【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)非常明顯特征。 根據(jù)《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告前瞻》分析，在中國(guó)，從本質(zhì)原因來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展主要是監(jiān)管套利造成的，互聯(lián)網(wǎng)金 3 融公司沒有資本的要求，也 不需要接受央行的監(jiān)管。從技術(shù)角度來說，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然具有自身優(yōu)勢(shì)，但是要考慮合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理的問題。 互聯(lián)網(wǎng)金融用戶和平臺(tái)發(fā)展已非常迅速。據(jù)可靠數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量?jī)H僅在網(wǎng)上銀行注冊(cè)用戶就達(dá)到了 億， 2021 年通過網(wǎng)上銀行全年交易額高達(dá)上千萬(wàn)億人民幣?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的到來伴隨著第三方支付平臺(tái)的完善和發(fā)展，大量的用戶致使虛擬貨幣的發(fā)行和流通量也越來越大，這使得第三方支付形成了龐大的產(chǎn)業(yè)，結(jié)構(gòu)也越來越復(fù)雜，縱橫連接的相關(guān)面也越來越廣，平臺(tái)的樞紐的作用越來越強(qiáng)，第三方支付業(yè)務(wù)已經(jīng)滲透到銀行的核心業(yè)務(wù)，其重要 性不言而喻，有專家預(yù)測(cè)，在未來幾年，通過互聯(lián)網(wǎng)金融而引發(fā)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)和相關(guān)交易將迎來爆炸式的增長(zhǎng)，在金融領(lǐng)域甚至國(guó)民經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，將占據(jù)重要的地位。 電商互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生背景 分析 基于電商平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融被稱作“電商金融”，上文闡述了電商金融是基于互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)而產(chǎn)生，電商金融就是電子商務(wù)與金融相結(jié)合的產(chǎn)物，既其主要是通過互聯(lián)網(wǎng)金融的電子商務(wù)平臺(tái)記錄的歷史交易以及其他相關(guān)的外部數(shù)據(jù)，通過綜合評(píng)判和風(fēng)險(xiǎn)分析，確保在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下為有融資需求的消費(fèi)者、供應(yīng)商提供擔(dān)保和資金。電商金融以信用為前提、以法律為 保障、以資金需求方繼續(xù)使用電商平臺(tái)類服務(wù)和法律為執(zhí)行基礎(chǔ)。 電子商務(wù)巨大的成交量 根據(jù)國(guó)內(nèi)知名第三方電子商務(wù)研究機(jī)構(gòu) —— 中國(guó)電子商務(wù)研究中心（ ）資料顯示，截止到 2021 年 6 月，全國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)交易額達(dá) 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) %。其中， B2B 電子商務(wù)市場(chǎng)交易額達(dá) 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) %。網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá) 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) %。與此同時(shí)，我國(guó) B2B 電子商務(wù)服務(wù)網(wǎng)站已達(dá) 12030 家，同比增長(zhǎng) %，移動(dòng)電子商務(wù)市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)到 2542 億元，同比增長(zhǎng) 378%，這巨大的電子商務(wù)成交量及網(wǎng)絡(luò)用戶使用量對(duì)電商金融提出的新的需求，同時(shí)也蘊(yùn)含著廣闊的電商金融發(fā)展前景。 