第8章指數(shù)模型-第八章(編輯修改稿)
2025-11-03 15:42 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 HP證券特征線的 回歸統(tǒng)計(jì) INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 812 表 ? 惠普（ HP） 和標(biāo)準(zhǔn)普爾 500（ Samp。P 500）的相關(guān)性高達(dá) 。 ? 此模型可以解釋惠普方差的 52%左右。 ? 惠普的 α是 %每月（年化后達(dá) %），但在統(tǒng)計(jì)上不顯著。 ? 惠普的 β 系數(shù)是 , 但 95% 的置信區(qū)間是 ~. INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 813 圖 組合資產(chǎn)的超額收益 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 814 α和證券分析 1. 宏觀經(jīng)濟(jì)分析，用于估計(jì)市場(chǎng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 2. 統(tǒng)計(jì)分析，用于估計(jì) β系數(shù)和殘差的方差σ2(ei). INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 815 α和證券分析 3. 證券分析對(duì)建立每個(gè)證券的期望收益沒(méi)有任何貢獻(xiàn)。 4. 使用證券分析來(lái)發(fā)展個(gè)人關(guān)于證券期望收益的預(yù)測(cè)。 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 816 單指數(shù)模型的輸入數(shù)據(jù) ? 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) ? 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500的標(biāo)準(zhǔn)差估計(jì)值 ? n 套如下估計(jì) –β系數(shù)估計(jì)值 –個(gè)股殘差的方差 –證券的 α值 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 817 單指數(shù)模型的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)組合 ? 最大化夏普
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