【文章內(nèi)容簡介】 ealth 第二節(jié)，基本財務(wù)比率分析 ?二、資金營運能力分析 ?資金營運能力 是指企業(yè)對其資金資源的配置和利用能力，從價值角度看，就是 企業(yè)資金的利用效率 ，也表明企業(yè)管理當局經(jīng)營管理、運用資金的能力。 ?體現(xiàn) 資金周轉(zhuǎn)速度 。 Wealth 二、資金營運能力分析 ?一般情況下，它通過反映企業(yè)經(jīng)營資金的周轉(zhuǎn)速度的相關(guān)指標衡量。 ?企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)資金利用效果越好，效率越高，資金運營能力越強，企業(yè)管理當局經(jīng)營理財能力越強。 ?周轉(zhuǎn)指標一般有 周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） 和 周轉(zhuǎn)期兩種。 Wealth 二、資金營運能力分析 ?某種資金的 周轉(zhuǎn)次數(shù) 等于 一定時期內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)額 除以 周轉(zhuǎn)一次所需的資金量（平均余額）； ?周轉(zhuǎn)期 是指某種資金周轉(zhuǎn)一次所需要的時間。 ?經(jīng)常用于分析資金營運能力（周轉(zhuǎn)次數(shù)）的財務(wù)比率有 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率 等。它們都是 動態(tài)比率 。 Wealth 二、資金營運能力能力分析 資金營運能力指標 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (次數(shù) ) 應收賬款周轉(zhuǎn)率 (次數(shù) ) 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (次數(shù) ) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (次數(shù) ) 存貨周轉(zhuǎn)率 (次數(shù) ) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 返回 Wealth 二、資金營運能力分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是 營業(yè)收入凈額 與 平均資產(chǎn)總額 的比率，反映企業(yè)對其所擁有的全部資產(chǎn)的有效利用程度。 ? ? 平均資產(chǎn)總額營業(yè)收入凈額次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ??營業(yè)收入凈額 =營業(yè)收入 銷售折扣與折讓等；平均資產(chǎn)總額 = （資產(chǎn)總額年初數(shù) +資產(chǎn)總額年末數(shù)） 247。 2 Wealth 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。如果這個比率較高，則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較高；反之則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，最終會影響企業(yè)的盈利能力。 返回 Wealth 二、資金營運能力分析 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況、利用效率的指標，它是企業(yè)一定時期 營業(yè)收入凈額 與 平均固定資產(chǎn)凈值 的比值。 平均固定資產(chǎn)凈值營業(yè)收入凈額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?Wealth 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)營運能力強，同時也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。 ?運用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標時，需要考慮固定資產(chǎn)折舊的影響，更新重置固定資產(chǎn)其凈值突然增加的影響。 返回 Wealth 二、資金營運能力分析 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標，它是企業(yè)一定時期 營業(yè)收入凈額 與 平均流動資產(chǎn)總額 的比率。 平均流動資產(chǎn)總額營業(yè)收入凈額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?返回 Wealth 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)） = 360247。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?通常認為，在正常經(jīng)營情況下，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表明流動資產(chǎn)利用效果越好，從而相對節(jié)約了流動資金，增強了企業(yè)的盈利能力。但 不是越快越好。 ?計算出來后，需要與本企業(yè)以前年份和同行業(yè)的情況進行對比才能說明問題。 Wealth 二、資金營運能力分析 應收賬款周轉(zhuǎn)率 ?