【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果舉債規(guī)模過大，會(huì)加重企業(yè)支付利息的負(fù)擔(dān)，企業(yè)的償債能力會(huì)受到影響，容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)不舉債，或者舉債比例很小，導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金不足，則會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。由于籌資決策失誤等原 因，我國(guó)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負(fù)債資金的比例過高。很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到 60%以上，資金結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 2）投資決策不合理 投資決策對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展起至關(guān)重要的作用，正確的投資決策可以降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)盈利；錯(cuò)誤的投資決策可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性的損失。錯(cuò)誤的投資決策往往沒有充分認(rèn)識(shí)到投資的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)企業(yè)自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力預(yù)估有誤。例如，對(duì)外投資決策失誤，導(dǎo)致大量投資損失。企業(yè)對(duì)外投資包括有價(jià)證券投資，聯(lián)營(yíng)投資等。有價(jià)證券 投資風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 3）財(cái)務(wù)管理制度不完善 企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容涵蓋了企業(yè)基本活動(dòng)的各個(gè)方面，總的來(lái)說包括籌資、投資和營(yíng)運(yùn)資本管理。財(cái)務(wù)管理制度應(yīng)該是對(duì)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的進(jìn)一步細(xì)化，包括制定財(cái)務(wù)決策，制定預(yù)算和標(biāo)準(zhǔn)，記錄實(shí)際數(shù)據(jù)，對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)際，評(píng)價(jià)與考核等各個(gè)環(huán)節(jié)。如果財(cái)務(wù)管理制度不能覆蓋企業(yè)的所有部門，所有操作環(huán)節(jié)，很容易造成財(cái)務(wù)的漏洞，給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 4）財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄 實(shí)際工作中，企業(yè)財(cái)務(wù)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足，忽視了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和預(yù)警，導(dǎo)致企業(yè)在突發(fā)事件發(fā)生時(shí)，應(yīng)變能力不足，容易帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 5）收益分配政策不科學(xué) 股利分配政策對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展有重大影響，分配方法的選擇會(huì)影響企業(yè)的聲譽(yù)，影響投資者對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的判斷，進(jìn)而影響投資者的投資決策。如果對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的分配脫離企業(yè)實(shí)際情況，缺乏合理的控制制度，必將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而可能形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 6） 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不明。這是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上 級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財(cái)務(wù)關(guān)系中，很多集團(tuán)公司母公司與子公司的財(cái)務(wù)關(guān)系十分混亂，資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)連續(xù)的、循環(huán)的、動(dòng)態(tài)的過程。 1983 年在美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)上，世界各國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理專家共同討論并通過了“ 101 條風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則”，作為各國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理的各個(gè)層面，為世界各國(guó)公司所借鑒。一般風(fēng)險(xiǎn)管理分為三個(gè)階段： 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制。 （ 1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理程序的基礎(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前，在密切關(guān)注企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中與企業(yè)利益相關(guān)的重大經(jīng)濟(jì)變量變化的基礎(chǔ)上，從定性的角度運(yùn)用各種方法全面剖析企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中可能面臨的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其形成的原因?，F(xiàn)實(shí)社會(huì)中的風(fēng)險(xiǎn)并不都是顯露在外的，未加識(shí)別或錯(cuò)誤識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)通常不僅是難以優(yōu)化管理的風(fēng)險(xiǎn)，而且還會(huì)造成意料之外的損失所以在這一階段，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的手段，相關(guān)信息的收集、辨別，風(fēng)險(xiǎn)的匯總、分類，風(fēng)險(xiǎn)走勢(shì)的監(jiān)測(cè)都是必要的。 （ 2）風(fēng)險(xiǎn)度量 風(fēng)險(xiǎn)度量是指在 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，依據(jù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)信息，運(yùn)用數(shù)量化的方法來(lái)估計(jì)和衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和損失的嚴(yán)重程度。