會計職考中級財務(wù)管理總復(fù)習(xí)公式及重要名詞概念(編輯修改稿)
2024-10-19 16:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 － S2 P E S （二）資金習(xí)性分析法 —— 資金變動與產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系稱資金習(xí)性。 二、資金成本 —— 是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。包括用資費用和籌資費用。 （一）個別資金成本 借款資金成本 K=i（ 1－ T） 長期債券資金成本 Kc= i（ 1－ T） （面值發(fā)行） 1－ f 普通股資金成本 1）股利折現(xiàn)模型 ①固定股利政策 Kc= Dt P（ 1－ f） ②固定股利增長率政策 Kc= D1 ＋ g P（ 1＋ f） 2）資本資產(chǎn)價格模型： Kc=R=RF＋ β （ Rm－ RF） 3）風(fēng)險溢價法： Kc=R=Rρ 留存收益資金成本 —— 與普 通股股利折現(xiàn)模型相同，但無籌資產(chǎn)。 （二）綜合資金成本 加權(quán)平均資金成本 Kc=K1 W1＋ K2 W2＋…… Kn Wn 邊際資金成本 1）概念 —— 是指資金每增加一個單位而增加的成本。 2）籌資總額分界點 = 某種籌資方式的成本分界點 目標資金結(jié)構(gòu)該資金所占比重 3） P215 頁表中，當籌資總額 80000 元時資金成本 =？ 三、短期負債有關(guān)計算 （一）短期借款實際利率 補償性余額實際利率 = 名義利率 1－補償性余額比例 9 貼現(xiàn)貸款實際利率 = 名義利率 1－名義利率 （二）商業(yè)信用籌資決策 放棄現(xiàn)金折扣成本 = CD 360 1－ CD N 籌資決策原則：籌資成本與放棄現(xiàn)金折扣成本孰低 四、杠桿原理： （一）相關(guān)指標： M=（ p－ b） x EBIT=M－ a=（ p－ b） x－ a EPS=（ EBIT）（ 1－ T） N 凈利潤 =（ EBIT－ I）（ 1－ T） EBIT= 凈利潤 ＋ I 1－ T （二）成本習(xí)性： 分類 1）固定成本 ①約束性固定成本：廠房設(shè)備折舊費、長期租賃費等。 ②酌量性固定成本：廣告費、職工培訓(xùn)費等。 2）變動成本：材料費用、生產(chǎn)工人工資等。 成本習(xí)性模型： y=a＋ bx （三）杠桿系數(shù)計算 DOL= △ EBIT/EBIT = M （基期資料） = M △ x/x EBIT M－ a 其中推論：△ EBIT/EBIT=DOL（△ x/x） DOL= △ EPS/EPS = EBIT （基期資料） △ EBIT/EBIT EBIT－ I 其中推論：△ EPS/EPS=DFL（△ EBIT/EBIT） DCL= △ EPS/EPS = M =DOL DFL △ x/x EBIT－ I 五、最佳資金結(jié)構(gòu)確定方法 （一） EBIT－ EPS 分析法 10 求 EBIT=？ EBIT= N2I1－ N1 I2 N2－ N1 即解方程： （ EBIT－ I1）（ 1－ T） =（ EBIT－ I2）（ 1－ T） N1 N2 籌資決策： 1）若預(yù)計 EBIT＞ EBIT 負債籌資或增資 2）若預(yù)計 EBIT＜ EBIT 權(quán)益籌資或增資 （二）比較資金成本法 Kc=K1 W1＋ K2 W2＋…… Kn Wn 孰低孰優(yōu) （三）公司價值分析法 —— 公司價值孰大且綜合資金成本孰低 公司價值 =長期債務(wù)面值＋公司股票現(xiàn)值 其中：公司股票現(xiàn)值 = （ EBIT－ I）（ 1－ T） Kc 其中： Kc=RF＋ β （ Rm－ RF） 其中： RF為無風(fēng)險收益率，用短期政府債券利率表示 . 第九章 收益分配 一、確定收益分配政策時應(yīng)考慮的因素：略 二、幾種股利率政策的優(yōu)缺點及運用范圍。 其中：剩余股利政策股利支付額計算程序： 1）提取法定公積金的凈利潤 =（ EBZT－ I）（ 1－ T）－法定公積金。 2）公司投資所需權(quán)益資本 =計劃期投資所需資金總額目標資金結(jié)構(gòu)權(quán)益資本比重。 3）本年股利分配額 =本年提取法定公積金后的凈利潤－計劃期公司投資所需自有資本。 三、幾中常用股利支付形式的特點 —— 現(xiàn)金股利、股票股利 四、幾種特殊的公司資本運作方式特點 —— 股票分割、股票回購 11 第十章 財務(wù)預(yù)算 一、全面預(yù)算內(nèi)容 （一 ）日常業(yè)務(wù)預(yù)算 銷售、生產(chǎn)、材料、直接人工、多種費用預(yù)算 （二）特種決策預(yù)算 —— 資本性支出 完整工業(yè)項目投資預(yù)算 單純固定資產(chǎn)預(yù)算等 （三）財務(wù)預(yù)算： 財務(wù)費用預(yù)算 現(xiàn)金收支預(yù)算 預(yù)計財務(wù)報告： 1）預(yù)計資產(chǎn)負債表 2）預(yù)計利潤表 3）預(yù)計利潤分配表 二、幾種常用財務(wù)預(yù)算編制方法（理解其涵義和特征） （一）按業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)的數(shù)量特征不同分 固定預(yù)算 彈性預(yù)算 （二）按其出發(fā)點特征不同分 增量預(yù)算 零基預(yù)算 （三）按時間特征不同分 定期預(yù)算 滾動預(yù)算 三、日常業(yè)務(wù)預(yù)算、特種決策預(yù)算 P288313 頁 日常預(yù)算，特種決策預(yù)算是財務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)。這一部分內(nèi)容多、篇幅長、公式多，考生不需背這一部分的公式。但要熟悉日常業(yè)務(wù)預(yù)算及特種決策預(yù)算中與現(xiàn)金收支有關(guān)的公式。 四、財務(wù)預(yù)算編制（本章相對重點） （一）現(xiàn)金預(yù)算： 某期現(xiàn)金余缺 =期初現(xiàn)金余額＋經(jīng)營現(xiàn)金收入－現(xiàn)金支出 其中：經(jīng)營現(xiàn)金收入 =本期收到前期應(yīng)收賬款＋本期收到現(xiàn)金的商品銷售 12 ①料 P294 頁 1）經(jīng)營現(xiàn)金 支出 ②工（付現(xiàn)）
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