清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融市場(chǎng)學(xué)ch(5)(編輯修改稿)
2024-11-12 01:03 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 S UID 07352， 多謝你的交易 ， 再見(jiàn) 。 ) 七、外匯交易 ? 保證金 ：銀行間不交，客戶(hù) 10%，需要時(shí)追加 。 ? 遠(yuǎn)期匯率升貼水： 遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率的部分稱(chēng)升水 (forward premium)， 低于的部分稱(chēng)貼水 (forward discount)，如果相等稱(chēng)遠(yuǎn)期平價(jià) (forward par)。 計(jì)算公式為 ? A 幣兌 B 幣 升 貼 水 率 =[F(B/A)S(B/A)]/[S(B/A) (N/12)] 100% 例如： ? $/163。即期匯率為 1英鎊 = ? 90天 $/163。遠(yuǎn)期匯率為 1英鎊 = ? 英鎊兌美元遠(yuǎn)期有貼水 ， 貼水額為 1英鎊 。 ? []/[ (3/12)] 100%=% ? 美元兌英鎊升水率 %， 比 $/163。貼水率稍微高一點(diǎn) 。 七、外匯遠(yuǎn)期交易 ? 與同一交易對(duì)手同時(shí)買(mǎi)賣(mài)數(shù)額相同的同種貨幣，買(mǎi)賣(mài)交割期不同。通常買(mǎi)即期賣(mài)遠(yuǎn)期；或賣(mài)即期買(mǎi)遠(yuǎn)期。 ? 套期保值： 一客戶(hù)從銀行借 3月加元 ， 銀行可借美元 。借 3月期美元 ， 在即期市場(chǎng)賣(mài)美元買(mǎi)加元 ， 供給客戶(hù) 。 ，如果未來(lái)加元貶值 ， 銀行受損 。 銀行在現(xiàn)貨交易同時(shí) 3月遠(yuǎn)期 。 如果交易是獨(dú)立的 ， 就不是掉期 。 ? 市場(chǎng)公布掉期價(jià) ， 這是一種只報(bào) “ 點(diǎn)數(shù) ” 的表達(dá)方式 。 ? 即期匯率 11/13 明確基準(zhǔn)貨幣 ， 前大后小 ， 基準(zhǔn)貨幣遠(yuǎn)期為貼水；前小后大 ， 則基準(zhǔn)貨幣遠(yuǎn)期為升水 。 ? 如果 90天遠(yuǎn)期匯率為
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