【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 券面上附有息票，或是按照票面載明的利率及付息方式支付利息的債券。 復(fù)利 2．復(fù)利是指 用本金與前期累計(jì)利息總額之和計(jì)算利息，也就是除最初的本金要計(jì)算利息之外，每一計(jì)息周期的利息也要并人本金再生利息。 股票 2．股票是股份公司發(fā)給股東作為人股憑證并借以獲得股息收入的一種有價(jià)證券。 1股票分割 5股票分割又叫股票拆細(xì)，是指上市公司把大面額股票分割成小面額的幾張股票，而總價(jià)值保持不變。 1經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率 3．經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的相對(duì)指標(biāo)。它是項(xiàng)目在壽命期內(nèi)各年經(jīng)濟(jì)凈效益流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。 1樓宇按揭貸款樓宇按揭貸款是指購(gòu)樓者以所購(gòu)得的樓宇作為抵押品 而從銀行獲得貸款，購(gòu)樓者按照按揭契約中規(guī)定的歸還方式和期限分期付款給銀行，銀行按照一定的利率收取利息 1年金 ，又稱(chēng)為等年值，是指分期等額支付（或收入）的現(xiàn)金。由于相鄰兩次等額支付（或收入）的間隔時(shí)間一般為一年，因此而得名 1期貨交易 ，是指買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)簽訂一份購(gòu)銷(xiāo)合約，約定在未來(lái)某個(gè)確定的時(shí)間，按照事先約定的格支付貨款、交割商品的行為。 1期權(quán) 4期權(quán)又稱(chēng)選擇權(quán)，是期貨合約買(mǎi)賣(mài)選擇權(quán)的簡(jiǎn)稱(chēng)，是一種能 在未來(lái)某特定時(shí)間以特怠價(jià)格買(mǎi)人或賣(mài)出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。 1損害補(bǔ)償原則 5．損害補(bǔ)償原則是指投保人在保險(xiǎn)期限內(nèi)遭受到保險(xiǎn)責(zé)任事故的損害，有向保險(xiǎn)人索賠保險(xiǎn)金的權(quán)利。 1投資 定的收益而在現(xiàn)時(shí)投入生產(chǎn)要素以形成資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng) 1投資基金 4．投資基金就是將眾多不確定的投資者不同的出資份額匯集起來(lái)，交由專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，所得收益由投資者按出資比例分享的一種投資工具。 投資項(xiàng)目 1．投資項(xiàng)目簡(jiǎn)稱(chēng)項(xiàng)目，是指在規(guī)定期限內(nèi)為完成某項(xiàng)開(kāi)發(fā)目標(biāo) (或一組開(kāi)發(fā)目標(biāo) )fi9規(guī)劃和實(shí)施的活動(dòng)、政策、機(jī)構(gòu)以及其他各方面所構(gòu)成的獨(dú)立整體。 2系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 5．系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（又稱(chēng)絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)）是指因各種因素影響使整個(gè)市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)而造成的風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)與所有的證券存在著系統(tǒng)性聯(lián)系。政治的、經(jīng)濟(jì)的以及社會(huì)環(huán)境的變化是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，如利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)就屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 2項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析 1．項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析，又叫項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。它是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度、現(xiàn)行價(jià)格體系和有關(guān)法規(guī)的基礎(chǔ)上，從投資項(xiàng)目或企業(yè)角度，對(duì)投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后的獲利能力、清償能力和財(cái)務(wù)外匯效果等財(cái)務(wù)狀況 進(jìn)行測(cè)算和分析，以評(píng)價(jià)和判斷擬建項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行。 