【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 四川警察學(xué)院畢業(yè)論文 第 9 頁(yè) 9探究證劵欺詐發(fā)生的深層次原因，找到違法行為發(fā)生的根源，從源頭上治理證劵欺詐行為，保護(hù)廣大投資者的合法利益，維護(hù)社會(huì)和諧穩(wěn)定，乃是作此文之目的。證劵欺詐等金融 、商事類活動(dòng)不僅僅是某一方面的問(wèn)題，而是集經(jīng)濟(jì)、社會(huì) 、法律、道德甚至政治問(wèn)題交織在一起綜合反映。在查找成因時(shí)，要從證劵欺詐發(fā)生整個(gè)環(huán)境及不同的側(cè)面分析。我國(guó)現(xiàn)階段正處在幾百年前歐美曾發(fā)生過(guò)的城市化過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)意識(shí)變革顯著，在“權(quán)力商品化” “金錢至上”“沒(méi)有金錢是萬(wàn)萬(wàn)不行”腐朽思想的影響下，人們便非常關(guān)切自己的經(jīng)濟(jì)利益的取得，因此，冒著巨大風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)心理不脛鋌而走險(xiǎn)，從事證劵欺詐行為，獲取經(jīng)濟(jì)利益。從其他社會(huì)因素看，資源優(yōu)勢(shì)濫用，缺乏制衡及相關(guān)機(jī)制和監(jiān)管體制；同時(shí)相關(guān)法律制度不健全和完備和整個(gè)證劵市場(chǎng)缺乏必要信用因素也是發(fā)生原因。 ， （ 1）個(gè)人對(duì)金錢的過(guò)分欲望導(dǎo)致誠(chéng)信和道德的喪失 社會(huì)存在決定社會(huì)意識(shí)。經(jīng)濟(jì)形態(tài)變革，必然反映 在觀念形態(tài)上來(lái)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，人們通過(guò)商品交換旁動(dòng)，謀取商品的最大價(jià)值，在客觀形態(tài)上，將“人的關(guān)系”表現(xiàn)為“物的關(guān)系”，既所謂“人的關(guān)系物化”。體現(xiàn)在意識(shí)上，就是出現(xiàn)商品、貨幣拜物教。作為一個(gè)社會(huì)中人，往往具有利欲性和投機(jī)性，因此在巨額經(jīng)濟(jì)利益的誘惑和“拜金主義”、“權(quán)力商品化”等腐朽觀念的影響是導(dǎo)致證券欺詐發(fā)生的根源。因此，對(duì)金錢的過(guò)分欲望，證券投資者社會(huì)價(jià)值觀和責(zé)任日漸削弱，對(duì)相關(guān)法律置若罔聞，導(dǎo)致了自身誠(chéng)信和道德的喪失。尤其是面對(duì)日益競(jìng)爭(zhēng)的當(dāng)代社會(huì)，面對(duì)不斷的挑戰(zhàn)，為了更好地生活，更好地適應(yīng)社會(huì)和實(shí) 現(xiàn)自身價(jià)值，人們背負(fù)著巨大的經(jīng)濟(jì)壓力。如大學(xué)畢業(yè)既是失業(yè)、公司裁員、巨大買房資金不僅導(dǎo)致社會(huì)不穩(wěn)定，也是證劵欺詐被宣泄情緒和尋求平衡方式之一。 （ 2） 個(gè)人對(duì)證劵欺詐類經(jīng)濟(jì)違法行為在認(rèn)識(shí)上不足 相對(duì)于傳統(tǒng)違法犯罪行為 （ 殺人、強(qiáng)奸和盜竊）而言，證劵欺詐違法行為發(fā)生在證劵交易大廳里，發(fā)生在“紅馬甲”與客戶之間的委托買賣中似乎顯得“合情合理”，甚至是衡量一個(gè)人“能量”大小的尺碼，也沒(méi)有殺人那種暴力那么野蠻、赤裸，因此被現(xiàn)代人忽略了它的危害性嚴(yán)重性也是其發(fā)生原因。況且，證劵欺詐行為被偵察、起訴或處以重刑的可能性較小， 不少證劵欺詐者高學(xué)歷，有著較高的社會(huì)地位，也尊重傳統(tǒng)價(jià)值，其違法的非暴力性，也因此被司法部門大多表示同情與理解，實(shí)際處罰普遍比較寬容。 （ 1）相關(guān)法律制度不完備 證劵立法作為我國(guó)證劵市場(chǎng)得以運(yùn)行的基石，對(duì)證劵市場(chǎng)的形成和發(fā)展起著舉足輕重的作 四川警察學(xué)院畢業(yè)論文 第 10 頁(yè) 10 用。證監(jiān)會(huì)和交易所相繼發(fā)布了一些全國(guó)性的管理規(guī)章。如《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》，《最高人民法院關(guān)于受理因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件若干規(guī)定》，尤其是《禁止證劵欺詐行為暫行辦法》具體規(guī)定了內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐客戶和虛假陳述等證劵違規(guī) 行為的慨念、范圍以及行政、經(jīng)濟(jì)制裁實(shí)施。但我們目前法律嘗未形成完善法律調(diào)控體系，如受案范圍方面 、民事責(zé)任性質(zhì)認(rèn)定、對(duì)新生、新型行為認(rèn)定、是否引用外國(guó)集體訴訟、如何建全信息披露、賠償機(jī)制如何建立還是空白。 （ 2）缺乏相關(guān)體制、機(jī)制 為了更好的保護(hù)當(dāng)事人、投資者的損失，成熟的國(guó)外證劵市場(chǎng)已建立了民事賠償基金，專門用來(lái)賠償投資者的損失，我國(guó)是否可以引入這一制度，國(guó)內(nèi)還沒(méi)有這一方面的考慮。我們能從法律上找到這一法律支持的見(jiàn)于新《證劵法》第 134 條規(guī)定的證劵投資者保護(hù)基金：國(guó)家設(shè)立證劵投資者保護(hù)基金。