【文章內(nèi)容簡介】 測利率將上升時，銀行證券管理人員應(yīng)更多地持有短期證券，減少長期證券；而預(yù)測利率處于上升周期轉(zhuǎn)折點并逐步下降時，銀行應(yīng)將證券的大部分轉(zhuǎn)換成長期投資，當(dāng)利率下降至周期的轉(zhuǎn)折點時，銀行再次將證券組合轉(zhuǎn)換成以短期證券為主。與梯形期限策略相對，以利率走勢為依據(jù) 1 銀行證券投資的避稅組合 意義：由于分業(yè)經(jīng)營的法律限制，絕大多數(shù)國家不允許商業(yè)銀行從事股權(quán)證券投資，而只能投資于國債、政府機構(gòu)債 權(quán)和較高信用級別的公司債券。因此，銀行證券投資管理的重心是流動性與盈利性的組合。 原則：在存在證券投資利息收入稅負差異，從而使兩種債券出現(xiàn)稅前收益率與稅后收益率不一致時，銀行應(yīng)在投資組合中盡量利用稅前收益率高的應(yīng)稅證券，以其利息收入抵補融資成本，并將剩余資金全部投資于稅后收益率最高的減免稅證券上，從而提高證券投資盈利水平。 1 經(jīng)營性租賃的主要特點 1）租賃關(guān)系簡單，僅涉及兩個當(dāng)事人，即出租人和承租人。 2）承租人是不特定的復(fù)數(shù)，即一項設(shè)備的承租人不是一個特定的承租人， 而是多個不確定的承租人。 3）租賃的目的主要是為短期使用設(shè)備。 4）租金的支付具有不完全支付性，即出租人無法只通過一次設(shè)備租用，在一個租賃合同期內(nèi)收回全部投資，出租人每次對承擔(dān)人出租所收取的資金，只是全部投資的一部分，投資回收必須依靠多次反復(fù)的租賃才能實現(xiàn)。 5）租賃物件一般是通用設(shè)備或技術(shù)含量高、更新速度較快的設(shè)備 6）租賃物件的選擇是由出租人決定的 7）租賃物件的使用有一定的限制條件 8）經(jīng)營性租賃的租期一般比較短，承租人可提前告知 出租人，中途解除合同 1 融資性租賃的特點 1）設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán)分離 2）租期分期歸流 3）資金與物資運動的緊密結(jié)合。以融物為目的的融資行為 融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對出賣人的選擇，向出賣人購買設(shè)備提供給承租人使用，承租人支付租金，承租期滿，或無所有權(quán)歸承租人所有的一種交易。 1 融資性租賃的主要形式 p187 1）以租賃業(yè)務(wù)的具體方法為標準，可分為直接租賃、轉(zhuǎn)租賃（涉及第三方承租人）和回租租賃（一般用于承租人已使用過的設(shè)備，保留使用權(quán)，獲得資金，靈 活應(yīng)對市場變化） 2）按出租中出租者的出租比例為標準，可分為單一投資租賃和杠桿租賃兩種形式 3）以租賃交易所涉及的地理區(qū)域為標準，可分為國內(nèi)租賃和國際租賃 4）以租賃物資的財產(chǎn)性質(zhì)為標準，可分為動產(chǎn)租賃和不當(dāng)產(chǎn)租賃 5）企業(yè)租賃、混合租賃、廠商租賃 1 租金的構(gòu)成 租金以消耗在租賃資產(chǎn)上的價值為基礎(chǔ)，其構(gòu)成包括： 1） 租賃設(shè)備的購置成本 2） 利息、利潤 3） 營業(yè)費用 影響租金的主要因素 1)計算方法 2）利率 3）租賃期限 4）付租間隔期 5）付租方式 6）保證金的支付數(shù)量和方式 7）支付幣種 8）計息日和起租日 考慮現(xiàn)值（盈利性）、風(fēng)險（安全性）、流動性 2 表外業(yè)務(wù)的類型 所謂表外業(yè)務(wù)（ OffBalance Sheet Activities， OB），是指商業(yè)銀行所從事的、按照現(xiàn)行的會計準則不記入資產(chǎn)負債表內(nèi)、不形成現(xiàn)實資產(chǎn)負債但能增加銀行收益的業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)是有風(fēng)險的經(jīng)營活動，形成銀行的或有資產(chǎn)和或有負債，其中一部分還有可能轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行的實有資產(chǎn)和實有負 債，故通常要求在會計報表的附注中予以揭示。 廣義的表外業(yè)務(wù)則除了包括狹義的表外業(yè)務(wù)，還包括結(jié)算、代理、咨詢（技術(shù)服務(wù)）等無風(fēng)險的經(jīng)營活動，所以廣義的表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的所有不在資產(chǎn)負債表內(nèi)反映的業(yè)務(wù)。通常我們所說的表外業(yè)務(wù)主要指的是狹義的表外業(yè)務(wù)。 主要類型： ，是指商業(yè)銀行接受客戶的委托對第三方承擔(dān)責(zé)任的業(yè)務(wù)，包括擔(dān)保（保函）、備用信用證、跟單信用證、承兌等。 ，是指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事先約定的條件向客戶提供約定的信用業(yè)務(wù)，包括貸款承諾等。 融衍生交易類業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身頭寸管理等需要而進行的貨幣（包括外匯）和利率的遠期、掉期、期權(quán)等衍生交易業(yè)務(wù)。 中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系和區(qū)別 其聯(lián)系是：二者都不在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表中反映，二者有的業(yè)務(wù)也不都占用銀行的資金、銀行在當(dāng)中發(fā)揮代理人、被客戶委托的身份；收入來源主要是服務(wù)費、手續(xù)費、管理費等。