股票期貨改ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-04 16:46 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 0指數(shù) 滬深 300指數(shù)是以流通股數(shù)為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù) 。 于 2022年 4月 8日正式發(fā)布 。 （ １ ） 采用樣本股票編制的指數(shù) ， 在滬深 300指數(shù)的編制方式上更注重流動(dòng)市值的覆蓋率 、 流動(dòng)性特征 、 與現(xiàn)有市場(chǎng)指數(shù)相關(guān)性以及業(yè)績(jī)優(yōu)質(zhì)股票等方面 。 入選的樣本股多為大盤股 、 債優(yōu)股 。 （ 2） 滬市 179只 A股票 ， 深市 121只 A股票 。 滬深 300指數(shù)以 2022年 12月 31日為基日 ,基日點(diǎn)位 1000點(diǎn) 。 滬深 300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場(chǎng)六成左右的市值 ,具有良好的市場(chǎng)代表性 。 （ 3） 滬深 300指數(shù)成份股原則上每半年調(diào)整一次 ， 一般為 1月初和 7月初實(shí)施調(diào)整 ， 調(diào)整方案提前兩周公布 。 每次調(diào)整的比例不超過(guò) 10%。 樣本調(diào)整設(shè)置緩沖區(qū) ， 排名在 240名內(nèi)的新樣本優(yōu)先進(jìn)入 ， 排名在 360名之前的老樣本優(yōu)先保留 。 最近一次財(cái)務(wù)報(bào)告虧損的股票原則上不進(jìn)入新選樣本 ， 除非該股票影響指數(shù)的代表性 。 上證指數(shù)與滬深 300指數(shù) ? 停止發(fā)布上證綜指，一方面可以杜絕利用工行操縱上證綜指進(jìn)而操縱 A 股市場(chǎng)的可能，另外一方面用自由流通股加權(quán)的成份股指數(shù)替代上證綜指，可以還市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)衡量基準(zhǔn)的本來(lái)面目。 ? 上證指數(shù)與滬深 300指數(shù)的相關(guān)性很高，幾乎是在引領(lǐng)滬深 300，這不利于股指期貨的推出。 ? 上證綜指將加大股指期貨的“可操縱性”，由于滬深 300指數(shù)的行業(yè)分布比較均勻，權(quán)重個(gè)股比重較小的特點(diǎn)，被選為明年推出的股指期貨標(biāo)的指數(shù)，管理層希望以滬深 300指數(shù)為標(biāo)的的股指期貨具有良好的“不可操縱性”。 股票指數(shù)期貨 ? 股票指數(shù)期貨簡(jiǎn)稱為股指期貨，是以股票市場(chǎng)的指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨。 ? 股指期貨以其基礎(chǔ)股票指數(shù)的點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)。指數(shù)每變動(dòng)一點(diǎn)時(shí)期貨價(jià)值變動(dòng)的現(xiàn)金值稱為合約乘子，即一份期貨合約的價(jià)值等于指數(shù)的點(diǎn)數(shù)與合約乘子的乘積。 ? 股指期貨的結(jié)算金額等于合約交割日的基礎(chǔ)股票指數(shù)結(jié)算點(diǎn)數(shù)與買賣時(shí)期期貨價(jià)格之間的點(diǎn)數(shù)差值和合約乘子的乘積。 股票指數(shù)期貨的好處 ? 與股票交易相比，股指期貨的交易費(fèi)用很低。 ? 股指是股票的資產(chǎn)組合，便于股票組合風(fēng)險(xiǎn)管理。 ? 便捷的交易手段和很高的杠桿比率。 ? 股票交易的賣空受限制，而股指期貨交易可以方便進(jìn)行賣空操作。 ? 適合于想持有股票，又需要規(guī)避股票下跌風(fēng)險(xiǎn)的套期保值。 香港交易所恒指期貨合約文本的主要內(nèi)容 交易單位 (合約乘子 ) 合約報(bào)價(jià) 合約價(jià)值 最小變動(dòng)單位 合約月份 交易時(shí)間 最后交易日的交易時(shí)間 HK$50/點(diǎn) 以恒生指數(shù)的點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià) 合約報(bào)價(jià) *合約乘子 1點(diǎn) 即期交易月份，接下來(lái)的兩個(gè)月份和兩個(gè)季度月份（季度月份指 12月） 上午 9： 1512： 30，下午 14： 0016： 15；相比股票市場(chǎng)的上午 9： 4512： 30，下午 14：3016： 15交易時(shí)間，恒指期貨的交易時(shí)間要多出股市開(kāi)盤前的兩個(gè)時(shí)間： 上午 9：159： 45，下午 14： 0014： 30 同上 香港交易所恒指期貨合約文本的主要內(nèi)容 最后交易日 合約結(jié)算價(jià)值 最后結(jié)算日 最后結(jié)算價(jià) 結(jié)算方法 最大未平倉(cāng)頭寸限制 交易費(fèi) /張 交割月份的倒數(shù)第二個(gè)營(yíng)業(yè)日 最后結(jié)算價(jià) *合約乘子 最后交易日后的第一個(gè)營(yíng)業(yè)日 最后交易日恒生指數(shù)每隔 5分鐘報(bào)價(jià)的平均值，由恒指服務(wù)有限公司編制、計(jì)算和發(fā)布 現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，差價(jià)指合約價(jià)格與最后結(jié)算價(jià)的差值 每一交易者和每一會(huì)員單位帳號(hào)都不允許持有超過(guò) 500張的任意交割月份未平倉(cāng)合約 HK$ 第二節(jié) 全球主要股指期貨介紹 ? 全球主要股指介紹 ? 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（ DJIA） NYSE等權(quán) ? 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù) (Samp。P500)，市值加權(quán) ? 紐約證券交易所綜合指數(shù) (NYSE Composite)，市值加權(quán) ? 日經(jīng) 225指數(shù) (Nikkei) 模仿道瓊斯 ? 英國(guó) 《 金融時(shí)報(bào) 》 價(jià)格指數(shù)（ FTSE） ? 巴黎 CAC指數(shù)，市值加權(quán) ? 香港恒生指數(shù)
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