【文章內容簡介】 券面上附有息票，或是按照票面載明的利率及付息方式支付利息的債券。 復利 2．復利是指 用本金與前期累計利息總額之和計算利息，也就是除最初的本金要計算利息之外，每一計息周期的利息也要并人本金再生利息。 股票 2．股票是股份公司發(fā)給股東作為人股憑證并借以獲得股息收入的一種有價證券。 1股票分割 5股票分割又叫股票拆細，是指上市公司把大面額股票分割成小面額的幾張股票，而總價值保持不變。 1經濟內部收益率 3．經濟內部收益率是反映項目對國民經濟凈貢獻的相對指標。它是項目在壽命期內各年經濟凈效益流量的現值累計等于零時的折現率。 1樓宇按揭貸款樓宇按揭貸款是指購樓者以所購得的樓宇作為抵押品 而從銀行獲得貸款，購樓者按照按揭契約中規(guī)定的歸還方式和期限分期付款給銀行，銀行按照一定的利率收取利息 1年金 ，又稱為等年值，是指分期等額支付（或收入）的現金。由于相鄰兩次等額支付（或收入）的間隔時間一般為一年，因此而得名 1期貨交易 ，是指買賣雙方通過簽訂一份購銷合約，約定在未來某個確定的時間，按照事先約定的格支付貨款、交割商品的行為。 1期權 4期權又稱選擇權，是期貨合約買賣選擇權的簡稱，是一種能 在未來某特定時間以特怠價格買人或賣出一定數量的某種特定商品的權利。 1損害補償原則 5．損害補償原則是指投保人在保險期限內遭受到保險責任事故的損害，有向保險人索賠保險金的權利。 1投資 定的收益而在現時投入生產要素以形成資產的經濟活動 1投資基金 4．投資基金就是將眾多不確定的投資者不同的出資份額匯集起來，交由專業(yè)投資機構進行管理，所得收益由投資者按出資比例分享的一種投資工具。 投資項目 1．投資項目簡稱項目，是指在規(guī)定期限內為完成某項開發(fā)目標 (或一組開發(fā)目標 )fi9規(guī)劃和實施的活動、政策、機構以及其他各方面所構成的獨立整體。 2系統性風險 5．系統性風險（又稱絕對風險）是指因各種因素影響使整個市場發(fā)生波動而造成的風險，這類風險與所有的證券存在著系統性聯系。政治的、經濟的以及社會環(huán)境的變化是系統性風險的來源，如利率風險、市場風險和購買力風險就屬于系統性風險。 2項目財務效益分析 1．項目財務效益分析，又叫項目財務評價。它是在國家現行財稅制度、現行價格體系和有關法規(guī)的基礎上，從投資項目或企業(yè)角度，對投資項目建成投產后的獲利能力、清償能力和財務外匯效果等財務狀況 進行測算和分析，以評價和判斷擬建項目在財務上是否可行。 2項目國民經濟效益分析 1．項目國民經濟效益分析，以叫做項目國民經濟評價。它是按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考察項目的效益和費用，通過運用各類經濟參數，分析計算項目對國民經濟的凈貢獻，評價項目的經濟合理性。 2項目周期 1．項目周期又稱項目發(fā)展周期，它是指一個項目從設想、立項、籌資、建設、投產運營直至項目結束的整個過程。項目周期大體可分為三個時期：投資前期、投資期和運營期。 2信用債券 3．信用債券又稱無擔保債券，是指不提供任何形式的擔保，僅憑發(fā)行者的信用發(fā)行的債券。 2盈虧平衡點 1．盈虧平衡點是指投資項目在正常生產條件下，項目生產成本等于項目銷售收入的點，它常用產銷量、銷售收入、生產能力利用率、單位產品售價等指標表示。 2優(yōu)先股 、在分配公司收益和剩余資產方面比普通股股票具有優(yōu)先權的股票。 2債券的價格 4．債券的價格：它等于債券的未來現金流的現值之和。債券價格的確定主要取決于三個方面：一是未來現金流，即在一定期限內得到的利息和到期償 還的本金；二是貼現利率，即投資者的必要收益率，它反映單位投資的時間價值和風險報酬；三是交易日至到期日的期限。 四、計算題 1．已知某種現貨金融工具的價格為 160 元，持有該金融工具的年收益率為 5%。若購買 該金融工具需要融資，融資成本（年利率）為 4%，持有該現貨金融工具至期貨合約到期日的天 數為 243 天，那么在市場均衡的條件下，該金融工具期貨的理論價格應為多少？ 1．解：在市場均衡的條件下，金融期貨的理論價格應等于金融現貨價格加上合約到期前 持有現貨金融工具（標的資產）的凈融資成本。故該金融期貨的現貨價格為 4年，面值為 500元，年利率為 5%，若按單利計算，則該債券的期值為 多少？某債券的期限為 4年，面值為 500 元，年利率為 5%，若按復利計算，則該債券的期值為 多少？ 試用財務凈現值指標判斷該項目在財務上是否可行 (基準收益率為 12%)。 