【文章內(nèi)容簡介】 報(bào)表附注 附注是財(cái)務(wù)報(bào)表中的一個(gè)重要部分 ，它涵蓋了除資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、股東權(quán)益表等報(bào)表反映之外的其它信息。通過仔細(xì)閱讀附注，我們可以透徹地理解財(cái)務(wù)報(bào)表中的特定項(xiàng)目。此外，審計(jì)師也許會(huì)認(rèn)為需要對未決的稅務(wù)檢查和上一稅務(wù)年度各權(quán)力機(jī)關(guān)的檢查情況作出注釋。 任何解釋公司養(yǎng)老金計(jì)劃的附注都必須確認(rèn)保險(xiǎn)精算的既定利益是否高于退體基金資產(chǎn)，這一點(diǎn)非常重要。如果超過了，那么在公司清算時(shí)，養(yǎng)老基金擔(dān)保公司就對凈價(jià)值不超過 30%的部分擁有優(yōu)先請求權(quán)。在分析這些數(shù)據(jù)時(shí)，財(cái)務(wù)專業(yè)人員首先應(yīng)該根據(jù)附注中反映的交易事項(xiàng)對所有資產(chǎn)負(fù)債表和收入帳戶進(jìn)行調(diào)整。 審計(jì)事項(xiàng) ? 審計(jì)的作用 公司管理層負(fù)責(zé)編制財(cái)務(wù)報(bào)表，但由于財(cái)務(wù)報(bào)表反映了公司管理層業(yè)績，在這種情況下，利益沖突就非常明顯。因此，所有公司提交給美國證券與交易委員會(huì)的財(cái)務(wù)報(bào)表必須經(jīng)過審計(jì)。 審計(jì)是必備的，因?yàn)樗鼈冊鰪?qiáng)了公司財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度，許多私人企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表同樣需要接受審計(jì)，銀行可以據(jù)此決定是否提供貸款。 ? 審計(jì)類型 審計(jì)即可以詳細(xì)到對所有交易和項(xiàng)目進(jìn)行查證，也可以只進(jìn)行簡單的帳本審計(jì)，核查在將分類帳過到資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和留存收益表的過程中數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確。當(dāng)然，這兩種情況比較極端。除此之外，因?yàn)闂l件限制或公司管理層堅(jiān)持認(rèn)為某些特定數(shù)據(jù)不經(jīng)審計(jì)也可以接受，有限審計(jì)也會(huì)排除某些項(xiàng)目。審計(jì)師必須說明這些受限制的情況，避免令他人對審計(jì)范圍產(chǎn)生誤解。 審計(jì)事項(xiàng) ? 未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表 公司有時(shí)會(huì)在財(cái)務(wù)報(bào)表中說明財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)由審計(jì)師檢查過，但這并不表示該報(bào)表經(jīng)過了審計(jì)，只能說明審計(jì)師已經(jīng)詢問過該客戶的內(nèi)部程序，不過并沒有詢問過外部程序或進(jìn)行過存貨檢查、內(nèi)部控制檢查，或其它深度審計(jì)步驟。此外，在完成財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)后，審計(jì)師應(yīng)對財(cái)務(wù)報(bào)表出具審計(jì)報(bào)告，并表明放棄發(fā)表意見。 ? 審計(jì)師與客戶關(guān)系 審計(jì)師應(yīng)為客戶準(zhǔn)備財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)附表，但不需要滿足債權(quán)人的特殊要求。他們嚴(yán)格依據(jù)審計(jì)程序的規(guī)定和慣例、 GAAP及其他會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的各種條款開展工作。但是在審計(jì)過程中，如果財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)問題，獨(dú)立審計(jì)師確實(shí)有責(zé)任詳細(xì)地核實(shí)相關(guān)項(xiàng)目，并做出解釋。 審計(jì)事項(xiàng) ? 