[經(jīng)濟(jì)學(xué)]國際經(jīng)濟(jì)學(xué)課件復(fù)旦大學(xué)華民(編輯修改稿)
2024-11-12 22:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 1 E2 E IS IS’ IS’’ LM BP Y i BP’ 有限資本流動(dòng) 236。239。239。222。237。239。 222。239。238。236。239。239。239。239。揶237。239。239。239。 揶 ?239。238。112IS 右 移擴(kuò) 張 財(cái) 政 政 策經(jīng) 濟(jì) 擴(kuò) 張 ， 利 率 提 高 BP 上 移固 定 匯 率 下 ， 均 衡 于 E ， 內(nèi) 平 外 順浮 動(dòng) 匯 率 下 ， E 順 差 本 幣 升 值 出 口 下 降 IS 左 移 E Slide 920 第九章 浮 動(dòng) 匯 率 蒙代爾－弗萊明模型 ② BP斜率小于 LM斜率 此時(shí)，財(cái)政政策效應(yīng)在浮動(dòng)匯 率下大于固定匯率下的作用。 ③ BP斜率等于 LM斜率 財(cái)政政策在浮動(dòng)匯率和 固定匯率下效果相同。 O IS IS’ LM BP Y i 有限資本流動(dòng)（ 2） O IS IS’ BP=LM Y i 有限資本流動(dòng)（ 3） Slide 921 第九章 浮 動(dòng) 匯 率 蒙代爾－弗萊明模型 ? 資本完全流動(dòng) 當(dāng)資本完全流動(dòng)時(shí)，擴(kuò)張性 財(cái)政政策對(duì)一國收入的影響 在固定匯率制度下較大，而 在浮動(dòng)匯率下則為零。 O IS IS’ LM BP Y i 完全資本流動(dòng) Slide 922 第九章 浮 動(dòng) 匯 率 ? 四 . 限制性商業(yè)政策的調(diào)整過程及其效應(yīng)分析 ? 沒有資本流動(dòng) ? 有限資本流動(dòng) 蒙代爾－弗萊明模型 O E Y2 Y1 IS IS’ LM E1 BP’ BP Y i 沒有資本流動(dòng) 222。236。239。239。239。239。揶 237。239。239。239。 揶239。238。提 高 關(guān) 稅 IS 、 BP 右 移固 定 匯 率 下 ， 本 國 收 入 增 加 ， 有 順 差浮 動(dòng) 匯 率 下 ， 順 差 本 幣 升 值 出 口 下 降 回 復(fù) 原 均 衡 點(diǎn)O IS IS’ LM BP’ BP Y i 有限資本流動(dòng) 調(diào) 整 過 程 及 結(jié) 果 與 沒 有 資 本 流 行 下 完 全 相 同即 ： 固 定 匯 率 下 ， 限 制 性 商 業(yè) 政 策 收 入 效 應(yīng) 為 正 浮 動(dòng) 匯 率 下 ， 限 制 性 商 業(yè) 政 策 收 入 效 應(yīng) 為 零 Slide 923 第九章 浮 動(dòng) 匯 率 蒙代爾－弗萊明模型 ? 資本完全流動(dòng) ? 五 . 主要政策結(jié)論 O IS IS’ LM BP Y i 完全資本流動(dòng) 資 本 完 全 流 行 與 浮 動(dòng) 匯 率 情 況 下 ，一 國 采 取 限 制 性 商 業(yè) 政 策 ， 其 初始 均 衡 點(diǎn) 可 能 根 本 不 會(huì) 發(fā) 生 變 化 。蒙代爾－弗萊明模型的短期比較靜態(tài)效應(yīng) 固定匯率 浮動(dòng)匯率 資本流動(dòng)性 0 ＋ ∞ 0 ＋ ∞ 貨幣擴(kuò)張， ΔD0 Y2 Y2 Y1 Y2 Y1 Y2 財(cái)政擴(kuò)張， ΔG0 Y2 Y2 Y2 Y2 ,=,Y2 Y1 貿(mào)易限制， Δτ0 Y2 Y2 Y2 Y1a Y1a Y1a Slide 924 第九章 浮 動(dòng) 匯 率 資產(chǎn)市場(chǎng)方法 ? 一 . 方法的由來與意義 ? 特征： – 方法論基礎(chǔ)是貨幣主義的。 – 引進(jìn)了資本流動(dòng)的存量因素。 ? 模型一般形式： ? 預(yù)期的種類 – 靜態(tài)預(yù)期 – 適應(yīng)性預(yù)期 – 外推預(yù)期 – 回歸預(yù)期 ? 合理預(yù)期及其選擇 * ?i i Ee= ＋1Ex x+ =( ) ( )1 1 1 11E x E x a x E x a x a E x+ = + = + ( )11E x x a x x+= + ( ) ( )1 1E x a x a x x a x x+ = + = + Slide 925 第九章 浮 動(dòng) 匯 率 資產(chǎn)市場(chǎng)方法 ? 二 . 多恩布什的資產(chǎn)市場(chǎng)模型 ? 資產(chǎn)市場(chǎng)的均衡求解 – 前提假定 a. b. c. – 多恩布什資產(chǎn)市場(chǎng)的均衡解 經(jīng)推導(dǎo)整理后得到如下式子： * ?i i Ee= ＋( )?Ee e eq=h P Y ixh= + ( )( )**1/1/e e P Y h ie e P Y h ihq x hhq x h輊 = + 犏臌輊= + 犏臌或 Slide 926 第九章 浮 動(dòng) 匯 率 資產(chǎn)市場(chǎng)方法 – 可用右圖來進(jìn)行分析： AA線：國內(nèi)價(jià)格 P與名義匯率 e負(fù)相關(guān) 因?yàn)椋? ? 即期匯率貶值抵消了利率下降造 成的損失； ? 人們對(duì)匯率未來變動(dòng)持回歸預(yù)期，用手持貨幣余額投資本國廉價(jià)的 債券可以增加未來的預(yù)期收入。 對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的解釋：當(dāng)一貨幣出現(xiàn)較大幅度貶值時(shí)，人們?cè)敢庥昧硪环N升值的貨幣去兌換它。 ()P H d H s H d miHse252。 236。 = + D239。 239。镲222。镲 175。239。239。 238。254。173。多 余 貨 幣時(shí) ， 購 買 本 國 貨 幣 資 產(chǎn)圖 9－ 5－ 1 EDG↑ ESG↓ E0 X
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