安然公司盈余管理案例分析(編輯修改稿)
2025-02-11 22:39 本頁面
【文章內容簡介】 到V類公司支付認股款的情況下，安然公司仍將其記錄為實收股本的增加，并相應增加了應收票據。按照公認會計準則，這筆交易應視為股東欠款，作為股東權益的減項。此外，2001年第一季度，安然公司與V類公司簽定了若干份遠期合同，根據這些合同的要求，以此交換V類公司出具的應付票據。安然公司按上述方式將這些遠期合同記錄為實收股本和應收票據的增加。上述兩項合計，安然公司共虛增了10億美元的資產和股東權益。2001年第三季度，安然公司不得不作為重大會計差錯，同時調減了12億美元的資產和股東權益，其中的2億美元系安然公司應履行遠期合同的公允價值超過所記錄應收票據的差額?！? （3）通過有限合伙企業(yè)，操縱利潤。安然公司通過一系列的金融創(chuàng)新，包括設立由其控制的有限合伙企業(yè)進行籌資或避險?，F已披露的設立于1999年的LJM開曼公司（簡稱IJMI）和LJM2共同投資公司（簡稱LJM2，LJM1和LJM2統(tǒng)稱為LJM）在法律上注冊為私人投資有限合伙企業(yè)。LJM的合伙人分為一般合伙人和有限責任合伙人。安然公司在東窗事發(fā)前，以LJM的多名有限責任合伙人為與安然公司沒有關聯(lián)關系的金融機構和其他投資者為由，末將LJM納入合并報表編制范圍。但從經濟實質看，LIM的經營控制權完全掌握在安然公司手中，安然公司現已承認LJM屬于安然公司的子公司。LJM從1999年設立起，至2001年7月止，其一般合伙人推選的管理合伙人為當時擔任安然公司執(zhí)行副總裁兼首席財務官的安德魯。LJM設立之初，有關人員曾明確向安然公司的董事會說明設立LJM的目的，就是要使LJM成為向安然公司購買資產的資金來源，向安然公司投資的權益合伙人，以及降低安然公司投資風險的合作伙伴?！?999年6月至2001年9月，安然公司與LJM公司發(fā)生了24筆交易，這些交易的價格大都嚴重偏離公允價值。安然公司現已披露的資料表明，。在這24筆交易中，安然公司通過將資產賣給LJM2確認了8730萬美元的稅前利潤；LJM購買安然公司發(fā)起設立的SPE的股權和債券，使安然公司確認了240萬美元的稅前利潤；LJM受讓安然公司聯(lián)屬企業(yè)的股權，使安然公司獲利1690萬美元；安然公司與LJM共同設立5個SPE，并通過受讓LJM2在這5個SPE（其中四個為前述的V類公司）的股權等方式。，，尚不得而知。但安然公司在2001年第三季度注銷對V類公司的投資就確認了10億美元虧損的事實（Gretchen Morgenson，2002），不能不讓人懷疑安然公司在1999和2000年確認上述交易利潤的恰當性。（4）利用合伙企業(yè)網絡組織，自我交易，涉嫌隱瞞巨額損失。上述三個重大會計問題所涉及的金額，在我們看來已是天文數字。但安然公司的會計問題并非到此為止。目前已披露的不到10家合伙企業(yè)和子公司所涉及的上述會計問題，說不定只是冰山一角。安然公司擁有錯綜復雜的龐大合伙企業(yè)網絡組織，為特別目的（主要是為了向安然公司購買資產或替其融資）設立了約3000家合伙企業(yè)和子公司，其中約900家設在海外的避稅天堂。雖然安然公司2001年10月組成了由新增選為獨立董事的德州大學法學院院長威廉。鮑爾斯教授擔任主席的獨立調查委員會，對安然公司的合伙企業(yè)和子公司進行調查，但要查清這些具有復雜財務結構和千變萬化商業(yè)風險的網絡組織的真實情況，恐怕得歷時數載。盡管如此，根據《紐約時報》2002年1月17日的報道以及1月16日該報全文刊載的安然公司發(fā)展部副總經理雪倫。沃特金斯女士在首席執(zhí)行官杰弗利。萊的信函，再調減13億美元的利潤。這13億美元的損失，主要是安然公司尚未確認的與合伙企業(yè)復雜的融資安排等衍生金融工具有關的損失，其中5億美元與安然公司已對外披露的V類公司有關，其余8億美元則與安然公司至今尚未披露的Condor公司
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