應收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期內(nèi) 賒銷收入 凈額與 平均應收賬款余額 的比率，用以反映企業(yè)應收賬款的周轉(zhuǎn)速度和管理效率。 ? 應收賬款期（天數(shù)） =360247。 應收賬款周轉(zhuǎn)率 應收賬款平均余額賒銷收入凈額次數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)率 ?)(返回 Wealth 應收賬款周轉(zhuǎn)率 ?有人主張計算應收賬款周轉(zhuǎn)率指標的 分子用“營業(yè)收入凈額”比較好。 ?計算應收賬款周轉(zhuǎn)率指標的分母“平均應收賬款余額”應 包括應收票據(jù)。 ?如果應收賬款余額的波動性較大，應盡可能采用 更詳盡的計算資料 計算平均應收賬款余額。 Wealth 應收賬款周轉(zhuǎn)率 ?一般來說，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)期天數(shù)越短，說明應收賬款的變現(xiàn)速度越快，其管理效率越高。 ?但 不是越高越好 。因為過高也可能說明企業(yè)在賒銷政策方面存在問題。 ?也要與企業(yè)的前期指標、行業(yè)平均水平或其他類似企業(yè)的該項指標相 比較。 Wealth 二、資金營運能力分析 存貨周轉(zhuǎn)率 ?存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期的 營業(yè)成本（銷售成本） 與 平均存貨余額 的比率，是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率和管理狀況的綜合性指標。 ? 存貨周轉(zhuǎn)期（天數(shù)） = 360247。 存貨周轉(zhuǎn)率 平均存貨余額營業(yè)成本次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率 ?)(返回 Wealth 存貨周轉(zhuǎn)率 ?一般而言，存貨周轉(zhuǎn)率高，表明存貨資金周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)在采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)的存貨資金使用和管理有效率。 ?而且指標的高低還影響企業(yè)短期償債能力和盈利能力。 ?不是越高越好。 ?也要比較 才能說明問題。 Wealth 二、資金營運能力分析 ?總之，反映企業(yè)資金營運能力的各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率指標用于衡量 企業(yè)運用資產(chǎn)賺取收入的效率和能力。 ?這些指標要 和反映償債能力和盈利能力的指標結(jié)合在一起使用， 可全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利能力。 Wealth 第二節(jié)，基本財務(wù)比率分析 ?三、盈利能力分析 ?盈利能力是企業(yè)賺取利潤的能力，就是企業(yè)資金增值的能力。 ?它通常表現(xiàn)為企業(yè)利潤數(shù)額的大小與盈利水平的高低。 ?可以按照會計基本要素設(shè)置 營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本保值增值率 等指標。 Wealth 三、盈利能力分析 ?對資金增值的不斷追求是企業(yè)資金運動的動力源泉和直接目的 。 ?利潤是 政府 取得稅收、 投資者 取得投資收益、 債權(quán)人 收取本息的來源，是 經(jīng)營者 經(jīng)營業(yè)績和管理效率的集中表現(xiàn)，也是 職工福利、政府稅收的重要保障。 ?因此，對企業(yè)的盈利能力進行分析十分重要。 Wealth 第二節(jié)，基本財務(wù)比率分析 三、盈利能力分析 ?企業(yè)盈利能力分析可以從一般企業(yè)收益的數(shù)量和質(zhì)量 、 一般企業(yè)盈利能力和上市公司盈利能力 、 企業(yè)自身盈利能力和社會貢獻能力等角度考慮 。 ?反映盈利能力的財務(wù)比率都是 動態(tài)比率 ， 且一般都是 越高越好 。 Wealth 三、盈利能力分析 盈利能力基本分析 企業(yè)自身盈利能力基本分析 企業(yè)社會貢獻能力分析 企業(yè)盈利能力數(shù)量分析 企業(yè)盈利能力的質(zhì)量分析 社會貢獻率 社會積累率 返回 Wealth （一）企業(yè)盈利能力數(shù)量分析 企業(yè)盈利能力數(shù)量分析 一般企業(yè)盈利能力的數(shù)量分析 上市公司盈利能力的數(shù)量分析 營業(yè)利潤率 總資產(chǎn)報酬率 每股收益 每股股利 市盈率 每股凈資產(chǎn) 成本費用利潤率 凈資產(chǎn)收益率 資本保值增值率 返回 Wealth 一般企業(yè)盈利能力數(shù)量分析 （ 1）營業(yè)利潤率（銷售利潤率） ?營業(yè)利潤率，也稱 銷售利潤率 ，是指企業(yè)一定時期取得的利潤與營業(yè)收入凈額的比率。 %100?? 營業(yè)收入凈額 利潤總額營業(yè)利潤率%100?? 營業(yè)收入凈額 凈利潤營業(yè)凈利率返回 Wealth 一般企業(yè)盈利能力數(shù)量分析 （ 1）營業(yè)利潤率（銷售利潤率） ?營業(yè)利潤率（銷售利潤率或銷售凈利率）表明企業(yè)營業(yè)收入的獲利能力。 ?該指標值越高，表明從營業(yè)收入中獲取盈利的水平就越高，企業(yè)盈利能力就越強；反之則相反。 ?指標計算出來后，一般要與本企業(yè)前期數(shù)或計劃數(shù)或同行業(yè)水平進行比較。 Wealth 一般企業(yè)盈利能力數(shù)量分析