在不同的時(shí)間、不同的發(fā)生地點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)生損失的程度是有差別的。相應(yīng)地，在是否要管理、如何管理等方面，準(zhǔn)確地度量風(fēng)險(xiǎn)程度與差別就成為提高風(fēng)險(xiǎn)管理效率、質(zhì)量的關(guān)鍵性因素。 風(fēng)險(xiǎn)度量是風(fēng)險(xiǎn)管理程序最重要的環(huán)節(jié)，它直接決定了企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和決策結(jié)果。風(fēng)險(xiǎn)衡量的方法有很多種。按其是否可計(jì)量，分為可計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)和不可計(jì)量分險(xiǎn)?？捎?jì)量風(fēng)險(xiǎn)是指可以運(yùn)用數(shù)學(xué)方法進(jìn)行計(jì)算，并通過相關(guān)指標(biāo)的大小判斷風(fēng)險(xiǎn)的大小。常用的計(jì)量方法有： 數(shù)理統(tǒng)計(jì)法、杠桿分析法和資本資產(chǎn)定價(jià)模型。這三種方法在使用范圍上各有不同，又有各自的優(yōu)缺點(diǎn)，在理論和實(shí)務(wù)界也存在頗多爭(zhēng)議。數(shù)理統(tǒng)計(jì)法的優(yōu)點(diǎn)是科學(xué)嚴(yán)密，邏輯性強(qiáng)；缺點(diǎn)是樣本地選擇和概率的估計(jì)要求太高，計(jì)算過程復(fù)雜繁瑣。杠桿分析法直接利用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算簡(jiǎn)單，容易理解和掌握，但杠桿系數(shù)與風(fēng)險(xiǎn)大小的邏輯關(guān)系不清，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)背離的現(xiàn)象。資本資產(chǎn)定價(jià)模型法在具體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量時(shí)，貝塔系數(shù)的計(jì)算麻煩，需要較強(qiáng)的專業(yè)理論知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)判斷，需要較準(zhǔn)確的數(shù)理統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。所以，此方法適用于統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)好，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)較準(zhǔn)確，信譽(yù)度較高的 大規(guī)模企業(yè)集團(tuán)。 （ 3）風(fēng)險(xiǎn)控制 在完成了以上步驟之后就要對(duì)是否實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制、如何實(shí)施進(jìn)行決策。選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理策略，可以有效的控制各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和損失程度，這是風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的關(guān)鍵階段。通?？晒┢髽I(yè)選擇的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略主要有以下幾種： ①規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是實(shí)現(xiàn)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，分析和判斷風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件和影響程度，對(duì)那些風(fēng)險(xiǎn)程度超過企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力。而且是很難掌握的風(fēng)險(xiǎn)予以規(guī)避。一是在作出決策時(shí)，事先預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及其影響程度，盡可能做一套風(fēng)險(xiǎn)較小或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的備選方案，對(duì)超過企業(yè)風(fēng) 險(xiǎn)承受能力、難以掌控的財(cái)務(wù)活動(dòng)盡可能予以回避；二是實(shí)施方案過程中，發(fā)現(xiàn)不利的情況時(shí)及時(shí)終止或調(diào)整方案。例，如果企業(yè)投資另一家企業(yè)只是為了獲得一定的收益，并不是為了達(dá)到控制被投資企業(yè)的目的，而債權(quán)投資就能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益，那么即使股權(quán)投資將帶來(lái)更多的投資收益，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)采用債權(quán)投資，因?yàn)槠渫顿Y風(fēng)險(xiǎn)大大低于股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。 ②預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在、無(wú)法規(guī)避時(shí)，企業(yè)可以事先從制度、決策、組織和控制等方面提高自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。例如，企業(yè)銷售產(chǎn)品形成的應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)較高時(shí)，應(yīng)對(duì)客戶信用評(píng)級(jí)，確定其信用 期限和信用額度，從而降低壞賬發(fā)生率。風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，企業(yè)將蒙受較大損失的，應(yīng)進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，預(yù)先制定一套自保風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃，平時(shí)多提取專項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，如風(fēng)險(xiǎn)基金和壞賬準(zhǔn)備金，以補(bǔ)償將來(lái)可能出現(xiàn)的損失。 ③分散風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)分散是企業(yè)通過多元化的經(jīng)營(yíng)、多方投資、多方籌資、外匯資產(chǎn)多元化、吸引多方供應(yīng)商、爭(zhēng)取多方客戶等措施分散相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。就以多元化經(jīng)營(yíng)為例，這是企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)的通長(zhǎng)做法。也就是一家企業(yè)同時(shí)介入多個(gè)互無(wú)關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)部門、產(chǎn)品市場(chǎng)等。