商事信托概述ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-10 11:31 本頁面
【文章內容簡介】 司破產的風險。 具體例子 ? 在美國， 1974年頒布的 《 雇員退休收入保障法案 》 (ERISA)中就規(guī)定了強制受托規(guī)則 (rule of mandatory trusteeship)，要求養(yǎng)老金應該設立為信托的形式。這一要求的一個主要原因在于借助信托財產的破產隔離功能，保證基金資產免于公司債權人的追索。到 1996年底，美國私人養(yǎng)老金信托總價值就已經達到了 3萬億美元，而國家和地方養(yǎng)老金計劃 16萬億美元的總額中，大部分都是以信托形式存在的。 ? 截至 2022年底，我國養(yǎng)老保險基金歷年滾存結余已有 733億元，據世界銀行預測，到 2030年我國養(yǎng)老基金總額將達到 萬億美元，屆時將成為世界第三大養(yǎng)老基金。不過，我國的養(yǎng)老基金目前卻存在著嚴重的保值增值問題，其原因在于：第一，在管理方式上，我國的養(yǎng)老基金目前采取的是政府直接管理的方式，其運用通常服從于政治目標而非追求經濟效益，增加了養(yǎng)老基金運營的風險。第二，基金管理透明度低，缺乏監(jiān)督，導致基金漏損嚴重。對此，學者指出，我國的養(yǎng)老基金應借鑒國際上社會保障制度的成功經驗，引入信托制度，運用獨立的法人組織來承擔養(yǎng)老保險基金受托人的職能。 （二）信托型共同基金 Trusttype Mutual Funds ? 共同基金這種投資工具，近年來已廣為流行，它既可以公司形式組建投資公司，也可以投資信托的形式存在。其中信托型共同基金的典型做法表現為：多數小額投資者將資金匯集成大量資金，然后交由專業(yè)投資機構投資于不同的標的，然后由投資專家依照基金的投資目的選擇和管理資產，共同基金提供專業(yè)意見和規(guī)模經濟效益。 1970年代以后，以共同基金形式進行投資已經成為一種發(fā)展趨勢，其在美國金融市場中的地位越來越重要，到 1997年 5月，美國的共同基金總金額已經高達 4萬億，半數以上都是以信托形式存在。 ? 共同基金的兩大基本功能在于提供專業(yè)經營和分散投資風險，即以借專業(yè)的投資判斷為其獲取利潤并進而規(guī)避風險。這是因為，共同基金一般投資于二級市場
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