財務管理學(第一次課)(編輯修改稿)
2025-02-08 12:33 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 等會計資料為基礎，對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行分析和評價的一種方法。 目的： 經(jīng)營者 —— 全面了解企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果及發(fā)展趨勢。 投資者 —— 注重企業(yè)的資本盈利能力、生產(chǎn)經(jīng)營前景和投資風險。 債權人 —— 關心企業(yè)能否按期還本付息、關注企業(yè)的償債能力。 內(nèi)容： （ 1）償債能力分析、（ 2）營運能力分析、（ 3）盈利能力分析、（ 4）財務狀況趨勢分析、（ 5）財務狀況的綜合分析 二、財務分析的基礎 資產(chǎn)負債表 損益表（利潤表） 現(xiàn)金流量表 第二節(jié)、償債能力分析 一、短期償債能力的評價 流動比率 流動比率 =流動資產(chǎn) 247。 流動負債 =1980247。 1000= 說明： 流動比率越大說明相對于企業(yè)償還短期債務的能力越強。流動比率過低，企業(yè)的償債能力將受到考驗。但如果流動比率過高，也有可能是由于存貨過多或銀行存款等流動資產(chǎn)過多，沒有很好利用。根據(jù)西方的經(jīng)驗，流動比率在 2： 1比較合理。但這只是一種經(jīng)驗認識，只能作為參考標準。企業(yè)計算出來的流動比率必須要和同行業(yè)平均值以及本企業(yè)的歷史值相比較，才能知道該比率的實際水平是否合理。通常影響流動比率的因素主要有應收賬款的數(shù)額和存貨的周轉速度。 速動比率 速動比率 =速動資產(chǎn) 247。 流動負債 =（流動資產(chǎn)－存貨－ 待攤費用） 247。 流動負債 =（ 1980－ 690） 247。 1000= 說明 : 速動比率是評價企業(yè)流動資產(chǎn)中可以很快變現(xiàn)用于償還流動負債能力的指標，它是對流動比率的補充，速動比率更能反映企業(yè)的短期償債能力。西方速動比率的經(jīng)驗標準是 1，但也不可一概而論，行業(yè)、銷售方式等因素都會給速動比率造成很大的差異。例如，大量采用現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應收賬款，大大低于 1的速動比率則是很正常的。 影響速動比率可信度的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力。 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 =現(xiàn)金類資產(chǎn) 247。 流動負債 =（ 貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn) ） 247。 流動負債 =（ 490＋ 80） 247。 1000= 說明 :現(xiàn)金比率是評價企業(yè)流動資金中的現(xiàn)金和短期投資用于償付流動負債能力的指標，是流動比率的輔助指標。一般認為 ,現(xiàn)金比率高于 20%為好。但是也不能認為這項指標越高越好，因為該指標過高也說明相對與流動負債而言，企業(yè)擁有過量不能盈利的貨幣資金。因此，采用現(xiàn)金比率評價企業(yè)的償債能力時，應與流動比率和速動比率的分析評價結合起來。 二、長期償債能力分析 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率 =負債總額 247。 資產(chǎn)總額 100% =2070 247。 4500=46% 回本章 目錄 說明： 企業(yè)的資金是由所有者權益和負債構成的，因此企業(yè)資產(chǎn)總額應該大于負債總額，所以資產(chǎn)負債率應該小于 1（如果資產(chǎn)負債率超過 1，則說明企業(yè)資不抵債，有瀕臨倒閉的危險）。在企業(yè)資產(chǎn)總額一定時所有者權益與負債總額是此消彼長的。資產(chǎn)負率反映企業(yè)負債的比例，它涉及到債權人投資者和經(jīng)營者三方的利益，他們各自的考慮是有所不同的。 （ 1） 債權人 —— 越低越安全； （ 2） 投資者 —— 全部資本利潤率是否超過借入款項的利息率 ； （ 3） 經(jīng)營者 —— 負 債比例過大 財務風險 就越大 ； 負債比例過小，則說明企業(yè)對前途信心不足，利用負債經(jīng)營的能力很差而喪失了 財務杠桿收益 。 股東權益比率與權益乘數(shù) 股東權益比率 =股東權益總額 247。 資產(chǎn)
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