4 圖 21 20212021年中國(guó)電子商務(wù)交易規(guī)模 數(shù)據(jù)來源： 小微企業(yè)融資困難 小微企業(yè)順著時(shí)代的發(fā)展而應(yīng)運(yùn)而生，但是小微企業(yè)的發(fā)展確是十分艱難的，由于小微企業(yè)自身的違約成本低，經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)大，財(cái)務(wù)管理制度不健全等缺陷，迫使銀行在對(duì)待小微企業(yè)的貸款時(shí)非常謹(jǐn)慎，使得小微企業(yè)融資成本高， 不良貸款形成概率大，加之國(guó)家政策不夠重視小微企業(yè)，小微企業(yè)一般很難通過股權(quán)市場(chǎng)直接獲得融資，也很難依靠銀行等金融機(jī)構(gòu)間接獲得融資，而電商平臺(tái)的開展卻給小微企業(yè)帶來不一樣契機(jī)，電商平臺(tái)利用其交易過程中形成的用戶數(shù)據(jù)作為信用評(píng)級(jí)的核心資源，大大簡(jiǎn)化了審核放貸過程，解決了效率和風(fēng)險(xiǎn)問題。 根據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心 ()發(fā)布《 2021 年（上）中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示國(guó)內(nèi)使用第三方電子商務(wù)平臺(tái)的中小微企業(yè)用戶規(guī)模已經(jīng)突破 1950 萬(wàn)，其中，大多數(shù)小微企業(yè)很難從銀行取得貸款獲得融資，從而轉(zhuǎn)變依 靠電商金融來解決融資難問題，截止 2021 年 2 月，阿里小貸投放貸款已經(jīng)超過 1700 億元，服務(wù)小微企業(yè)超過 70 萬(wàn)家，不良率小于 1。電商金融既為小微企業(yè)發(fā)展提供融資，同時(shí)也是非常具有開創(chuàng)性和實(shí)效性的。 圖 23 20212021 使用第三方電子商務(wù)平臺(tái)中小企業(yè)規(guī)模 數(shù)據(jù)來源： 5 完善商業(yè)生態(tài)鏈條 基本上所有的電商平臺(tái)所推出的產(chǎn)品，其最終的目的還是希望通過平臺(tái)為供應(yīng)商提供一個(gè)從供貨、銷售、融資到結(jié)算的閉環(huán)生態(tài)系統(tǒng)，它們通過掌握的企業(yè)數(shù)據(jù)，來展開融資貸款業(yè)務(wù)，特別是為中小微企業(yè)供 應(yīng)商提供創(chuàng)新、便捷的金融服務(wù)產(chǎn)品，有效解決中小微企業(yè)融資困難的問題，以打造一條健康的產(chǎn)業(yè)鏈，最終將供應(yīng)商和平臺(tái)的發(fā)展有效地鏈接在一起，將供應(yīng)商吸引住并捆綁在自己的平臺(tái)，進(jìn)而為自己的平臺(tái)消費(fèi)者提供有效的商品和服務(wù)。電商平臺(tái)從原先的支付環(huán)節(jié)之爭(zhēng)、流量之戰(zhàn)，向發(fā)展成為完善的金融生態(tài)系統(tǒng)閉環(huán)之戰(zhàn)。 3 電商金融發(fā)展的模式分析 電商金融的發(fā)展模式有第三方支付，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)銷售模式 —— 余額寶，消費(fèi)者信貸方式等模式，按照電商平臺(tái)服務(wù)的對(duì)象劃分 ,國(guó)內(nèi)的電商金融服務(wù)主要分為消費(fèi)者信貸方式和中小微企業(yè)信貸方式。而中小微企業(yè)信貸又 按照信貸類型的不同 ,可以分為中小微企業(yè)供應(yīng)商信用貸款、供應(yīng)鏈融資和應(yīng)收賬款融資三種方式 ,目前我國(guó)電商平臺(tái)已提供供應(yīng)鏈貸款和訂單貸款。 第三方支付模式 不同于傳統(tǒng)的支付模式，第三方支付模式是指在第三方支付系統(tǒng)與銀行之間的收單業(yè)務(wù)分為線上收單和線下收單，第三方支付與銀行之間已不需要通過銀聯(lián)來清算，而是搭建一個(gè)平臺(tái)前端以商戶界面直接面對(duì)網(wǎng)上客戶，后端則連接各家商業(yè)銀行；通過向上則多點(diǎn)連接商業(yè)銀行系統(tǒng)，向下則單點(diǎn)連接商戶的方式，滿足了電子商務(wù)帶來的小額、高頻支付清算需求。 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)銷售模式 2021 年 6 月 13 日，阿里巴巴集團(tuán)支付寶正式上線的“余額寶”存款業(yè)務(wù)，通過將資金轉(zhuǎn)入余額寶，獲取基金公司等機(jī)構(gòu)相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，今年 3 月初全國(guó)股市的活躍交易賬戶只有約 7700 萬(wàn)戶，余額寶從誕生到 2021年 2 月，其投資者總?cè)藬?shù)卻以達(dá)到 8100 萬(wàn)，相比較而言，已超過我國(guó)股民，存量轉(zhuǎn)入基金規(guī)模接近 5000 億元，相當(dāng)于我國(guó)其他貨幣基金的總和。