[其他資格考試]期貨從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)筆記—第6章(編輯修改稿)
2025-02-04 19:38 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 貨價之 間實際運行變化的動態(tài)指標(biāo) 正向市場：基差 —— 為負(fù)值 反向市場：基差 —— 為正值 基差的決定因素主要是市場上商品的供求關(guān)系：如農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)因素、替代產(chǎn)品的供求變化、倉儲費運費、保險費、上年結(jié)轉(zhuǎn)庫存等。 七、基差的作用： a)基差是套期保值成功與否的基礎(chǔ)。套保者是利用期貨價差來彌補現(xiàn)貨價差，即以基差風(fēng)險取代現(xiàn)貨市場的價差風(fēng)險。套保效果主要由基差的變化決定的。 b)基差是發(fā)現(xiàn)價格的標(biāo)尺。從根本上說，是現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系以及市場參與者對未來現(xiàn)貨價格的預(yù)期決定著期貨價格，但這并不妨礙以期貨價格為基礎(chǔ)報出現(xiàn)貨價。 c)基差對于期現(xiàn)套利交易很重要。在正向市場上，基差絕對值大于持倉費，出現(xiàn)無風(fēng)險套利。 八、基差變化對套期保值的影響 基差縮?。嘿u出 —— 正向市場 —— 盈利買進 —— 反向市場 —— 贏利賣出 —— 反向市場 —— 虧損買進 —— 正向市場 —— 虧損 基差擴大：賣出 —— 反向
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