基于ecm模型的貨幣供給量與通貨膨脹關(guān)系研究原創(chuàng)論文(參考版)
2025-01-19 12:23本頁(yè)面
【正文】 從實(shí)證結(jié)果來(lái)看，我國(guó)的通貨膨脹仍是貨幣現(xiàn)象，貨幣政策仍然具有最終影響價(jià)格水平的能力，其仍然是價(jià)格水平調(diào)整的主要政策方式，因此在預(yù)防通貨膨脹率過(guò)高時(shí)采用緊縮的貨幣政策是可行的。通貨膨脹率是比較穩(wěn)定的，一旦形成就將持續(xù)一段時(shí)期[5]，因此貨幣這個(gè)名義因素對(duì)價(jià)格水平的影響是一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程。、它們的絕對(duì)值不大，這表明短期波動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期均衡趨勢(shì)偏離的程度不高，它們的波動(dòng)幅度不大。由(1)式、(2)式和(3)式可以看出，、這三個(gè)值與1都比較接近，由此可以看出貨幣變量長(zhǎng)期中性的特征仍然明顯。本文以我國(guó)1994年第一季度～2004年第四季度的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整分析、誤差修正模型和Granger因果關(guān)系考察不同層次貨幣供給量增長(zhǎng)率與通貨膨脹率之間的關(guān)系，可以得到以下的結(jié)論?！ ? 結(jié)論以上的檢驗(yàn)表明，在檢驗(yàn)的樣本期內(nèi)，無(wú)論使用哪一種貨幣供給量指標(biāo)，我國(guó)的通貨膨脹率都是由于貨幣供給量增長(zhǎng)所致，因而我國(guó)的通貨膨脹仍然是貨幣現(xiàn)象。對(duì)上述模型進(jìn)行估計(jì)，并計(jì)算F統(tǒng)計(jì)量，可以得到表3的結(jié)果。然后，檢驗(yàn)“GP不是引起GM變化的原因”的原假設(shè)，作同樣的回歸估計(jì)，但是要交換GP和GM的位置，檢驗(yàn)GP的滯后項(xiàng)是否顯著不為零。然后根據(jù)(8)式、(9)式的殘差平方和來(lái)F統(tǒng)計(jì)量，檢驗(yàn)(8)式中系數(shù)β[，1]，β[，2]，…，β[，m]是否同時(shí)顯著不為零。首先檢驗(yàn)“GM(貨幣供給量增長(zhǎng)率)不是引起GP(通貨膨脹率)變化的原因”的原假設(shè)，對(duì)下面兩個(gè)回歸模型進(jìn)行估計(jì)。采用Granger和Sims的因果關(guān)系檢驗(yàn)法來(lái)進(jìn)行分析。由(5)式～(7)式可知，在所考察的樣本期內(nèi)貨幣供給量增長(zhǎng)率與通貨膨脹率的誤差修正模型的誤差修正項(xiàng)系數(shù)均小于零，符合反向修正原則，即上一期通貨膨脹率高于均衡值時(shí)，本期通貨膨脹率漲幅便會(huì)下降；反之上一期通貨膨脹率低于均衡值，本期通貨膨脹率漲幅便會(huì)上升。R[2]= D. W. = F=() () (7)△GP[，t1][，t1]() () ()△GP[，t]=+△GM2[，t]+△GM2[，t2]+R[2]= D. W. = F=() () (6)△GP[，t1][，t1]() () ()△GP[，t]=+△GM1[，t]+△GM1[，t2]+R[2]= D. W. = F=() () (5)△GP[，t1][，t1]() () ()△GP[，t]=+△GM0[，t]△GM0[，t2]+在協(xié)整的基礎(chǔ)上，根據(jù)Hendry從一般到特殊的動(dòng)態(tài)建模原則[15]，選擇季度數(shù)據(jù)，從滯后八期開(kāi)始刪除不顯著的變量，最終得到的誤差修正模型為若這一誤差是正的，Y[，t]在t時(shí)刻就應(yīng)該做出負(fù)的修正，即表現(xiàn)為一個(gè)負(fù)的反饋過(guò)程，Y[，t]在不斷的修正過(guò)程中。其中，μ[，t1]=[，t1]δ[，0]δ[，1]X[，t1]，ι、p是最優(yōu)滯后項(xiàng)，t是時(shí)間，v[，t]是誤差擾動(dòng)項(xiàng)。λμ[，t1]+v[，t] (4)附圖誤差修正模型的一般表示形式為通過(guò)對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整分析可以發(fā)現(xiàn)變量之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，但無(wú)法得知這些變量偏離它們共同的隨機(jī)趨勢(shì)時(shí)的調(diào)整速度，誤差修正模型可以解決這個(gè)問(wèn)題?！ ?. 3 誤差修正模型因此三個(gè)序列都不存在單位根，這說(shuō)明在所考察的樣本期內(nèi)，三個(gè)層次貨幣供給量的增長(zhǎng)率與通貨膨脹率之間存在協(xié)整關(guān)系。資料來(lái)源：，作者整理。對(duì)這三個(gè)回歸方程的殘差進(jìn)行ADF和PP單位根檢驗(yàn)，u[，0]、u[，1]和u[，2]分別表示方程(1)、(2)和(3)的殘差，結(jié)果見(jiàn)表2。R[2]= D. W. = F= (3) () ()
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