根據(jù)《金融時(shí)報(bào)》研究機(jī)構(gòu)理柏 (Lipper)透露，目前余額寶大量客戶向余額寶轉(zhuǎn)入存款至少 6 5000 億元人民幣，成為全球第四大貨幣基金。 消費(fèi)者信貸方式 消費(fèi)者 信貸 ,是指消費(fèi)者通過短期賒銷、分期付款的形式獲取商品的使用權(quán)，消費(fèi)者日常的消費(fèi)記錄則是電商平臺(tái)通過大數(shù)據(jù)并分析 ,形成資金提供方認(rèn)可的信用額度 ,由資金提供方進(jìn)行資金墊付 ,消費(fèi)者按期歸還貨款。在電商平臺(tái)先支付貨款的過程，電商平臺(tái)將向簽約支持消費(fèi)者信用支付的商戶收取服務(wù)費(fèi)。電商平臺(tái)的這種模式類似于信用卡 ,如京東 2021 年 2 月推出的“京東白條”，較為成功的電商平臺(tái)還有 eBay。 中小微企業(yè)貸款 按照國(guó)家發(fā)改委近期公布的數(shù)據(jù)中得知，我國(guó)擁有中小微企業(yè)數(shù)量高達(dá)4200 多萬(wàn)戶，占企業(yè)總數(shù)的 %， 中小微企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的 60%左右。但是，中小微企業(yè)一直面臨融資難的問題，中小微企業(yè)本身內(nèi)部機(jī)制不健全，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，財(cái)務(wù)制度不完善，特別是近兩年在國(guó)家宏觀調(diào)控環(huán)境下的緊縮政策使銀行貸款額度更加緊張。而其他的投融資機(jī)構(gòu)則傾向于高科技企業(yè)之類新興產(chǎn)業(yè)，而 民間 借貸又有高成本、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。 中小微企業(yè)的發(fā)展惠及民生，增加就業(yè)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要的作用，電商金融通過 匯集各類企業(yè)和規(guī)模，針對(duì)性地開展服務(wù)，形成靈活且多樣的信貸模式。如若電商信貸服務(wù)延伸到整個(gè)銷售或流通領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈，接通上下游產(chǎn)業(yè)，再加上中小商戶電商化的趨勢(shì)，信貸服務(wù)會(huì)成為電商的一個(gè)重要的贏利點(diǎn)。 信用貸款 信用貸款就是借款人以自己信譽(yù)就可獲得的貸款，而不需要憑借任何擔(dān)保，電商平臺(tái)通過利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控。對(duì)貸款申請(qǐng)者的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估 ,形成交易信用。當(dāng)資貸款者需要貸款時(shí) ,只需憑借在電商平臺(tái)上的交易信用，電商平臺(tái)為其提供擔(dān)保即可獲得貸款。目前 ,我國(guó)類似這種電商金融模式信 用貸款有阿里信用貸款、淘寶 (天貓 )信用貸款等。信用貸款中分為三種： ①供應(yīng)商信用貸款。 以“一號(hào)店”為例，從供應(yīng)商處進(jìn)貨，通過電商平臺(tái)進(jìn)行銷售，供應(yīng)商在供貨期間產(chǎn)生的交易信息，憑借此信息可以申請(qǐng)擔(dān)保貸款。 ②第三方店鋪信用貸款。銷售平臺(tái)不直接銷售產(chǎn)品，而是為商家提供 B2C 7 類平臺(tái)，如“淘寶商城”。在銷售過程中，電商平臺(tái)會(huì)積累交易信息，憑交易信息可以申請(qǐng)貸款。 ③企業(yè)信用貸款。 B2B 電商中的企業(yè)在交易時(shí)擁有交易信息，以此申請(qǐng)貸款，如“阿里巴巴”。 供應(yīng)鏈融資 供應(yīng)鏈融資是依據(jù)其特點(diǎn)將在貨權(quán)及現(xiàn)金流控制的基礎(chǔ)上的解決企業(yè)融資為核心。電商平臺(tái)憑借平臺(tái)的供應(yīng)商評(píng)價(jià)系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、票據(jù)處理系統(tǒng)以及銀企互聯(lián)等電子渠道 ,形成對(duì)供應(yīng)商的信用評(píng)估 ， 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況向其提供訂單融資、入庫(kù)單融資、應(yīng)收賬款融資和委托貸款融資等金融服務(wù)。我國(guó)供應(yīng)鏈金融起源于深發(fā)展 “自償性貿(mào)易融資”，隨著逐步發(fā)展，其產(chǎn)品種類一般分為兩大