2項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析 1．項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析，以叫做項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。它是按照資源合理配置的原則，從國(guó)家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，通過(guò)運(yùn)用各類(lèi)經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。 2項(xiàng)目周期 1．項(xiàng)目周期又稱(chēng)項(xiàng)目發(fā)展周期，它是指一個(gè)項(xiàng)目從設(shè)想、立項(xiàng)、籌資、建設(shè)、投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)直至項(xiàng)目結(jié)束的整個(gè)過(guò)程。項(xiàng)目周期大體可分為三個(gè)時(shí)期：投資前期、投資期和運(yùn)營(yíng)期。 2信用債券 3．信用債券又稱(chēng)無(wú)擔(dān)保債券，是指不提供任何形式的擔(dān)保，僅憑發(fā)行者的信用發(fā)行的債券。 2盈虧平衡點(diǎn) 1．盈虧平衡點(diǎn)是指投資項(xiàng)目在正常生產(chǎn)條件下，項(xiàng)目生產(chǎn)成本等于項(xiàng)目銷(xiāo)售收入的點(diǎn)，它常用產(chǎn)銷(xiāo)量、銷(xiāo)售收入、生產(chǎn)能力利用率、單位產(chǎn)品售價(jià)等指標(biāo)表示。 2優(yōu)先股 、在分配公司收益和剩余資產(chǎn)方面比普通股股票具有優(yōu)先權(quán)的股票。 2債券的價(jià)格 4．債券的價(jià)格：它等于債券的未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和。債券價(jià)格的確定主要取決于三個(gè)方面：一是未來(lái)現(xiàn)金流，即在一定期限內(nèi)得到的利息和到期償 還的本金；二是貼現(xiàn)利率，即投資者的必要收益率，它反映單位投資的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；三是交易日至到期日的期限。 四、計(jì)算題 1．已知某種現(xiàn)貨金融工具的價(jià)格為 160 元，持有該金融工具的年收益率為 5%。若購(gòu)買(mǎi) 該金融工具需要融資，融資成本（年利率）為 4%，持有該現(xiàn)貨金融工具至期貨合約到期日的天 數(shù)為 243 天，那么在市場(chǎng)均衡的條件下，該金融工具期貨的理論價(jià)格應(yīng)為多少？ 1．解：在市場(chǎng)均衡的條件下，金融期貨的理論價(jià)格應(yīng)等于金融現(xiàn)貨價(jià)格加上合約到期前 持有現(xiàn)貨金融工具（標(biāo)的資產(chǎn)）的凈融資成本。故該金融期貨的現(xiàn)貨價(jià)格為 4年，面值為 500元，年利率為 5%，若按單利計(jì)算，則該債券的期值為 多少？某債券的期限為 4年，面值為 500 元，年利率為 5%，若按復(fù)利計(jì)算，則該債券的期值為 多少？ 試用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行 (基準(zhǔn)收益率為 12%)。 現(xiàn)值系數(shù)表： 1．某投資項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量如下表 (單位：萬(wàn)元 )： 試用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行 (基準(zhǔn)收益率為 l2％ )。 現(xiàn)值系數(shù)表 1．解：由所給資料可以求得 =939． 50(萬(wàn)元 ) (8分 ) 因 FNPV大于 0，故該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。 (2分 ) 2．已知某種現(xiàn)貨金融工具的價(jià)格為 100元，持有該金融工具的年收益率為 10％。若購(gòu)買(mǎi) 該金融工具需要融資，融資成本 (年利率 )為 12％，持有該現(xiàn)貨金融工具至期貨合約到期日的天數(shù)為 180 天，那么在市場(chǎng)均衡的條件下，該金融工具期貨的理論價(jià)格應(yīng)為多少 ? 2．解：在市場(chǎng)均衡的條件下，金融期貨的理論價(jià)格應(yīng)等于金融現(xiàn)貨價(jià)格加上合約到期前持 有現(xiàn)貨金融工具 (標(biāo)的資產(chǎn) )的凈融資成本。 (2分 )故該金融 期貨的理論價(jià)格為 =101(元 ) (4分 ) 3．設(shè)某工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為 50萬(wàn)件產(chǎn)品，每件售價(jià) (P)14元，單位變動(dòng)成本 (V)為 10元／ 件，固定成本 (F)60 萬(wàn)元。試求用產(chǎn)量 (Q)、銷(xiāo)售收入 (R)、生產(chǎn)能力利用率 (S)、產(chǎn)品價(jià)格等表示的盈虧平衡點(diǎn)和產(chǎn)銷(xiāo)量安全度、價(jià)格安全度。 3．