第8章指數(shù)模型-第八章(編輯修改稿)
2024-11-03 15:42 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 HP證券特征線的 回歸統(tǒng)計 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 812 表 ? 惠普（ HP） 和標(biāo)準(zhǔn)普爾 500（ Samp。P 500）的相關(guān)性高達 。 ? 此模型可以解釋惠普方差的 52%左右。 ? 惠普的 α是 %每月（年化后達 %），但在統(tǒng)計上不顯著。 ? 惠普的 β 系數(shù)是 , 但 95% 的置信區(qū)間是 ~. INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 813 圖 組合資產(chǎn)的超額收益 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 814 α和證券分析 1. 宏觀經(jīng)濟分析，用于估計市場指數(shù)的風(fēng)險和風(fēng)險溢價。 2. 統(tǒng)計分析，用于估計 β系數(shù)和殘差的方差σ2(ei). INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 815 α和證券分析 3. 證券分析對建立每個證券的期望收益沒有任何貢獻。 4. 使用證券分析來發(fā)展個人關(guān)于證券期望收益的預(yù)測。 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 816 單指數(shù)模型的輸入數(shù)據(jù) ? 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500的風(fēng)險溢價 ? 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500的標(biāo)準(zhǔn)差估計值 ? n 套如下估計 –β系數(shù)估計值 –個股殘差的方差 –證券的 α值 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 817 單指數(shù)模型的最優(yōu)風(fēng)險組合 ? 最大化夏普
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