證劵投資者保護(hù) 基金由證劵公司繳納的資金及其他依法籌集的資金組成，其籌集、管理使用的具體辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。 （ 二 ） 立法現(xiàn)狀 探討證劵欺詐立法狀況，首先應(yīng)明確證劵欺詐民事責(zé)任的性質(zhì)。證劵欺詐民事責(zé)任是違約責(zé)任還是侵權(quán)責(zé)任，理論界存在不同的看法。我國(guó)對(duì)此并沒(méi)有明確的規(guī)定。違約責(zé)任的缺陷是基于合同的相對(duì)性，其適用必須以當(dāng)事人之間存在合同關(guān)系為前提。而在證劵交易中，合同關(guān)系并不是普遍存在的。這使得違約責(zé)任在證劵欺詐民事訴訟中適用范圍狹窄。其次，立法上為了“便于當(dāng)事人舉證”，設(shè)置了行政前置程序，投資者提起關(guān)于證劵糾紛的民事訴訟時(shí)， 必須依據(jù)證監(jiān)會(huì)或其他行政部門做出的行政處罰決定，或者人民法院的裁判文書(shū)，否則人民法院不予受理，這一設(shè)置不利于受害人訴訟。再次，受案范圍方面，《關(guān)于審理證劵市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件若干規(guī)定》《最高人民法院關(guān)于對(duì)與證劵交易所監(jiān)管職能相關(guān)的訴訟案件管轄與受理的規(guī)定》，兩個(gè)司法解釋規(guī)定了法院受理的民事訴訟僅適用因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)賠償案件。但《禁止證劵欺詐行為暫行辦法》規(guī)定的欺詐行為包括虛假陳述 —— 即廣義上的四種行為 ，這導(dǎo)致受案范圍狹小，不利于保護(hù)投資者。而且兩個(gè)司法解釋規(guī)定：“對(duì)于虛假陳述民事賠償案件，人民法院應(yīng)當(dāng)采取單獨(dú)或者共同訴訟的形式予以受理，不宜以集團(tuán)訴訟受理，這一規(guī)定也不利于保護(hù)廣大投資者的利益。最后，新《證劵法》在責(zé)任一章中，“法律責(zé)任”一章共 36 條，而涉及民事責(zé)任的只有 3 個(gè)條文，即 210 條、第 214 條和 232 條，其余的都是關(guān)于行政責(zé)任居多、其次刑事責(zé)任，這一立法概況也不利于保護(hù)廣大投資者的利益。再最后，證劵欺詐主體多元化、 四川警察學(xué)院畢業(yè)論文 第 11 頁(yè) 11 手段隱蔽、復(fù)雜等特點(diǎn)導(dǎo)致現(xiàn)有的立法還不能涵蓋新型、變化了的證劵欺詐行為，有必要對(duì)立 法上的缺失進(jìn)行修改或補(bǔ)充。 （三）研究的必要性 “水能載舟，亦能覆舟”。維護(hù)廣大證劵投資者的合法利益，防治證劵欺詐行為的發(fā)生，從而維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，讓閑置資金投資到優(yōu)質(zhì)證劵上，真正發(fā)揮“融資”的證劵市場(chǎng)功能，讓廣大投資者既能分享證券投資回報(bào)收益又能團(tuán)結(jié)和諧又富裕起來(lái)乃是政府、司法部門義不容辭的責(zé)任。因?yàn)樽C劵欺詐行為嚴(yán)重?fù)p害了投資者的合法利益。證劵欺詐行為嚴(yán)重?fù)p害了投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)和知情權(quán)等合法權(quán)益，損害了投資大眾對(duì)證劵市場(chǎng)的信心。再次，危害了上千家上市公司的經(jīng)營(yíng)管理。上市公司進(jìn)行證劵欺詐會(huì)產(chǎn)生投機(jī)心理，削弱發(fā)行公司的內(nèi)部效率；公司內(nèi)部管理人員的謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)技能淡化；公司的信譽(yù)和社會(huì)形象也會(huì)受損；不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的存在，會(huì)使沒(méi)有進(jìn)行證劵欺詐行為的上市公司的經(jīng)營(yíng)受到損害。再次，損害了資本市場(chǎng)信息提供和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。虛假的信息和供求關(guān)系會(huì)造成資金的異常流動(dòng)，導(dǎo)致證劵產(chǎn)品價(jià)格的嚴(yán)重扭曲，容易出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的現(xiàn)象，阻礙了融資體制多元化進(jìn)程，使證劵作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況“晴雨表”的功能喪失殆盡，危害證劵市場(chǎng)乃至整個(gè)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)。 三、解決我國(guó)證劵欺詐行為發(fā)生的幾點(diǎn)對(duì)策和建議 （一）要提升投資者的法律維權(quán)意識(shí) 當(dāng) 證劵欺詐行為發(fā)生之后，主動(dòng)提起證劵民事訴訟的人數(shù)和標(biāo)的金額占比還是很小的 ，還有一些客觀的因素致使廣大投資者未提起訴訟，因此，廣大投資者的維權(quán)意識(shí)需要提高，要增強(qiáng)投資者、立法者和執(zhí)法者證劵民事責(zé)任意識(shí)，樹(shù)立維護(hù)私權(quán)的觀念。證劵民事責(zé)任的完善包括技術(shù)上的完