流動資金管理ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-05 10:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 0/360*70=175（萬 元）流動資產(chǎn)管理（二）成本分析模型：根據(jù)現(xiàn)金有關成本，分析預測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。：現(xiàn)金持有總成本即機會成本、短缺成本之和最低時的現(xiàn)金持有量u機會成本＝現(xiàn)金持有量 有價證券利率u短缺成本流動資產(chǎn)管理 成本總成本線機會成本線管理成本線短缺成本線現(xiàn)金持有量流動資產(chǎn)管理（三）存貨模型基本原理：存貨經(jīng)濟批量模型。 尋找使現(xiàn)金持有成本和轉(zhuǎn)換成本（次數(shù)）最低的現(xiàn)金持有量流動資產(chǎn)管理假設（ 1）企業(yè)未來一定時期的現(xiàn)金需求總量相對穩(wěn)定且可以準確預測；（ 2）對現(xiàn)金持有量的調(diào)節(jié)是通過買進或賣出有價證券來完成的，即現(xiàn)金持有過多將買進，過少將賣出；（ 3）現(xiàn)金的收入定期發(fā)生且每次金額相等，支出在一定時期內(nèi)也均衡發(fā)生，直至現(xiàn)金持有量為0；（ 4）現(xiàn)金通常不會發(fā)生短缺；（ 5）證券的利率或報酬率以及每次固定交易費用可以獲悉。確定現(xiàn)金余額的存貨模式現(xiàn)金余額NN/2時間交易次數(shù) =現(xiàn)金需求總額 / N持有 數(shù)量 =N/2 流動資產(chǎn)管理最佳現(xiàn)金余額 p321流動資產(chǎn)管理總成本持有成本轉(zhuǎn)換成本最佳現(xiàn)金余額 現(xiàn)金持有數(shù)量o N 成本流動資產(chǎn)管理例：某企業(yè)預計全年需要現(xiàn)金8000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 150元，有價證券年利息率為 20%，求最佳現(xiàn)金余額 ?三、現(xiàn)金的日?？刂屏鲃淤Y產(chǎn)管理應收款項管理一、應收賬款的功能與成本（一）應收帳款的功能表現(xiàn)為（二）應收賬款的成本應收賬款的機會成本應收賬款的管理成本應收賬款的壞賬成本流動資產(chǎn)管理（三）應收賬款的管理目標 競爭、擴大銷售、占有市場 降低成本流動資產(chǎn)管理二、應收賬款信用政策（一）信用標準 是判斷顧客是否有資格享受企業(yè)提供的商業(yè)信用以及可以享受多少信用數(shù)額的標準 (壞賬損失率 )（二）信用條件 信用期限 折扣期限 現(xiàn)金折扣（三）收賬政策n 信用條件的選擇方法n 信用期限的選擇方法n 信用期限：企業(yè)對外提供商品或勞務時允許客戶延期付款的時間界限。n 信用期限的長短對應收賬款的影響。n 具體方法：邊際收益法（基本思路是設定一種信用期限，比如以上年的信用期限、本行業(yè)的信用期限，作為基準，然后適當延長或縮短信用期限以形成有關方案，在邊際收益大于邊際成本的原則之下，邊際凈收益最大的方案所確定的信用期限便是最優(yōu)的信用期限。n 例題：某企業(yè)現(xiàn)采用 30天信用期限，因其生產(chǎn)能力尚有一定潛力，為使銷售能夠同步增加，擬將信用期限延長至 60天或 75天。該企業(yè)的最低投資收益率為 18％，收賬費用和壞賬損失按賒銷額的一定比例計算，其他有關數(shù)據(jù)如表所示。該企業(yè)應作何種選擇？項 目 30天 60天 75天銷 售量（件） 100000 130000 150000銷 售 額 （元） 單 價 4元 400000 520220 600000變動 成本（元）每件 3元300000 390000 450000邊際貢 獻 100000 130000 150000固定成本（元） 40000 40000 40000毛利（元） 60000 90000 110000收 賬費 用（％） 1壞 賬損 失（％） 1 3 n （ 1）計算信用期限為 60天方案和 75天方案的邊際收益。n 60天： 30000； 75天： 50000n （ 2）計算信用期限為 60天方案和 75天方案的邊際成本。n 邊際機會成本＝新方案的機會成本－原方案的機會成本n 機會成本＝應收賬款投資額 機會成本率n 應收賬款投資額＝應收賬款平均余額 變動成本率n 應收賬款平均余額＝平均每天銷售額 信用期限n 應收賬款機會成本n ＝（賒銷額／ 360） 信用期限 變動成本率 機會成本率n ⊙各方案機會成本及邊際機會成本的計算如下：n 30天方案的？ 60天方案的？ 75天方案的？n 60天方案的邊際機會成本 7200元；n 75天方案的邊際機會成本 12375元。n ⊙ 各方案的收賬費用及邊際收賬費用的計算：n 邊際收賬費用＝新方案的收賬費用－原方案的收賬費用n 30天方案的？ 60天方案的？ 75天方案的？n 60天方案的邊際收賬費用 1240元；n 75天方案的邊際收賬費用 3600元。n ⊙各方案的壞賬損失及邊際壞賬損失的計算：n 邊際壞賬損失＝新方案的壞賬損失－原方案的壞賬損失n 30天？ 60天？ 75天？n 60天方案的邊際壞賬損失 11600元；n 75天方案的邊際壞賬損失 21000元。n ⊙各方案邊際成本n ＝邊際機會成本＋邊際收賬費用＋邊際壞賬損失n 60天方案的邊際成本＝ 20220元；n 75天方案的邊際成本＝ 32975元。n ⊙各方案邊際凈收益計算：n 60天方案的邊際凈收益＝ 9960元；n 75天方案的邊際凈收益＝ 17025元。流動資產(chǎn)管理例題：某企業(yè)預計全年賒銷額為 3600萬元，變動成本率為 70％，資金成本率為 10％，壞賬損失率為賒銷額的 2％。為了擴大銷售額，決定采取下列信用條件中的一種，你認為哪種條件最有利？（假設不計收賬費用）A：銷售保持現(xiàn)狀，信用條件（ n／ 30）；B：放寬到（ n／ 60），賒銷收入為 5600萬元，周轉(zhuǎn)期為 45天，壞賬損失率為 3％；C：放寬到（ n／ 90），賒銷收入為 6360萬元，周轉(zhuǎn)期為 60天，壞賬損失率為 5％。流動資產(chǎn)管理解： A
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