[文學(xué)]macro-ch12aggregatedemandinanopeneconomy(編輯修改稿)
2025-02-01 02:14 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 平，由于長(zhǎng)期中價(jià)格是彈性的，即使名義匯率固定不變，實(shí)際匯率也可以上下波動(dòng) 。 CHAPTER 12 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的總需求 slide 20 固定匯率制下的財(cái)政政策 Y e Y1 e1 1*LM1*IS2*ISUnder floating rates, a fiscal expansion would raise e. Results: ?e = 0, ?Y 0 Y2 2*LMTo keep e from rising, the central bank must sell domestic currency, which increases M and shifts LM* right. 浮動(dòng)匯率制度下， 財(cái)政政策無(wú)法改變產(chǎn)出水平。 在固定匯率下， 財(cái)政政策改變產(chǎn)出的效果非常明顯。 CHAPTER 12 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的總需求 slide 21 固定匯率制下的貨幣政策 2*LMAn increase in M would shift LM* right and reduce e. Y e Y1 1*LM1*ISe1 To prevent the fall in e, the central bank must buy domestic currency, which reduces M and shifts LM* back left. Results: ?e = 0, ?Y = 0 浮動(dòng)匯率制下，貨幣政策改變產(chǎn)出的效果非常明顯。 固定匯率制下，貨幣政策無(wú)法改變產(chǎn)出。 CHAPTER 12 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的總需求 slide 22 固定匯率制下的貿(mào)易政策 Y e Y1 e1 1*LM1*IS2*ISA restriction on imports puts upward pressure on e. Results: ?e = 0, ?Y 0 Y2 2*LMTo keep e from rising, the central bank must sell domestic currency, which increases M and shifts LM* right. 浮動(dòng)匯率制下，進(jìn)口限制不會(huì)影響 Y or NX. 固定匯率制下，進(jìn)口限制增加 Y and NX. 但是，這些好處以損害貿(mào)易國(guó)為代價(jià)，因?yàn)檫M(jìn)口限制政策僅僅是把對(duì)外國(guó)商品的需求轉(zhuǎn)移到了國(guó)內(nèi)。 固定匯率制下的貿(mào)易政策很容易遭到貿(mào)易國(guó)的報(bào)復(fù) CHAPTER 12 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的總需求 slide 23 MF: 政策效果匯總 匯率制度類型 : floating fixed 影響 : Policy Y e NX Y e NX fiscal expansion 0 ? ? ? 0 0 mon. expansion ? ? ? 0 0 0 import restriction 0 ? 0 ? 0 ? CHAPTER 12 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的總需求 ? 浮動(dòng)匯率的爭(zhēng)辯 :允許貨幣政策用于其他目的 (穩(wěn)定增長(zhǎng) ， 低通貨膨脹 ) ? 固定匯率的爭(zhēng)辯 :避免了不確定性和波動(dòng) , 使國(guó)際貿(mào)易更加容易進(jìn)行 是防止一國(guó)過(guò)量貨幣供給和超速通貨膨脹的一種方法 CHAPTER 12 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的總需求 ? r與 r* 不相等，有兩個(gè)原因 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) : 是指由于政治或經(jīng)濟(jì)騷動(dòng)引起的債務(wù)人違約拖欠借款的風(fēng)險(xiǎn) ， 債權(quán)人不得不要求更高的利息來(lái)補(bǔ)償他們貸款出去所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn) 。 匯率預(yù)期 : 一國(guó)的匯率預(yù)期下降 ， 此時(shí)債務(wù)人必須支付更多的利息來(lái)補(bǔ)償預(yù)期貨幣貶值給債權(quán)人帶來(lái)的損失 . CHAPTER 12 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的總需求 MF 模型中的利息差別 ???? *rr)()*()( enxGrTYCY ?????? ?? 其中 ， 是風(fēng)險(xiǎn)貼水 ? 替代 IS*和 LM*方程中的 r ),*( YrLPM ???CHAPTER 12 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的總需求 θ 增高的影響 ? IS*左移 ， 因?yàn)椋? ↑ θ?↑r ?↓I LM*右移 ， 因?yàn)? ↑ θ?↑r ?↓(M/P )d， 因此 Y必須增大以滿足 貨幣市場(chǎng)均衡 結(jié)果 : Δe 0, ΔY
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