其區(qū)別是：中間業(yè)務(wù)更多的表現(xiàn)為傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)，而且風(fēng)險較?。槐硗鈽I(yè)務(wù)則更多的表現(xiàn)為創(chuàng)新業(yè)務(wù)，風(fēng)險較大，這些業(yè)務(wù)與表內(nèi)的業(yè)務(wù)一般有密切的聯(lián)系，在一定的條件下還可以轉(zhuǎn)化表內(nèi)的業(yè)務(wù)。 2 對表 外業(yè)務(wù)活動監(jiān)督 1）完善報告制度，加強信息披露 2）依據(jù)資信認證，限制市場準入 3）嚴格資本管制，避免風(fēng)險集中 2 國際業(yè)務(wù)的組織機構(gòu) 1）國際業(yè)務(wù)部 2）國外分行 3）國外代表處 4）國外代理行 5）國外子銀行 6）國際聯(lián)合銀行 7）銀行俱樂部 2 貿(mào)易融資與國際貸款 貿(mào)易融資是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)，國際貸款則是商業(yè)銀行另一項主要的國際業(yè)務(wù) 1） 進出口押匯（匯票），是銀行融 通出口商的一種方法，由出口方銀行和進口方銀行共同組織。進出口商進行交易時，出口商將匯票，連同提單等全套貨運單據(jù)向銀行抵押，借取匯票金額一定百分百的資金。由銀行憑全部貨運單據(jù)向進口商收回貨款的本息。在匯票由受票人償付之后，銀行留下預(yù)付金額，加上利息和托運費，其余貸記給出口商。這種特殊的短期貸款形式有著較高的安全性。 2） 打包放款，是出口地行在出口商備貨過程中因出口商頭寸不足而向出口商提供的一種短期資金。銀行在進行打包放款時以出口商提交的正本信用證為抵押。 3） 出口信貸，是由政府支持，用以鼓勵本國商品出口，加強本國 商品的國際競爭力，由本國商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)為支持本國出口商擴大出口而提供較低利率優(yōu)惠貸款的一種融資方式。分為賣方貸款和買方貸款。 賣方貸款是由出口地銀行向本國出口提供的中長期貸款，以便出口商向進口商提供延期或分期付款等優(yōu)惠的付款條件，來增加其產(chǎn)品對進口商的吸引力，其他。 買方貸款是出口地銀行提供給進口商或進口地銀行的一種利率較為優(yōu)惠的出口？信貸 4） 福費廷（買斷），又稱“票據(jù)包買”，這是商業(yè)銀行為國際貿(mào)易提供的一種中長期融資方式。在延期付款的國際貿(mào)易中，出口商把經(jīng) 進口地銀行擔(dān)保后，期限在半年以上的遠期匯票，以貼現(xiàn)方式無追索權(quán)地售給出口商所在地銀行或其他金融機構(gòu)，實現(xiàn)提前取得現(xiàn)款的目的。此類融資方式在延期付款的成套設(shè)備、機器、飛機、船舶等貿(mào)易中運用地非常廣泛。特點是： 業(yè)務(wù)所涉金額巨大，且付款周期長 實質(zhì)是匯票讓售，是出口商將匯票的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給了商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)，作為票據(jù)的包買方的商業(yè)銀行對出口商就失去了追索權(quán) 業(yè)務(wù)比較復(fù)雜，各項費用較高 5） 銀團貸款，也稱辛迪加貸款，是由一家或數(shù)家商業(yè)銀行牽頭，多家 或數(shù)十家銀行行為參與行，共同向某借款人提供的金額較大的中長期貸款。具體分工： 牽頭行，銀團的組織者 經(jīng)理行，參加認購集團的銀行 參與行，參加銀團并按一定比例認購貸款的銀行 代理行，充當(dāng)銀團貸款管理人的銀行。 2 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理策略 p308 1）資產(chǎn)管理思想 2）負債管理思想 3）資產(chǎn)負債聯(lián)合管理思想 2 缺口管理 融資缺口由利率敏感 資產(chǎn)與利率敏感負債之間的差額。 FG=RSA— RSL 敏感比率是利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負債之間的比率關(guān)系。 SR=RSA/RSL 如果銀行難以準確地預(yù)測利率走勢，采取零缺口資金配置策略顯得安全。但是銀行有能力預(yù)測市場利率波動的走勢時，當(dāng)預(yù)測市場利率上升時，銀行應(yīng)主動營造資金配置的正缺口，使利率敏感資產(chǎn)大于利率敏感負債，即敏感性比率大于 1，從而使更多的資產(chǎn)可以按照不斷上升的市場利率重新定價，擴大凈利潤差額率。所以當(dāng)利率處于高峰區(qū)域時，銀行應(yīng)改為反向操作，是敏感性比率逐步降到 1，或盡可能恢復(fù) 零缺口狀態(tài)。當(dāng)利率開始下降時，或銀行應(yīng)主動營造資金配置負缺口，使浮動利率負債大于浮動利率資產(chǎn)，即敏感性比率小于 1，使更多的負債可以按照不斷下降的市場利率重新定價，減少成本，擴大凈利息差額率。 重點第二章 請您刪除一下內(nèi)容， O(∩_∩)O謝謝?。?！ 2021 年中央電大期末復(fù)習(xí)考試小抄大全，電大期末考試必備小抄，電大考試必過小抄 Shanghai’s Suzhou Creek has witnessed much of the city’s history. Zhou Wenting travels this storied body of water and finds its most fascinating spots. Some lucky cities can boast a great body of water, like London with the river Thames and Paris with the river Seine. Shanghai is privileged enough to have two great bodies of wat