多元化經(jīng)營(yíng)之所以能分散風(fēng)險(xiǎn)，是由于不同產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品的市場(chǎng)環(huán)境是獨(dú)立完全不相干的，從概率 統(tǒng)計(jì)原理來(lái)看，經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)業(yè)或多種產(chǎn)品，其在時(shí)間、空間、利潤(rùn)等因素上互補(bǔ)抵消，可以減少企業(yè)利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)在突出主業(yè)的前提下，可以結(jié)合自身的人力、財(cái)力與技術(shù)研制和開發(fā)能力，適度可以涉足多元化經(jīng)營(yíng)，用以分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 ④轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)?？梢酝ㄟ^保險(xiǎn)、簽訂合同、轉(zhuǎn)包等形式把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)部分或者全部轉(zhuǎn)嫁給其他單位，但同時(shí)往往是要付出一定代價(jià)的，如保險(xiǎn)費(fèi)、履約保證金、手續(xù)費(fèi)、收益分成等。主要有以下幾種方式：保險(xiǎn)法、合同法、轉(zhuǎn)包法。 ⑤自留風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)既不能避免也無(wú)法轉(zhuǎn)移或分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，就只能以自身的財(cái)力來(lái)承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所造成 的損失，采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自留策略。即按照穩(wěn)健性原則，平時(shí)在企業(yè)內(nèi)部建立起各種風(fēng)險(xiǎn)基金，當(dāng)特定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生并由此造成損失時(shí)，就用這些風(fēng)險(xiǎn)基金予以補(bǔ)償。企業(yè)建立的風(fēng)險(xiǎn)基金主要包括各種償債基金和各種準(zhǔn)備金等。 需要注意的是，風(fēng)險(xiǎn)管理的程序在理論上似乎是按順序進(jìn)行的。但在實(shí)際工作中，由于風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著環(huán)境和事件的進(jìn)展不斷發(fā)生變化。因此，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制也要不斷調(diào)整，并不拘泥于固定的程序。 3 山東省圣源實(shí)業(yè)公司企業(yè)概況及財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀 企業(yè)概況 山東省圣源實(shí)業(yè)公司是一家主營(yíng)棉紗生產(chǎn)的大型民營(yíng)企業(yè)。公司位于山 東省青島市 膠州市， 經(jīng) 營(yíng) 范 圍 ： 紡 織 、 原 料 、 紗 、 布 生 產(chǎn) 銷 售 。 公 司 成 立于 2021 年 1 月， 2021 年 5 月份開始投產(chǎn)。公司主要原料為棉花，生產(chǎn)工序?yàn)榍寤?、梳棉、并條、細(xì)紗、筒搖。 自建廠以來(lái)，圣源實(shí)業(yè)公司始終秉承“以人為本、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)”的理念，采用國(guó)內(nèi)外具有 國(guó) 際 國(guó) 內(nèi) 領(lǐng) 先 水 平 的 清 鋼 聯(lián) 和 F1268A 精 梳 機(jī) 、 FA423 懸錠粗紗機(jī)、 FA506 細(xì)紗機(jī)、青島 SAVIO 自動(dòng)絡(luò)筒機(jī)、 FA268 抽氣式氣流紡等棉紡配套設(shè)備，并順利通過了 ISO9001 ： 2021 國(guó)際質(zhì)量管理體系認(rèn)證，取得了自營(yíng) 進(jìn)出口權(quán)，產(chǎn)品暢銷上海、江浙、廣東、福建、山東、江西等省，出口日、韓等國(guó)。 山東省圣源實(shí)業(yè)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀 山東省圣源實(shí)業(yè)公司作為一家中小型紡織品企業(yè)，與所有的中小型企業(yè)一樣，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題沒有足夠的重視。雖然已采取措施控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至也建立了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。但是，在大的方面，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，控制不到位；在小的方面，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)連貫性和針對(duì)性不夠細(xì)致?？傮w上其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制還是處在一個(gè)發(fā)展的階段。 （ 1） 圣源實(shí)業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式仍是偏向簡(jiǎn)單粗放的，并沒有優(yōu)化資源配置，其利潤(rùn)的獲得主要是產(chǎn)品的加工和 銷售， 所以成本效益觀念相當(dāng)欠缺，預(yù)算體制不夠完善。 （ 2）長(zhǎng)期以來(lái)財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)工作過于統(tǒng)一，沒有分設(shè)財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)運(yùn)行具有高風(fēng)險(xiǎn)性和低效性。所以至今仍沒有形成一整套動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)管理體制，致使財(cái)務(wù)控制機(jī)制不健全，財(cái)務(wù)分權(quán)不合理，缺乏對(duì)財(cái)務(wù)狀況的有效控制，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)相混。 （ 3）企業(yè)的信用未得到充分重視，缺乏債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，以至于企業(yè)存在相當(dāng)一部分對(duì)外欠款，對(duì)企業(yè)的正常周轉(zhuǎn)有的的影響，同時(shí)也影響了企業(yè)的信用。此外，不能正確評(píng)價(jià)企業(yè)自身資本結(jié)構(gòu)情況，盲目進(jìn)行投資、融資活動(dòng)，企業(yè)背上債務(wù)包袱，出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也是 圣源實(shí)業(yè) 目前出現(xiàn)的一些問題。 （ 4） 缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員 ，財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn) 知識(shí)相當(dāng)有限，再加上企業(yè)對(duì)財(cái)會(huì)人員重使用、輕培養(yǎng)，財(cái)會(huì)人員滿負(fù)荷地工作，工作內(nèi)容僅限于算賬、記賬、報(bào)賬。沒有太多時(shí)間和精力鉆研深層次的問題。 4 山東省圣源實(shí)業(yè)公司財(cái)務(wù)風(fēng)