審計(jì)報(bào)告 審計(jì)報(bào)告是一份正式的收面聲明，即在完成審計(jì)后，審計(jì)師對財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表的意見。審計(jì)報(bào)告可以很簡短，也可以是較長的綜合性說明。 ? 審計(jì)報(bào)告的慣用格式 最常見的表格是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、所有者權(quán)益表和現(xiàn)金流量表。審計(jì)報(bào)告中還涉及各種輔助性和分析性的表格。審計(jì)的范圍和特點(diǎn)取決于公司的規(guī)模，組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營活動(dòng)的復(fù)雜程度，以及客戶的要求。 按照慣例，綜合性的審計(jì)報(bào)告一般要列出至少連續(xù)兩年的表格和數(shù)據(jù)。管理層和債權(quán)人可以以貨幣為基礎(chǔ)進(jìn)行比較分析，也可以以百分比為基礎(chǔ)。有時(shí)侯為了方便管理層使用，或者為了滿足供貨商和銀行的要求，也會(huì)將有特殊用途的表格包括在內(nèi)。一旦出現(xiàn)了特殊表格，一般預(yù)示著需要進(jìn)行特別研究。 審計(jì)事項(xiàng) ? 無保留意見 無保留意見表明審計(jì)師認(rèn)為該報(bào)表編制正確，公正地反映了會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果，披露了財(cái)務(wù)報(bào)表日的財(cái)務(wù)狀況，所采用的編制方法與上年的編制方法一致，并且符合 GAAP的要求。一份無保留意見的審計(jì)報(bào)告通常向客戶和債權(quán)人保證了以下幾點(diǎn)： （ 1）所注明的會(huì)計(jì)期間的會(huì)計(jì)記錄已經(jīng)過審計(jì) （ 2）所有必要的財(cái)務(wù)記錄檢查和其他審計(jì)程序都已經(jīng)完成 （ 3）主要的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目已經(jīng)得到確認(rèn)和審核，所有的例外情況 已經(jīng)被標(biāo)注 ? 有保留意見 保留意見適用于審計(jì)師無法確證報(bào)表中少數(shù)，但重要項(xiàng)目的公正表達(dá)性。保留意見并不一定意味著公司的這些會(huì)計(jì)數(shù)字有假，只要審計(jì)師無法滿意這些數(shù)字的公正表達(dá)，他就應(yīng)該對這些項(xiàng)目保留意見。 審計(jì)事項(xiàng) ? 可靠性 審計(jì)報(bào)告通常被認(rèn)為可以確保財(cái)務(wù)報(bào)表的正確性，但經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)財(cái)務(wù)分析師還需要再注意以下三個(gè)因素： （ 1）審計(jì)師的審計(jì)經(jīng)驗(yàn)； （ 2）檢查客戶帳簿的頻率； （ 3）注意保持和審計(jì)師、客戶的密切工作關(guān)系，及時(shí)了解審計(jì)師的變更情況。 ? 審計(jì)頻率 審計(jì)的持續(xù)性和持續(xù)性審計(jì)不是同一種概念。 審計(jì)的持續(xù)性 是指有規(guī)律地聘請一名獨(dú)立審計(jì)師準(zhǔn)備年度和其它的財(cái)務(wù)報(bào)表，并且在隨后的幾年中一直堅(jiān)持這么做。而 持續(xù)性審計(jì) ，指的是審計(jì)師在年度財(cái)務(wù)報(bào)表期間對帳目和記錄進(jìn)行定期檢查，但并不意味著審計(jì)師一定需要檢查或者準(zhǔn)備每個(gè)月的試算表，以及季度或者半年的財(cái)務(wù)報(bào)表。 與單獨(dú)的每年一次的檢查相比，持續(xù)性審計(jì)使得審計(jì)師得以更緊密地跟蹤客戶的經(jīng)營活動(dòng)。因此，對于專業(yè)財(cái)務(wù)分析師來說，在這一過程中反映的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更值得信任。 虛假財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 一般考慮 財(cái)務(wù)報(bào)表必須有其公司的負(fù)債人簽名 ，這樣不僅可以對公司所有者造成心理上的壓力，還能使公司的財(cái)務(wù)報(bào)表具有法律效力。 財(cái)務(wù)報(bào)表還需要注明負(fù)責(zé)人的頭銜和簽字日期 。