外匯業(yè)務(wù)期末整理資料(編輯修改稿)
2025-02-11 02:42 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 到1050萬HKD），現(xiàn)匯市場賺得20萬HKD，可以補償拋補遠(yuǎn)期 GBP的損失。二、無本金交割遠(yuǎn)期（NDF）含義這是一種場外交易的金融衍生工具。主要是由銀行充當(dāng)中介機構(gòu)，由于交易雙方基于對匯率的不同看法，簽訂非交割遠(yuǎn)期交易合約，確定遠(yuǎn)期匯率、期限和金額，合約到期只需看遠(yuǎn)期匯率與實際匯率的差額進(jìn)行交割清算，與本金金額、實際收支毫無關(guān)系。結(jié)算的貨幣是自由兌換的貨幣，如美元。無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易一般用于實行外匯管制國家的貨幣。特點交易對象為自由兌換受限制貨幣交易形式為離岸交易實質(zhì)內(nèi)容為對匯率進(jìn)行預(yù)測交割形式為以美元對匯率差額進(jìn)行交割主要功能是規(guī)避匯率風(fēng)險三、合約時間為1年內(nèi)的遠(yuǎn)期匯率的理論計算公式精確公式： 近似公式：四、遠(yuǎn)期匯率的報價方法點數(shù)法：只報出掉期率 （即期匯價和遠(yuǎn)期匯價的價差的絕對值） 和即期匯價，再根據(jù)即期匯價和掉期率計算遠(yuǎn)期匯價例： 升水情況：GBP/USD即期匯價 1個月掉期率 3個月掉期率 6個月掉期率例： 貼水情況：GBP/USD即期匯價 1個月掉期率 3個月掉期率 6個月掉期率前小后大加法，前大后小減法五、遠(yuǎn)期套算匯率的計算步驟：（1）即期基本匯率及掉期率?遠(yuǎn)期基本匯率（2）即期基本匯率?即期套算匯率；遠(yuǎn)期基本匯率?遠(yuǎn)期套算匯率（3）遠(yuǎn)期套算匯率－即期套算匯率＝遠(yuǎn)期套算匯率的掉期率例：已知SR：USD/SGD=；三個月掉期率 90/95 SR：USD/CAD=；三個月掉期率 155/150 計算CAD/SGD三個月的遠(yuǎn)期匯率及其掉期率3個月遠(yuǎn)期基本匯率：USD/SGD=(+)/(+)=USD/CAD=(?)/( ?)=交叉相除，得到3個月遠(yuǎn)期套算匯率：CAD/SGD= ( 247。)/( 247。)=交叉相除，得到即期套算匯率：CAD/SGD= ( 247。)/( 247。)=3個月遠(yuǎn)期套算匯率的掉期率：(?)/( ?) = 176/184六、擇期含義：也稱彈性交割日或選擇交割日的遠(yuǎn)期外匯交易，指客戶可以在約定的未來某一段時間內(nèi)（交割期間）的任何一天，按照規(guī)定的遠(yuǎn)期匯率進(jìn)行交割的外匯買賣業(yè)務(wù)。報價：若基礎(chǔ)貨幣遠(yuǎn)期升水，其買入價按交割期間第一天的買入價報價，賣出價按交割期間最后一天的賣出價報價例：報價行XYZ銀行和詢價者A公司簽訂USD/CAD彈性交割日的遠(yuǎn)期外匯交易合同，交割期間在3月10日至3月25日，(1)3月10日3月25日掉期率（遠(yuǎn)期點數(shù)）10/1215/17遠(yuǎn)期匯價(2)3月10日3月25日掉期率（遠(yuǎn)期點數(shù)）12/1017/15遠(yuǎn)期匯價知道第一天和最后一天的買價與賣價，判斷客戶買入的是基礎(chǔ)貨幣還是計價貨幣，站在銀行的角度選擇最低的買價和最高的賣價 第五章 外匯換匯交易一、三種交割日即期對即期：（知道哪兩個交割日的互換）隔夜交易（Over Night，O/N）：從交易日起，到次一營業(yè)日為止隔日交易（Tom Next，T/N）：從交易日后的第一個工作日起，到交易日后的第二個工作日為止即期對遠(yuǎn)期 典型（即期對整數(shù)月：Spot –n Month， S/n Month）遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期：分割成兩個不同的即期對遠(yuǎn)期的換匯二、掉期匯率的基本計算原則（交叉相加減）（1）在前一個交割日賣出基礎(chǔ)貨幣 ，在后一個交割日買入基礎(chǔ)貨幣 （S/B）：根據(jù)左邊的掉期率計算后一個交割日基礎(chǔ)貨幣買入價 在前一個交割日買入基礎(chǔ)貨幣 ，在后一個交割日賣出基礎(chǔ)貨幣（B/S）：根據(jù)右邊的掉期率計算后一個交割日基礎(chǔ)貨幣的賣出價（2）升貼水的確認(rèn)：左小右大為升水，左大右小為貼水 前一個交割日的匯率＋升水＝后一個交割日的匯率 前一個交割日的匯率－貼水＝后一個交割日的匯率u例： 即期匯率：GBP/USD=；216。 換匯匯率：Spot/1 month 112/110216。 報價方買入即期英鎊（），賣出1月遠(yuǎn)期英鎊（） 報價方賣出即期英鎊（），買入1月遠(yuǎn)期英鎊（）三、Cash Rate 和 Tom Rate的計算如果在即期交割日之后的換匯匯率為升水，那么在即期交割日之前的換匯匯率為貼水。Cash Rate：提前兩天交割的現(xiàn)匯價格例：SR: USD/CHF ； T/N: 4/2則，SR: USD/CHF ； T/N: 4/2 （貼水）? 2/4（升水）明日為交割日的掉期匯率買入價和賣出價：(+)/(+) =Tom Rate：提前一天交割的現(xiàn)匯價格例：SR: USD/CAD ；O/N: 2/3 T/N: 1/2 則， 和：3/5 ?5/3，今日為交割日的掉期匯率買入價＝ － ＝今日掉期匯率賣出價＝ － ＝四、換匯交易的具體操作軋平資金頭寸——彌補資金缺口以平衡資金流量（賬戶變化）例：某銀行承做四筆外匯交易：1. 賣出即期英鎊400萬；2. 買入6個月的遠(yuǎn)期英鎊300萬；3. 買入即期英鎊250萬；4. 賣出6個月的遠(yuǎn)期英鎊150萬為規(guī)避 風(fēng)險，銀行應(yīng)承做一筆即期對遠(yuǎn)期的換匯交易：買入即期150萬，賣出6個月遠(yuǎn)期英鎊150萬進(jìn)行獲利操作換匯匯率=即期匯率*（報價幣利率被報價幣利率）*天數(shù)/360216。 從投機者角度A 預(yù)期利率差擴大（掉期率增加）? r標(biāo)價幣 r基礎(chǔ)幣：sell near/buy far (S/B)基礎(chǔ)貨幣? r標(biāo)價幣 r基礎(chǔ)幣：buy near/sell far (B/S)基礎(chǔ)貨幣B 預(yù)
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1