國際金融學(xué)課后習(xí)題答案(編輯修改稿)
2025-02-05 16:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 率差異 物價是一國貨幣價值在商品市場的體現(xiàn)，通貨膨脹就意味著該國貨幣代表的價值量的下降。因此，國內(nèi)外通貨膨脹率差異就是決定匯率長期趨勢中的主導(dǎo)因素。 如果一國通貨膨脹高于他國，該國貨幣在外匯市場上就會趨于貶值；反之，則會趨于升值。 3．相對利率 一國利率的上升，而導(dǎo)致資本的內(nèi)流，資本的大量流入使對本幣的需求量增加，從而促使本幣匯率上升。反之，利率的降低會使資本從本國流向國外，以追求較高的收益， 結(jié)果使本幣的供給增加，而對外幣的需求也增加，本幣匯率就趨于下跌。 4．財政、貨幣政策 一般來說，擴(kuò)張性的財政、貨幣政策造成的巨額財政收支 逆差和通貨膨脹，會使本國貨幣對外貶值；緊縮性的財政、貨幣政策會減少財政支出，穩(wěn)定通貨，而使本國貨幣對外升值。 5．預(yù)期心理與投機(jī) 人們在對以某種貨幣為面值的金融證券進(jìn)行投資以前，首先要對所選擇的貨幣種類和資產(chǎn)種類進(jìn)行預(yù)測，以達(dá)到減少風(fēng)險，獲得最大收益或保值的目的。這種預(yù)期心理使匯率不斷地 4 劇烈地波動。 6．政府的市場干預(yù) 盡管第二次世界大戰(zhàn)后西方各 國政府紛紛放松了對本國的外匯管制，但政府的市場干預(yù)仍是影響市場供求關(guān)系和匯率水平的重要因素。 7．一國經(jīng)濟(jì)實力 一國經(jīng)濟(jì)實力的強(qiáng)弱是奠定其貨幣匯率高低的基礎(chǔ)，而經(jīng)濟(jì)實力強(qiáng)弱與其他因素相比較，一國經(jīng)濟(jì)實力強(qiáng)弱對匯率變化的影響是較長期的，即它影響匯率的變化具有長期趨勢。 8．其他因素 一國政局不穩(wěn)定、有關(guān)國家領(lǐng)導(dǎo)人的更替、戰(zhàn)爭爆發(fā)等等，都會導(dǎo)致匯率的暫時性或長期性變動。 匯率的變動如何對物價水平 產(chǎn)生影響？ 匯率變化對價格水平的影響體現(xiàn)在兩方面：一是貿(mào)易品價格；二是非貿(mào)易品價格 。前者包括出口商品和進(jìn)口商品，后者是指那些由于成本等原因不能進(jìn)入國際市場的商品。 匯率變化后直接影響貿(mào)易品價格的變化：本幣貶值后，出口商品和進(jìn)口商品的國內(nèi)價格都會有所提高；出口商品本幣價格的提高主要體現(xiàn)在出口利潤的增加，對國內(nèi)物價水平影響不大。相比而言，如果進(jìn)口品沒有受到有效的控制，且進(jìn)口品在商品總額中占有較大比重，則進(jìn)口品價格提高會對物價上漲產(chǎn)生較大的壓力。這種壓力不僅表現(xiàn)在進(jìn)口制成品價格水平的提高上，而且還表現(xiàn)為以進(jìn)口品為中間產(chǎn)品的商品的生產(chǎn)成本的增加。因此，貨幣貶值必須輔之以限制進(jìn)口的措施，保持 國內(nèi)價格的穩(wěn)定。 匯率變化對價格影響的另一方面是對非貿(mào)易品價格的影響，與對貿(mào)易品價格影響相比，它是間接的。如果一國商品可以自由貿(mào)易，資源要素在部門轉(zhuǎn)移不受限制，匯率變化帶來的貿(mào)易品價格變化會傳導(dǎo)到非貿(mào)易品價格上。我們把非貿(mào)易品劃分為以下三種：Ⅰ類商品，即隨價格變化隨時轉(zhuǎn)化為出口的國內(nèi)商品；Ⅱ類商品，即隨價格變化隨時可以替代進(jìn)口的國內(nèi)商品；Ⅲ類商品，即完全不能進(jìn)入國際市場或進(jìn)行替代的國內(nèi)商品。 ★ 國際儲備管理的基本原則是？ 國際儲備結(jié)構(gòu)管理的基本原則：一國政府調(diào)整國際儲備結(jié)構(gòu)的基本原則是 統(tǒng)籌兼顧各種儲備資產(chǎn)的安全性 、 流動性、盈利性。 這三個原則要統(tǒng)籌兼顧，互相補(bǔ)充，統(tǒng)一結(jié)合，不能顧此失彼。因為儲備資產(chǎn)的安全性、流動性與盈利性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，安全性與流動性越高，盈利性往往越低 ；盈利性越高，安全性越低。貨幣當(dāng)局應(yīng)在保證安全性、流動性有保證的前提下，爭取較高的盈利。 ★ 簡述國際儲備管理有哪些方面 ？ （ 1）黃金、外匯儲備的結(jié)構(gòu)管理 由于黃金不能直接用于國際支付，而且金價的波動較大，其流動性和安全性較低。此外，其盈利性也較低，因此，許多國家對黃金儲備采取不再增加，基本穩(wěn)定與原來水平的保守控制政策。而外 匯儲備在國際儲備中居于絕對優(yōu)勢地位，本身具有流動性與安全性優(yōu)勢，所以，許多國家在穩(wěn)定或減少黃金儲備的同時，采取增加外匯儲備的政策。 （ 2）外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理 外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理包括儲備貨幣幣種的選擇和安排、調(diào)整各種儲備貨幣在外匯儲備中的比重以及存放機(jī)構(gòu)的選擇等內(nèi)容。 （ 3）外匯儲備資產(chǎn)形式的管理
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