解：盈虧平衡產(chǎn)銷(xiāo)量 盈虧平衡銷(xiāo)售收入 )4)((2 1 01415*** hhLRpQR ???? 盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率 盈虧平衡產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià) 產(chǎn)銷(xiāo)量安全度 價(jià)格安全度 1．已知某種現(xiàn)貨金融工具的價(jià)格為 160元，持有該金融工具的年收益率為 5N。若購(gòu)買(mǎi) 該金融工具需要融資，融資成本 (年利率 )為 4％，持有該現(xiàn)貨金融工具至期貨合約到期日的天數(shù)為 243 天，那么在市場(chǎng)均衡的條件下，該金融工具期貨的理論價(jià)格應(yīng)為多少 ? 1．解：在市場(chǎng)均衡的條件下，金融期貨的理論價(jià)格應(yīng)等于金融現(xiàn)貨價(jià)格加上合約到期前持有現(xiàn)貨金融工具 (標(biāo)的資產(chǎn) )的凈融資成本。 (2分 )故該金融期貨的理論價(jià)格為 2．某債券的期限為 4年，面值為 500元，年利率為 5N，若按單利計(jì)算，則該債券的期值為多少 ?某債券的期限為 4年，面值為 500元，年利率為 5N，若按復(fù)利計(jì)算，則該債券的期值為多少 ? 2．解：該債券的期值 該債券的價(jià)格 3．設(shè)某工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為 50萬(wàn)件產(chǎn)品，每件售價(jià) (P)14元，單位變動(dòng)成本 (V)為 10元／件，固定成本 (F)60 萬(wàn)元。試求用產(chǎn)量 (Q)、銷(xiāo)售收入 (R)、生產(chǎn)能力利用率 (S)、產(chǎn)品價(jià)格等表示的盈虧平衡點(diǎn)和產(chǎn)銷(xiāo)量安全度、價(jià)格安全度。 3．解：盈虧平衡產(chǎn)銷(xiāo)量 盈虧平衡銷(xiāo)售收入 盈虧平衡生產(chǎn) 能力利用率 盈虧平衡產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià) 1．某投資項(xiàng)目投資總額為 3000萬(wàn)元，擬在 5年內(nèi)等額收回投資，若折現(xiàn)率為 10%，問(wèn)每年至少應(yīng)回收多少？ 2．某債券的期限為 4年，面值為 500元，年利率為 5%，若按單利計(jì)算，則該債券的期值為多少？某債券的期限為 4 年，面值為 500 元，年利率為 5%，若按復(fù)利計(jì)算，則該債券的期值為多少？ 3．設(shè)某工廠生產(chǎn)某產(chǎn)品的年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為 10000臺(tái)， ‘ 每件產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格 (P) 6000元，該項(xiàng)目投產(chǎn)后年固定成本總額 (F) 600 萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本 (V) 2500 元，單位產(chǎn)品所負(fù)擔(dān)的銷(xiāo)售 稅金 (T) 500 元，產(chǎn)銷(xiāo)率為 100%，試對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行盈虧平衡分析。 1．某債券 2021年 1月 1日發(fā)行，期限 5年，面值 1000元，年利率 6%，一年計(jì)息一次，按 單利計(jì)息，一次性還本付息。某投資者希望以 5%的年收益率于 2021年 1月 1日購(gòu)買(mǎi)此債 券，問(wèn)他能接受的價(jià)格是多少？ 2．設(shè)某工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為 50 萬(wàn)件產(chǎn)品，每件售價(jià) (P) 14 元，單位變動(dòng)成本 (V)為 10元／ 件，固定成本 (F) 60萬(wàn)元。試求用產(chǎn)量 (Q)、銷(xiāo)售收入 (R)、生產(chǎn)能力利用率 (S)、產(chǎn)品價(jià)格等表 示的盈虧平衡點(diǎn)和產(chǎn)銷(xiāo)量安全度、價(jià)格安全度。 3．某投資項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量如表所示，試用財(cái)務(wù) 凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行 (i。 =12%)。 某項(xiàng)目簡(jiǎn)化的現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 1．解：已知 M=lOOO,r=6%,n=5， k=5%， m=2，則 %)(1 56%10001000P 2 ?? ???? 1．某投資項(xiàng)目投資總額為 3000萬(wàn)元，擬在 5年內(nèi)等額收回投資，若折現(xiàn)率為 10%，問(wèn)每 年至少應(yīng)回收多少？ 2．某債券的期限為 4年，面值為 500元，年利率為 5%，若按單利計(jì)算，則該債券的期值為多少？某債券的期限為 4 年，面值為 500 元，年利率為 5%，若按復(fù)利計(jì)算，則該債券的期值為多少 7 3．某公司以 ，使用壽命為 2年。據(jù)估算，項(xiàng)目第一年的凈現(xiàn)金流量可能有三種結(jié)果： 、 ，每