[其他資格考試]期貨從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)筆記—第6章(編輯修改稿)
2025-02-04 19:38 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 貨價(jià)之 間實(shí)際運(yùn)行變化的動(dòng)態(tài)指標(biāo) 正向市場(chǎng)：基差 —— 為負(fù)值 反向市場(chǎng)：基差 —— 為正值 基差的決定因素主要是市場(chǎng)上商品的供求關(guān)系：如農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)因素、替代產(chǎn)品的供求變化、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、上年結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存等。 七、基差的作用： a)基差是套期保值成功與否的基礎(chǔ)。套保者是利用期貨價(jià)差來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨價(jià)差，即以基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。套保效果主要由基差的變化決定的。 b)基差是發(fā)現(xiàn)價(jià)格的標(biāo)尺。從根本上說(shuō)，是現(xiàn)貨市場(chǎng)的供求關(guān)系以及市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期決定著期貨價(jià)格，但這并不妨礙以期貨價(jià)格為基礎(chǔ)報(bào)出現(xiàn)貨價(jià)。 c)基差對(duì)于期現(xiàn)套利交易很重要。在正向市場(chǎng)上，基差絕對(duì)值大于持倉(cāng)費(fèi)，出現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。 八、基差變化對(duì)套期保值的影響 基差縮?。嘿u(mài)出 —— 正向市場(chǎng) —— 盈利買(mǎi)進(jìn) —— 反向市場(chǎng) —— 贏利賣(mài)出 —— 反向市場(chǎng) —— 虧損買(mǎi)進(jìn) —— 正向市場(chǎng) —— 虧損 基差擴(kuò)大：賣(mài)出 —— 反向
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