一旦出現(xiàn)訴訟，債權(quán)人的利益就可以得到保護(hù)。如果財(cái)務(wù)報(bào)表是郵寄送達(dá)的，那么郵寄財(cái)務(wù)報(bào)表的信封也應(yīng)該保留。 ? 持續(xù)條款和加速條款 大多數(shù)財(cái)務(wù)報(bào)表都包含一個(gè) 持續(xù)條款 ，這是由公司負(fù)責(zé)人簽署的一份聲明，聲明從財(cái)務(wù)報(bào)表日到簽字日期間，公司的財(cái)務(wù)狀況沒有發(fā)生不利的變化，一旦發(fā)生了類似的變化，將及時(shí)通知收到財(cái)務(wù)報(bào)表的公司。在收到通知之前，財(cái)務(wù)報(bào)表都被認(rèn)為能夠持續(xù)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況。 加速條款 通常與銀行貸款條款有關(guān)，該條款賦于銀行提前收回貸款的選擇權(quán)，即在借款人的財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大變動(dòng)，銀行風(fēng)險(xiǎn)增加的情況下，銀行有權(quán)提前收回貸款。 虛假財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 欺詐行為 欺詐的本質(zhì)就是蓄意欺騙。公司負(fù)責(zé)人可能無法勝任管理工作，或在管理公司時(shí)粗心大意，或者因賭博等行為而蓄意浪費(fèi)公司財(cái)產(chǎn)。但是，除非在重大事件上蓄意欺瞞債權(quán)人，否則責(zé)任人一般不會(huì)被判欺詐罪。 判斷利用虛假財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行郵件詐騙的罪名是否成立，除了使用信件這一條件之外，還需要判斷是否滿足了一些基本條件。財(cái)務(wù)報(bào)表必須是錯(cuò)誤的，同時(shí)編制財(cái)務(wù)報(bào)表的人必須知道它是錯(cuò)誤的，而且必須是為了讓可能的債權(quán)人相信而刻意編制的虛假報(bào)表。另外，出于實(shí)用性原則考慮，必須是債權(quán)人因依賴該虛假報(bào)表而做出了給其造成損失的財(cái)務(wù)決定。按照破產(chǎn)原則或者債權(quán)人的利益分配原則對債務(wù)人的帳簿和會(huì)計(jì)記錄進(jìn)行審計(jì)，可以證實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表是否錯(cuò)誤，如果無法得到帳簿，也可以通常重建債務(wù)人的記錄來證明財(cái)務(wù)報(bào)表是否虛假。這項(xiàng)工作應(yīng)由托管人或者代理人按照法院命令交給審計(jì)師執(zhí)行，或者由審計(jì)師獨(dú)立完成。 財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ) 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析要求使用各種方法和手段評估公司的狀況，并通過它們突出強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可比性和重要性。這些方法包括共同比分析、比率分析、行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表組成研究、分類材料評估，以及不同類型數(shù)據(jù)結(jié)果對比等。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)際上是一個(gè)評判過程，它的一個(gè)主要目的就是識別并確定公司在發(fā)展趨勢、資金數(shù)量、以及內(nèi)外部關(guān)系等方面的主要變化，也就是所謂的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，并研究這些變化產(chǎn)生的原因。 憑借經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)用系統(tǒng)分析工具，我們可以不斷改進(jìn)這個(gè)評判過程，使它能夠更客觀、更精確、更深刻地揭示公司整體運(yùn)營狀況。 共同比分析 ? 作為一種財(cái)務(wù)技術(shù)手段，共同比分析被財(cái)務(wù)分析師們用來評估一個(gè)公司的資產(chǎn)負(fù)債表和收益表的結(jié)構(gòu)和模式。