現值系數表： 1．某投資項目各年的現金流量如下表 (單位：萬元 )： 試用財務凈現值指標判斷該項目在財務上是否可行 (基準收益率為 l2％ )。 現值系數表 1．解：由所給資料可以求得 =939． 50(萬元 ) (8分 ) 因 FNPV大于 0，故該項目在財務上可行。 (2分 ) 2．已知某種現貨金融工具的價格為 100元，持有該金融工具的年收益率為 10％。若購買 該金融工具需要融資，融資成本 (年利率 )為 12％，持有該現貨金融工具至期貨合約到期日的天數為 180 天，那么在市場均衡的條件下，該金融工具期貨的理論價格應為多少 ? 2．解：在市場均衡的條件下，金融期貨的理論價格應等于金融現貨價格加上合約到期前持 有現貨金融工具 (標的資產 )的凈融資成本。 (2分 )故該金融 期貨的理論價格為 =101(元 ) (4分 ) 3．設某工廠設計年產量為 50萬件產品，每件售價 (P)14元，單位變動成本 (V)為 10元／ 件，固定成本 (F)60 萬元。試求用產量 (Q)、銷售收入 (R)、生產能力利用率 (S)、產品價格等表示的盈虧平衡點和產銷量安全度、價格安全度。 3．解：盈虧平衡產銷量 盈虧平衡銷售收入 )4)((2 1 01415*** hhLRpQR ???? 盈虧平衡生產能力利用率 盈虧平衡產品銷售單價 產銷量安全度 價格安全度 1．已知某種現貨金融工具的價格為 160元，持有該金融工具的年收益率為 5N。若購買 該金融工具需要融資，融資成本 (年利率 )為 4％，持有該現貨金融工具至期貨合約到期日的天數為 243 天，那么在市場均衡的條件下，該金融工具期貨的理論價格應為多少 ? 1．解：在市場均衡的條件下，金融期貨的理論價格應等于金融現貨價格加上合約到期前持有現貨金融工具 (標的資產 )的凈融資成本。 (2分 )故該金融期貨的理論價格為 2．某債券的期限為 4年，面值為 500元，年利率為 5N，若按單利計算，則該債券的期值為多少 ?某債券的期限為 4年，面值為 500元，年利率為 5N，若按復利計算，則該債券的期值為多少 ? 2．解：該債券的期值 該債券的價格 3．設某工廠設計年產量為 50萬件產品，每件售價 (P)14元，單位變動成本 (V)為 10元／件，固定成本 (F)60 萬元。試求用產量 (Q)、銷售收入 (R)、生產能力利用率 (S)、產品價格等表示的盈虧平衡點和產銷量安全度、價格安全度。 3．解：盈虧平衡產銷量 盈虧平衡銷售收入 盈虧平衡生產 能力利用率 盈虧平衡產品銷售單價 1．某投資項目投資總額為 3000萬元，擬在 5年內等額收回投資，若折現率為 10%，問每年至少應回收多少？ 2．某債券的期限為 4年，面值為 500元，年利率為 5%，若按單利計算，則該債券的期值為多少？某債券的期限為 4 年，面值為 500 元，年利率為 5%，若按復利計算，則該債券的期值為多少？ 3．設某工廠生產某產品的年設計生產能力為 10000臺， ‘ 每件產品銷售價格 (P) 6000元，該項目投產后年固定成本總額 (F) 600 萬元，單位產品變動成本 (V) 2500 元，單位產品所負擔的銷售 稅金 (T) 500 元，產銷率為 100%，試對該項目進行盈虧平衡分析。 1．某債券 2021年 1月 1日發(fā)行，期限 5年，面值 1000元，年利率 6%，一年計息一次，按 單利計息，一次性還本付息。某投資者希望以 5%的年收益率于 2021年 1月 1日購買此債 券，問他能接受的價格是多少？ 2．設某工廠設計年產量為 50 萬件產品，每件售價 (P) 14 元，單位變動成本 (V)為 10元／ 件，固定成本 (F) 60萬元。試求用產量 (Q)、銷售收入 (R)、生產能力利用率 (S)、產品價格等表 示的盈虧平衡點和產銷量安全度、價格安全度。 3．某投資項目各年的現金流量如表所示，試用財務 凈現值指標判斷該項目在財務上是否可行 (i。 =12%)。 某項目簡化的現金流量表 單位：萬元 1．解：已知 M=lOOO,r=6%,n=5， k=5%， m=2，則 %)(1 56%10001000P 2 ?? ???? 1．某投資項目投資總額為 3000萬元，擬在 5年內等額收回投資，若折現率為 10%，問每 年至少應回收多少？ 2．某債券的期限為 4年，面值為 500元，年利率為 5%，若按單利計算，則該債券的期值為多少？某債券的期限為 4 年，面值為 500 元，年利率為 5%，若按復利計算，則該債券的期值為多少 7 3．某公司以 ，使用壽命為 2年。據估算，項目第一年的凈現金流量可能有三種結果： 、 ，每