巴塞爾協(xié)議和全面風險管理(編輯修改稿)
2025-02-07 09:00 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 sey Consulting） 的 CredeitPortfolio View； ? 瑞士一波 （ Credit Swiss First Boston） 的 CreditRisk+； ? CVAR技術(shù)的發(fā)展 26 新巴塞爾信用風險測量的三種方法 27 標準法的改善和缺陷 ? 標準法的改善： ? 增加了 150％ 的風險權(quán)重； ? 用外部評等取代了銀行內(nèi)部評等； ? OECD的主權(quán)債務(wù)評等特權(quán)被取消； ? 標準法的缺陷： ? 外部評等未必好于內(nèi)部評等； ? 對直接融資體系有利但對間接融資體系不利； ? 增加了合理規(guī)避監(jiān)管的沖動； 28 內(nèi)部模型法的框架 ? 內(nèi)部模型法的基礎(chǔ)法 (IRBfoundational)： 僅考慮 PD的計算 ，其實質(zhì)也就是對 PD的 VAR計算過程 ， 當然 ， 還需要考慮風險緩釋工具的運用 。 ? 內(nèi)部模型法的高級法 (IRBadvanced)： 必須綜合考慮 PD、LGD、 EAD、 M等因素 ， 這種方式移植于保險精算 。 ? 信用風險所要求的資本配置＝ PD*LGD*EAD*M 29 30 內(nèi)部模型法應(yīng)該考慮的因素 ? PD、 LGD、 EAD都是統(tǒng)計分布 ， 不是確切的數(shù)值 ， 它需要數(shù)學(xué)期望 、 標準差 、 置信度和時限四個因素來共同決定 。 ? 貸款集中度調(diào)整 、 抵押物調(diào)整 、 幣種和期限錯配的調(diào)整 。 ? 風險緩釋技術(shù)的運用：運用外部保險工具 （ 免賠率和保險金額 ） 還是運用內(nèi)部資本積累的權(quán)衡 。 31 信用風險測量的典型問題 ? 組合技術(shù)的事后有效性和監(jiān)管套利問題：信貸是逐筆的 ，組合只在事后有效 ？ 如何實現(xiàn)風險事前管控 ？ ? 前臺和中臺的協(xié)調(diào)問題 （ 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價 ） ：涉及的激勵相容框架的建立問題 ， 這需要銀行建立 EVA或者 RAROC體系 ， 否則各業(yè)務(wù)部門的貢獻無法量化 。 ? 集團客戶的風險控制問題：集團客戶的信用風險具有隱蔽性 、 集中性和突發(fā)性 。 ? 引人矚目的新近發(fā)展：違約衍生工具的快速發(fā)展帶來了次貸危機 。 復(fù)雜的信用衍生品能夠消滅風險嗎 ？ 32 ? 我國銀行業(yè)而言，信用風險管理始終是重中之重，原因在于公司業(yè)務(wù)和利差收入仍然支撐銀行盈利的大部分，尤其是零售銀行市場仍未成熟之前，信用風險的管控是十分重要的 ? 景氣周期和銀行信貸投向密切相關(guān)； ? 不同規(guī)模的銀行其業(yè)務(wù)重點有所區(qū)別。 33 新巴塞爾中市場風險定價 ? 標準法 （ standardized approch） ? 內(nèi)部模型法 （ internal modeling approach） ? 標準法包括：缺口法 、 持續(xù)期法 、 標準期限法 （ 考慮總體風險和特定風險 ） ， 缺口法測量期限少于 6個月；持續(xù)期法測量期限多于 6個月；標準期限法無期限制約 。 ? 標準法的缺陷： ? 從 1996年以來沒有明顯的改善； ? 市場風險通常不是線性的 ， 標準法可能夸大了市場風險 。 34 市場風險定價的標準法 ? 標準法應(yīng)考慮利率風險（平均期限法）、權(quán)益風險（ 4％－ 8％）、匯率風險（短邊法的頭寸＋黃金頭寸）、和商品風險（一般為 15％）。 ? 標準法的市場風險資本配置＝四大風險定價的簡單累加。 ? 一般而言， 當計算與利率風險與股權(quán)風險時，應(yīng)該運用自營盤為計算基礎(chǔ)；而在計算外匯風險和商品風險時，則應(yīng)該以整個機構(gòu)的自營盤和銀行盤為基礎(chǔ)， 。 ? 平均期限法的利率風險計算比較復(fù)雜，有總體和特定風險計算，并且有縱向和橫向剔除 。 35 市場風險定價的 VAR法 ? 內(nèi)部模型法：主要是市場風險的 VAR的方法 。 ? 巴塞爾 1995年發(fā)布 《 關(guān)于市場風險資本要求的內(nèi)部模型法 》 ，引入 VAR度量市場風險 。 ? 運用 VAR計算市場在險價值時應(yīng)遵循如下步驟： 在運用 VAR之前 ， 銀行應(yīng)至少有一年的歷史數(shù)據(jù)并至少每季更新； 銀行應(yīng)有能力辨識不同頭寸之間的相關(guān)性； 計算 VAR時 ， 應(yīng)該在前一天的 VAR， 和過去 60個交易日每日 VAR的均值之間取較大者 ， 其資本計提不得少于標準法計算結(jié)果的一半； 如果回溯試驗 （ backtesting） 顯示銀行運用內(nèi)部模型對風險預(yù)測不準確時 ， 巴塞爾委員會要求乘上一個懲罰因子 。 36 市場風險 VAR的計算
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