期貨基礎(chǔ)知識培訓(xùn)ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-06 18:34 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 所有到期合約在交割月份最后交易日過后一次性集中交割的交割方式。 ?第二種，滾動交割。除了最后交易日外，在交割月第一交易日至最后交易日之間的規(guī)定時間進行交割的交割方式。 ?我國期貨合約的交割結(jié)算價通常為該合約交割配對日的結(jié)算價或為該期貨合約最后交易日的結(jié)算價。大連商品交易所的交割結(jié)算價，則是該合約自交割月份第一個交易日起至最后交易日所有結(jié)算價的加權(quán)平均價。 ?交易所會員進行實物交割，按規(guī)定向交易所繳納交割手續(xù)費。 ?上海期貨交易所和大連商品交易所的大豆采取的是集中交割方式。 上海期貨交易所集中交割的具體規(guī)定： ?實物交割必須在合約規(guī)定的交割期內(nèi)完成。交割期是指合約月份的 16日至 20日。遇法定假日順延的或交割期內(nèi)遇法定假日的，均相應(yīng)順延交割期，保證有 5個交割日。該 5個交割日分別稱為第一、第二、第三、第四、第五交割日，第五交割日為最后交割日。 滾動交割方式 ?鄭州商品交易所采取滾動交割的方式，修改后的豆粕合約由集中交割改為滾動交割。 ?交易所實行“三日交割法”。 ?第一日為配對日。 ?第二日為通知日。 ?第三日為交割日。 ?標(biāo)準(zhǔn)倉單的生成和流轉(zhuǎn) ?在實物交割的具體實施中，買賣雙方并不是直接進行實物商品的交收，而是代表商品所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)倉單的轉(zhuǎn)換。 第四章 套期保值 第一節(jié) 套期保值概述 ?期貨交易是在現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。 一、期貨價格構(gòu)成要素 期貨價格一般由商品生產(chǎn)成本、期貨交易 成本、期貨商品流通費用和預(yù)期利潤四部分構(gòu) 成。 （一）商品生產(chǎn)成本 商品生產(chǎn)成本是指生產(chǎn)商品時所耗費的物 質(zhì)資料的價值和支付給勞動者的報酬的總和。 （二）期貨交易成本 ? 期貨交易成本是在期貨交易過程中發(fā)生和形成的交易者必須支付的費用，主要包括傭金、交易手續(xù)費和保證金利息。 ? 傭金和交易手續(xù)費。 ? 資金成本。資金成本是從期貨交易開始到結(jié)束的全部時間內(nèi)繳付保證金 所占用資金而應(yīng)付的利息，是一種資金使用成本。 （三）期貨商品流通費用 ? 絕大多數(shù)期貨交易是通過對沖平倉方式完成的，與商品的流通費用不直接發(fā)生關(guān)系。有一部分商品期貨交易是圍繞實物進行的，約 3%左右。商品流通費用包括商品運雜費和商品保管費。 商品運雜費。期貨交易所規(guī)定，賣方必須在到期的期貨合約的交割日前將商品運抵指定的交割倉庫，以便買主如期接到實貨。商品運雜費包括運費、裝卸搬運費、雜費等費用。 商品保管費。從期貨交易開始到實物交割之間的一段時間內(nèi)，為保管商品發(fā)生的費用，如倉庫租賃費、檢驗管理費、保險費和商品正常的損耗等一系列開支。 （四）預(yù)期利潤 ? 交易者在期貨市場上合約建倉價格與合約平倉價格之間的差額，或者合約建倉價格與實物交割時現(xiàn)貨價格之間的差額即為盈利或虧損。 二、套期保值的概念 ?套期保值是指以回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險為目的的期貨交易行為。套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營者在現(xiàn)貨市場上買進或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上賣出或買進與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)量相當(dāng)，但方向相反的期貨商品（期貨合
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1