人大經(jīng)濟金融課件金融中介學課件第六章(編輯修改稿)
2025-06-18 10:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 股 小于或等于成交額的 3‰ ，起點 5美元 小于或等于成交額的 3 ‰ ，起點 5港元 國債現(xiàn)貨 不超過成交額的 1 ‰ ，起點： 5元 不超過成交額的 1 ‰ ，起點： 5元 企業(yè)債券 不超過成交額的 1 ‰ ，起點： 5元 不超過成交額的 1 ‰ ，起點： 5元 國債回購 ‰ ～ ‰ NA ? 四、 企業(yè)并購業(yè)務 ? （一）企業(yè)并購及其作用 ? 兼并、合并和收購的界定 ? 企業(yè)并購主要指兼并、合并和收購。兼并是指一家企業(yè)吸收另外一家或幾家企業(yè)的行為，被吸收企業(yè)的法人地位消失（稱為被兼并公司）。 ? 合并是指兩家以上企業(yè)結合后全部不存在，而在原來企業(yè)資產(chǎn)的基礎上創(chuàng)立一家新企業(yè) ? 兼并、合并與收購的區(qū)別 ? 企業(yè)并購的作用 ? 證券公司在企業(yè)并購中充當?shù)慕巧? ? (二 )企業(yè)并購的操作程序 ? 企業(yè)并購的一般流程： ① 收集信息尋找潛在的收購目標 ② 選擇和篩選目標企業(yè) ③ 評估企業(yè)并購的風險及選擇合適的交易規(guī)模 ④ 設計并購方案 ⑤ 評估目標企業(yè)價值并進行首次報價 ⑥ 與目標企業(yè)接洽并簽訂并購意向書 ⑦ 盡職調(diào)查、交易談判和融資安排 ⑧ 簽署并購協(xié)議書 ⑨ 實施并購和并購后的整合 ? 上市企業(yè)并購的流程 ? 從上市企業(yè)并購得方式來看，按照收購的公開程度和程序的不同，可分為協(xié)議收購和要約收購。 ? 要約收購的程序包括以下基本步驟： ① 聘請證券公司作為收購顧問 ② 報送和提交上市企業(yè)收購報告書 ③ 發(fā)出并公告收購要約 ④ 預受與收購 ⑤ 報告并公告收購情況 ? 協(xié)議收購的程序包括以下基本步驟： ① 提出收購意向和達成初步協(xié)議。 ② 報經(jīng)政府有關部門批準。 ③ 正式簽訂收購協(xié)議。 ④ 作出書面報告并予以公告。 ⑤ 收購協(xié)議的履行。 ⑥ 報告并公告收購情況。 ? (三 ) 股票回購 ? 股票回購的涵義及其類型 ? 股票回購是指上市企業(yè)從證券市場上購回本企業(yè)一定數(shù)額的發(fā)行在外的股票行為，企業(yè)在股票回購完成后將其回購的股票注銷，也可以將其回購的股票作為“庫藏股”保留，但不參與每股收益的計算和收益分配。 ? 股票回購按其目的分類，有兩種基本類型： ① 紅利替代型。 ② 戰(zhàn)略回購型。 ? 股票回購的動因 ? 股票回購的動因主要有如下幾種： ① 鞏固即定控股權或轉(zhuǎn)移企業(yè)控股權。 ② 提高每股收益。 ③ 穩(wěn)定或提高企業(yè)股價。 ④ 改善資本結構。 ⑤ 反收購策略。 ?股票回購的操作程序。 ? 企業(yè)董事會決定進行股票回購時，應首先報證券監(jiān)管部門批準同意后，公告并發(fā)布召開股東大會的通知，然后，企業(yè)聘請證券公司承擔有關經(jīng)紀事務，并聘請律師事務所對有關股票回購事宜出具法律意見。 ? 之后召開的企業(yè)股東大會，應對股票回購數(shù)量、回購資金來源、股票回購方式、回購價格、回購期限等事項做出決議。 ? （四）杠桿收購 ? 杠桿收購的涵義和特點 ? 杠桿收購是指一小群投資者以目標企業(yè)的資產(chǎn)為抵押進行大量的債務融資，來收購公眾持股公司所有的股票或資產(chǎn)的一種資本運用方式。 ? 杠桿收購一般具有如下特點： ① 高杠桿性 ② 特殊的資本結構 ③ 高風險與高收益并存 ④ 典型的杠桿收購往往使目標企業(yè)
環(huán)評公示相關推薦
鄂ICP備17016276號-1