戰(zhàn)略布局07年大機(jī)會(huì)(編輯修改稿)
2024-11-03 20:48 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，其實(shí)質(zhì)比表面看起來更加 “ 驚奇 ” 。 06年中期業(yè)績是份令人驚奇的中報(bào)。因?yàn)椋? 全部 A股公司凈利潤同比增長 %，剔除新股因素為 %，遠(yuǎn)超投資者預(yù)期； 全部 A股公司 ROE06年中期年化后為%，創(chuàng) 5年新高； 上市公司業(yè)績的好轉(zhuǎn)，不是來自個(gè)別行業(yè)利潤的大幅增加，而是大多數(shù)行業(yè)的全面復(fù)蘇。另外，據(jù)統(tǒng)計(jì)， 06年中期全部 23個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中， 17個(gè)行業(yè)凈利潤增速和 ROE都在上升，而05年只有 5個(gè)行業(yè)能夠做到這點(diǎn)。 06年全年的加權(quán)平均每股收益將創(chuàng)近九年記錄 ? 上市公司整體業(yè)績出現(xiàn)預(yù)料之外的可喜變化 ，盡管是 “ 非經(jīng)常性損益 ” 的貢獻(xiàn) ， 但對于制度溢價(jià)所產(chǎn)生的 “ 利潤釋放 ” 效用的長期性值得看好 。 過去二年 ， A股公司營業(yè)及管理費(fèi)用占收入的比重呈現(xiàn)不斷下降趨勢 。 但今年二季度這些費(fèi)用占比下降似乎格外快 。 從05年的 %大幅下降到 %。 ? 07年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施 、 股權(quán)激勵(lì) 、 業(yè)績承諾 ， 資產(chǎn)注入等 “ 非經(jīng)常性因素 ” 或?qū)⒊蔀榻窈髱啄晟鲜泄緲I(yè)績質(zhì)變恒動(dòng)力 ， 根據(jù)上市公司加權(quán)平均每股收益與 GDP增速的高度正相關(guān)性 。 通過線性相關(guān)模型預(yù)測 ， 我們預(yù)計(jì) ， 06年全年的加權(quán)平均每股收益將達(dá)到創(chuàng)近九年記錄的 /股 ， 下半年利潤同比增長有望超過 15%。 06年全年的加權(quán)平均每股收益將創(chuàng)近九年記錄 02468101214161992年1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年預(yù)測00 .0 50 .10 .1 50 .20 .2 50 .30 .3 50 .4G D P 增速（ % ） 全部 A 股加權(quán)平均每股收益（元）r = 0 . 8 2十月份旬將是“隱性擴(kuò)容”的相對高峰 ?06年 “ 小非 ” 、 “ 對價(jià)送股 ” 、 “ 大股東增持 ” ，“ 權(quán)證行權(quán) ” 等新增流通市值分布情況 業(yè)績與股指漲跌是否 無關(guān)？？ 5 00501001502001992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2020 2020 2020 2020 2020 202
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