【文章內(nèi)容簡介】 合并而成，實行多元化經(jīng)營美國電力公司研究 1 美國電力公司介紹 14 的公司，資產(chǎn)到達 318 億美元。 公司涉足發(fā)電、輸電和配電，擁有 13387MW的裝機容量，還擁有 11502英里的傳輸線路，服務于俄亥俄州、賓夕法尼亞州和新澤西州 450萬的客戶。第一能源公司的服務區(qū) 如圖 所示。 圖 第一能源公司服務區(qū) 除電力項目外，第一能源公司還通過網(wǎng)絡和信息技術(shù)提高服務質(zhì)量，降低成本，增加收入。 第一能源 公司 戰(zhàn)略 第一能源公司的戰(zhàn)略目標是成為美國東北電力供應和相關服務的領導者，定位于服務于一般的美國居民。公司的基本戰(zhàn)略有 4 方面的內(nèi)容： 美國電力公司研究 1 美國電力公司介紹 15 ① 使核心資產(chǎn)的價值最大化，對符合戰(zhàn)略的非核心資產(chǎn)進行剝離 （部分 海外資產(chǎn)已進行了剝離 ） ； ② 將公司定位于在相關領域的盈利增長； ③ 在轉(zhuǎn)向競爭中使價值保留最大化； ④ 增加財務柔性和投資者信心。 第一能源 公 司 內(nèi)部 管理 第一能源公司內(nèi)部管理涉及核心管理能力的打造和風險管理兩方面的內(nèi)容。 ① 核心管理能力 第一能源公司的核心管理能力的建設包含 7 方面的內(nèi)容：減小非計劃 儲運損耗 ；提高系統(tǒng)可靠性；優(yōu)化機組組合；有效地管理商品供應和風險；保持并提高邊際利潤；保持并提高信用等級和財務柔性；提高員工技能和多樣性。 ② 風險管理 第一能源公司主要面臨 商品價格風險、利率風險和信用風險。 該公司使用 大量衍生和非衍生工具，包括期貨合同、期權(quán)、期貨交易合同和以貨換貨 ， 起到保值的作用 ，從而降低 商品價格風險 ； 通過在資本信托的投資來減少利率風 險，包括采用利率交換協(xié)議（固定利率和長期負債）保值合理價值和先期交易協(xié)議保值現(xiàn)金流 ；通過 保持信用政策來管理全部的信用風險，包括制定獨立的風險評定 方式 ，積極監(jiān)測證美國電力公司研究 1 美國電力公司介紹 16 券投資趨勢，使用間接和合同供應以減少支出。 第一能源 公司 基本指標 主要介紹第一能源公司的容量指標和財務指標。 ① 容量指標 第一能源公司在美國國內(nèi) 3 個州共 擁有 20 座電廠，具有煤電、核電、氣電和抽水儲能水電，其電源結(jié)構(gòu)如圖 所示（單位： MW）。 圖1 . 8 第一能源公司電源結(jié)構(gòu)7339 55%1559 12%654 5%3795 28%煤電 氣電 核電 水電 該公司的煤電和核電是主要電 源類型，分別占 55%和28%；氣電比例居中，占 12%；水電比例最少，為 5%。為了增加電力供給的可靠性，公司增加了 1000MW 的氣電，以使得對客戶峰荷需求進行快速的反應。 2020 年公司電廠 共計 發(fā)電量 ，其中煤電 、核電 。 ② 財務指標 2020 年第一能源公司運營收入為 120 億美元，比 2020美國電力公司研究 1 美國電力公司介紹 17 年 121 略有下降。公司 2020～ 2020 年的基本財務指標值如表 所示。 表 第一能源公司 財務指標值 單位：百萬美元 財務指標 2020 年 2020 年 2020 年 運營收入 11989 12060 11325 其中：電力 9704 8860 8777 運營成本 9923 10029 9849 其中：燃料費 4011 4469 4159 維護費 3725 3374 3640 凈收入 2066 2031 1476 艾塞爾能源公司（ Xcel Energy） 艾塞爾能源公司擁有百年歷史， 將從公司概況、戰(zhàn)略、內(nèi)部管理和基本指標 4 方面進行介紹。 艾塞爾能源 公司概況 艾塞爾能源公司 具有 130 多年的歷史，總資產(chǎn) 220億美元，擁有員工 10847人 。公司主要從事能源生產(chǎn)和服務，涉及電力和天然氣業(yè)。