共同比報(bào)表還可以用來比較不同公司的經(jīng)營狀況，由于財(cái)務(wù)信息必須以通用格式重新編制而成，這使得對比更具有針對性。 ? 共同比分析可以是橫向的（年度之間），也可以是縱向的（一年之內(nèi)）。 ? 共同比縱向分析 首先要從同一年度的報(bào)表中選出一個(gè)基準(zhǔn)數(shù)額，然后使之與其它相關(guān)數(shù)額進(jìn)行比較。 ? 共同比橫向分析 首先選取一個(gè)年份作為基礎(chǔ)年，再將報(bào)表中某一帳目的變化與基年的基數(shù)進(jìn)行對比，相似科目的年度變化就一目了然。 比率分析 ? 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ? 現(xiàn)金流動(dòng)比率 =（現(xiàn)金 +有價(jià)證券 +營業(yè)現(xiàn)金流） /流動(dòng)負(fù)債 ? 速動(dòng)比率也稱為酸性試驗(yàn)比率，是衡量公司短期償債能力和一個(gè)指標(biāo)。 速動(dòng)比率 =（現(xiàn)金 +有價(jià)證券 +應(yīng)收賬款） /流動(dòng)負(fù)債 ? 收入增長 /下降比率 =（當(dāng)年銷售額 — 上一年銷售額） /上一年銷售額 ? 利潤率 ? 毛利率 =毛利 /凈銷售額 ? 營業(yè)利潤率 =（銷售收入 — 銷貨成本 — 營業(yè)費(fèi)用） /銷售收入 ? 凈利潤率 =凈利潤 /凈銷售額 ? 現(xiàn)金流利潤率 =營業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 /凈銷售額 比率分析 ? 股權(quán)回報(bào)率（ ROE） =凈利潤 /股權(quán) ? 資產(chǎn)回報(bào)率（ ROA） =[凈利潤 +利息（ 1— 稅率） ]/總資產(chǎn) ? 權(quán)益凈利率 =銷售凈利潤率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) =（凈利潤 /銷售額） （銷售額 /總資產(chǎn)） （總資產(chǎn) /權(quán)益） ? 經(jīng)營比率 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =總銷售額 /總資產(chǎn) ? 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售商品成本 /平均存貨 ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)周期 =應(yīng)收帳款 /銷售額 ? 應(yīng)付帳款遞延周期 =應(yīng)付帳款 /銷貨成本 ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =凈銷售額 /固定資產(chǎn) 比率分析 ? 杠桿比率 ? 總負(fù)債比率 =總負(fù)債 /總資產(chǎn) ? 總負(fù)債與權(quán)益比率 =總負(fù)債 /權(quán)益（凈資產(chǎn)） ? 長期債務(wù)與資本總額比率 =長期債務(wù) /（長期負(fù)債 +權(quán)益） ? 長期債務(wù)與凈營運(yùn)資本比率 =長期債務(wù) /（流動(dòng)資產(chǎn) — 流動(dòng)負(fù)債） ? 利息保障倍數(shù) =營業(yè)利潤 /利息費(fèi)用 ? 安全天數(shù)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /每日現(xiàn)金費(fèi)用 ? 投資周轉(zhuǎn)率 =凈銷售額 /總資產(chǎn) ? 長期債務(wù)與權(quán)益比率 =長期債務(wù) /股權(quán) ? 固定費(fèi)用保證金比率 =支付稅款、利息及租金前的盈利 /[利息 +租金 +（貸款本金 +優(yōu)先股分紅） /（ 1— 稅率） ] 中國上市公司財(cái)務(wù)分析的方法與常見問題 ? 閱讀程序 閱讀的過程可分為以下幾步： 1. 一般性閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表 2. 仔細(xì)閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表的各個(gè)項(xiàng)目 3. 同上期數(shù)據(jù)比較，分析其變化趨勢 4. 分析這些數(shù)據(jù)變化的合理性 5. 進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 中國上市公司財(cái)務(wù)分析的方法與常見問題 ? 