人大經濟金融課件_國際金融(第二版)chapter(1)(編輯修改稿)
2024-11-13 00:23 本頁面
【文章內容簡介】 S$60 $ $ S$60 $ $ S$660 $ $264 % 中國人民大學財政金融學院國際金融精品課程 11 外債風險管理 ? 匯率風險管理 ? 利率風險管理 中國人民大學財政金融學院國際金融精品課程 12 匯率風險管理 ? 安排抵消性現(xiàn)金流入 ? 某中國公司長期向日本出口。如果日元貶值，會減少公司的人民幣現(xiàn)金流入。若安排抵消性日元債券融資，則日元貶值會使得公司償還債券本息的人民幣現(xiàn)金流出也相應減少。 ? 由于現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同方向變動，日元匯率波動不會嚴重影響公司凈現(xiàn)金流的穩(wěn)定性。 中國人民大學財政金融學院國際金融精品課程 13 匯率風險管理 ? 運用遠期合約 一家中國公司借入 10年期日元固定利率貸款 20億元 ， 每半年還本付息一次 。 該公司利用遠期合約對債務支出進行保值 。 2021年 10月 ， 公司還本付息額為 。 匯率 遠期匯率 6月后即期匯率 6月后即期匯率 7． 7565 7． 6530 7． 8575 實際支付的人民幣 (萬元 ) 1428． 58 1409． 52 1447． 18 遠期保值的成本收益 (萬元 ) － ＋ 18． 6 中國人民大學財政金融學院國際金融精品課程 14 匯率風險管理 ? 運用貨幣期權 日元看漲期權合約的執(zhí)行匯率為 JPY100=，合約金額為 ， 期權費為每一百日元 民幣 。 還款日
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