公司擁有裝機容量 23741MW，傳輸線路 78875 英里，服務于 330萬的客戶；天然氣傳輸管道 33886英里，服務于 180 萬的客戶。 公司的服務區(qū)西部和中西部的 10 個州，包括科羅拉多州、 堪薩斯州 、密歇根州、明尼蘇達州、新墨西哥州、北達美國電力公司研究 1 美國電力公司介紹 18 科他州、南達科他州、 俄克拉荷馬州 、得克薩斯州和威斯康星州。整個服務區(qū)分布如圖 所示。 圖 艾 塞爾能源公司服務區(qū) 艾塞爾能源 公司 戰(zhàn)略 艾塞爾能源公司 的基本戰(zhàn)略是關注于核心資產(chǎn)，將非核心資產(chǎn)進行剝離，以此 增加公司核心資產(chǎn)的競爭力。 公司核心能力的確定分三階段。第一階段，在實施投資之前獲得立法機關和管理部門對大型投資項目前期的支持。通過這樣的方式，避免在大型資本投資 決策 之前 由 不確定性美國電力公司研究 1 美國電力公司介紹 19 而帶來的額外風險。第二階段，進行項目投資。在通常情況下， 公司每年投 入 10 億美元在項目資本投資上，未來五年將投資 70 億美元在核心業(yè)務方面。第三階段，獲取合理的回報。在核心業(yè)務方面的投資將使公司獲得年均超過 4%的回報率增長。 通過以上戰(zhàn)略部署，該公司將會實現(xiàn)這樣目標：從2020～ 2020 年每股盈利增長率將年均達到 5%～ 7%， 股息 增長率 達到 2%～ 4%，高負債信用率提高到 A 級。 艾塞爾能源 公司 內(nèi)部管理 艾塞爾公司內(nèi)部管理涉及組織結(jié)構(gòu)、管理重點和風險管理三方面的內(nèi)容。 ① 組織結(jié)構(gòu) 公司高層 設領導理事會，有財務理事會 、 戰(zhàn)略理事會 、運營理事會 和 環(huán)境理事會 。 財務理事會 負責 制定財務目標，保持和提高財務的完整性，通過財務計劃， 監(jiān)測 目標的實現(xiàn)情況，評 價 和通過收入和資本支出變動 方案 ，執(zhí)行財務戰(zhàn)略 ； 戰(zhàn)略理事 會負責 制定公司戰(zhàn)略，解析戰(zhàn)略 問題，預防執(zhí)行中的疏忽；運營理事會負責 辨明運營中的關鍵問題，并將精力集中于此，執(zhí)行解決方案， 并 創(chuàng)造跨部門交流； 環(huán)境理事會 負責 在公司定位和重要環(huán)境政策、運營問題和商業(yè)決策行動方面提供指導和反美國電力公司研究 1 美國電力公司介紹 20 饋，確保公司運營、商業(yè)決策和公共政策與成為環(huán)境領導者的 公司 愿境相一致。 ② 管理重點 艾塞爾能源公司的管理重點放在社會責任、環(huán)境保護和經(jīng)濟效果三方面上。 在社會責任方面，公司要盡力創(chuàng)造安全、和諧的工作環(huán)境和營造公司員工的道德感，建立 與 社區(qū) 的和諧 關系。 在環(huán)境保護方面，公司集中精力發(fā)展清潔能源，重點將放在可再生能源領域，希望成為可再生能源的領導者 ,以配合 成為 環(huán)境領導者 的 理想的實現(xiàn)。風電是未來 公司 發(fā)展的重要方向 。 2020年 公司的 風電裝 機容量大約已占 到 美國風電裝機的 12%，到 2020 年風電裝機容量計劃達到 2700MW。除風電外，艾塞爾能源公司還將積極發(fā)展 IGCC、風能變氫再發(fā)電項目和光伏發(fā)電。其中，光伏發(fā)電是公司下一步發(fā)展的一個重點，到 2020 年將發(fā)展到 18MW 的容量，成為全美 太陽能發(fā)電 領域中 最大的公司之一。 在經(jīng)濟效果方面， 公司 將 努力實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新。同時，注重燃料采購， 強調(diào)煤炭物流管理，以此降低煤炭成本 ； 實現(xiàn)采購渠道多元化，使采購的上游企業(yè)，無論大小都能參與 公司采購活動 ，以形成競爭，從而降低采購成本。 