注意事項(xiàng) 閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下項(xiàng)目： 1. 應(yīng)收帳款與其他應(yīng)收款的增減關(guān)系。如果是對同一單位的同一筆金額由應(yīng)收帳款調(diào)整到其他應(yīng)收款，則表明有操縱利潤的可能； 2. 應(yīng)收帳款與長期投資的增減關(guān)系。如果對一個(gè)單位的應(yīng)收帳款減少而產(chǎn)生了對該單位的長期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤操縱的可能。 3. 待攤費(fèi)用與待處理財(cái)產(chǎn)損失的數(shù)額。如果待攤費(fèi)用與待處理財(cái)產(chǎn)損失數(shù)額較大，有可能存在拖延費(fèi)用列入利潤表的問題。 4. 借款、其他應(yīng)收款與財(cái)務(wù)費(fèi)用的比較。如果公司有對關(guān)聯(lián)單位的大額其他應(yīng)付款，同時(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用較低，說明有利潤關(guān)聯(lián)單位降低財(cái)務(wù)費(fèi)用的可能。 中國上市公司財(cái)務(wù)分析的方法與常見問題 ? 對上市公司財(cái)務(wù)分析需善用產(chǎn)業(yè)平均值 計(jì)算產(chǎn)業(yè)平均值可以首先去掉一個(gè)最高值和一個(gè)最低值，然后再進(jìn)行簡單算數(shù)平均值的計(jì)算。 中國上市公司財(cái)務(wù)分析的方法與常見問題 ? 如何閱讀資產(chǎn)負(fù)債表 ? 瀏覽一下資產(chǎn)負(fù)債表的主要內(nèi)容，由此，對企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益的總額及其內(nèi)部各項(xiàng)目的構(gòu)成和增減變化有一個(gè)初步的認(rèn)識。 ? 對資產(chǎn)負(fù)債表的一些重要項(xiàng)目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大，或出現(xiàn)大額紅字的項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步分析，如流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)、有代價(jià)或有息的負(fù)債（如短期銀行借款、長期銀行借款、應(yīng)付票據(jù)等）、應(yīng)收帳款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項(xiàng)目等。 ? 對一些基本財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來源主要有以下幾個(gè)方面：直接從資產(chǎn)負(fù)債表中取得，如凈資產(chǎn)比率；直接從利潤及利潤分配表中取得，如銷售利潤率；同時(shí)來源于資產(chǎn)負(fù)債表利潤及利潤分配表，如應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；部分來源于企業(yè)的帳簿記錄，如利息支付能力。 中國上市公司財(cái)務(wù)分析的方法與常見問題 ?如何分析利潤及利潤分配表 ? 從總體上觀察企業(yè)全年所取得的利潤大小及其組成是否合理。通過將企業(yè)的全年利潤與以前利潤比較，能夠評價(jià)企業(yè)利潤變動(dòng)情況的好壞。通過計(jì)算利潤總額中各組成部分的比重，能夠說明企業(yè)利潤是否正常合理。 ? 通過對企業(yè)毛利率的計(jì)算，能夠從一個(gè)方面說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力大小。 ? 可通過有關(guān)比率指標(biāo)的計(jì)算，來說明企業(yè)的盈利能力和投資報(bào)酬。 中國上市公司財(cái)務(wù)分析的方法與常見問題 ?重視對財(cái)務(wù)報(bào)表附注的分析 財(cái)務(wù)分析的結(jié)論是否有助于投資者作出決策的一個(gè)很重要因素在于分析是否完整，而財(cái)務(wù)分析的完整懷往往取決于對完整財(cái)務(wù)報(bào)告的關(guān)注程度。忽視審計(jì)報(bào)告可能導(dǎo)致分析者對審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知不足。忽視財(cái)務(wù)報(bào)表