMGM2和GP的序列進(jìn)行數(shù)據(jù)生成過(guò)程研究可以得知，應(yīng)采用沒(méi)有趨勢(shì)成分和常數(shù)項(xiàng)的單位根檢驗(yàn)方法。，其中檢驗(yàn)過(guò)程中滯后階數(shù)的確定采用赤池信息準(zhǔn)則(AIC)，可得表1的檢驗(yàn)結(jié)果。表1 各序列的單位根檢驗(yàn)結(jié)果Table 1 Unit Root Test on Each Series 變量 ADF檢驗(yàn)值 臨界值 PP檢驗(yàn)值 臨界值GM0 [***] [**]GM1 [***] [***]GM2 [*] [***]GP [*] [*]△GM0 [*] [*]△GM1 [*] [*]△GM2 [*] [*]△GP [*] [*]注：△為差分算子；*為1％顯著性水平下的Mackinnon臨界值；**為5％顯著性水平下的Mackinnon臨界值；***為10％顯著性水平下的Mackinnon臨界值。資料來(lái)源：，作者整理。表1的檢驗(yàn)結(jié)果表明，用ADF單位根檢驗(yàn)方法，GM0和GM1在10％的顯著性水平無(wú)法拒絕單位根過(guò)程，GM2和GP在1％的顯著性水平無(wú)法拒絕單位根過(guò)程；用PP單位根檢驗(yàn)方法，GM0在5％的顯著性水平下無(wú)法拒絕單位根過(guò)程，GM1和GM2在10％的顯著性水平下無(wú)法拒絕單位根過(guò)程，GP在1％的顯著性水平下無(wú)法拒絕單位根過(guò)程，但這些變量的一階差分序列都是平穩(wěn)的，并且都是在1％的顯著性水平下拒絕單位根過(guò)程。綜合來(lái)看，這些變量都是一階差分序列。 3. 2 協(xié)整分析如果涉及到的變量都是一階差分平穩(wěn)的，且這些變量的某種線性組合是平穩(wěn)的，則稱這些變量之間存在協(xié)整關(guān)系，它反映了所研究變量之間存在的一種長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。普遍使用的兩變量協(xié)整檢驗(yàn)的方法是Engle和Granger提出的兩階段回歸分析法[14]。首先用最小二乘法估計(jì)長(zhǎng)期貨幣供給量的增長(zhǎng)率與通貨膨脹率的方程，得到回歸結(jié)果為GP=+ () ()R[2]= D. W. = F= (1)GP=+ () ()R[2]= D. W. = F= (2)GP=+ () ()R[2]= D. W. = F= (3)對(duì)這三個(gè)回歸方程的殘差進(jìn)行ADF和PP單位根檢驗(yàn)，u[，0]、u[，1]和u[，2]分別表示方程(1)、(2)和(3)的殘差，結(jié)果見(jiàn)表2。表2 殘差序列的單位根檢驗(yàn)Table 2 Test for Cointegration between Each Two Variables 變量 ADF檢驗(yàn)值 臨界值 PP檢驗(yàn)值 臨界值 結(jié)論u[，0] [***] [**] 平穩(wěn)u[，1] [**] [*] 平穩(wěn)u[，2] [*] [*] 平穩(wěn)注：*為1％顯著性水平下的Mackinnon臨界值；**為5％顯著性水平下的Mackinnon臨界值；***為10％顯著性水平下的Mackinno
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