公司還將 采取以下措施 實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展 ：在州 和地方執(zhí)行戰(zhàn)略計劃；提供綜合經(jīng)濟協(xié)作，為現(xiàn)有和潛在客戶提供能源服務； 為經(jīng)濟發(fā)美國電力公司研究 1 美國電力公司介紹 21 展和技術(shù)中心提供資助；成為非盈利服務和國內(nèi)服務的領導者。 ③ 風險管理 市場風險能 給公司 帶來的財務和與 發(fā)電 相關的風險。 艾塞爾能源公司主要面臨 的 市場風險 主要包括 商品價格風險、短期躉售和商品貿(mào)易風險、利率風險、 信用風險。 該公司采取必要的措施對這 4 種風險進行減少和規(guī)避：公司 通過進入長期和短期的現(xiàn)貨購買和合同銷售 ，以及 采用金融衍生工具 來減少商品價格風險； 通過管理團隊對面臨的短期躉售和商品貿(mào)易風險提供指導和限制 來減少相應的風險 ，這些指導意見要 需得到 風險管理委員會 的 認可 ； 通過固定負債率、浮動負債率和利率衍生物的采用減少利率風險；公司保持信用政策，使所用的信用風險最小化，并積極監(jiān)測反映變化和經(jīng)營范圍的政策。 艾塞爾能源 公司 基本指標 主要介紹艾塞爾能源公司的容量指標和財務指標。 ① 容量指標 艾塞爾能源公司擁有 17座煤電廠，發(fā)電機組 36臺； 26座天然氣電廠，發(fā)電機組 61臺； 2 座核電廠，發(fā)電機組 3臺；28 座水電廠，發(fā)電機組 83臺； 9座油電廠，發(fā)電機組 24臺；3 座垃圾發(fā)電廠，發(fā)電機組 6 臺； 1 座風電廠，發(fā)電機組 37美國電力公司研究 1 美國電力公司介紹 22 臺。自有容量達 到 15799MW（ 27MW 的風電在需求上不可用）。公司的自有電源結(jié)構(gòu)如圖 所示（單位： MW）。 艾塞爾能源公司自有電源結(jié)構(gòu)8207 53%4913 31%27 0%508 3%460 3% 67 0%1617 10%煤電 氣電 核電 水電 油電 垃圾發(fā)電 風電 該公司外購容量 7942MW（ 928MW風電在需求上不可用），總裝機容量達 23741MW。該公司的總電源結(jié)構(gòu)如圖 所示（單位： MW）。 圖1 . 1 1 艾塞爾能源公司電源結(jié)構(gòu)45%38%7%10%煤電 氣電/ 油電 核電 可再生能源 艾塞爾能源公司 以煤電和氣電 /油電為主，分別占 45%和 38%。同時，公司積極發(fā)展可再生能源， 2020 年風電裝機美國電力公司研究 1 美國電力公司介紹 23 容量為 1077MW、水電 1652MW、垃圾發(fā)電 146MW。 ② 財務指標 艾塞爾能源公司運營收入持續(xù)上升， 2020 年到達 96 億美元。公司 2020～ 2020 年的基本財務指標值如表 。 表 艾塞爾能源公司 財務指標值 單位：百萬美元 財務指標 2020 年 2020 年 2020 年 運營收入 9625 8216 7731 其中：電力 7244 6225 5920 天然氣 2307 1916 1678 運營成本 8532 7140 6607 其中：燃料費 3922 3041 2706 維護費 1707 1636 1623 凈收入 1093 1076 1124 英特杰公司（ Entergy） 英特杰公司注重核電資產(chǎn)的發(fā)展， 從公司概況、戰(zhàn)略 、風險管理 和基本指標值 4 方面 進行介紹。 英特杰公司概況 英特杰公司 成立于 1913年， 是一家主要從事電力生產(chǎn)和零售運營的能源公司 （涉及 天然氣業(yè)務） 。公司資產(chǎn)達到 229 億美元，擁有大約 14000 名員工。 公司 擁有大約 30000MW的裝機容量， 電源類型包括油電、美國電力公司研究 1 美國電力公司介紹 24 氣電、煤電、核電和水電，其中擁有的核電容量居全美第二 ，為阿肯色州、路易斯安那州、密西西 比州和得克薩斯州的 270萬居民服務