江西xx集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探究(編輯修改稿)
2024-10-17 14:59 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 得了多項(xiàng)國(guó)際認(rèn)證，其高檔幕墻系列產(chǎn)品成為替代進(jìn)口同類產(chǎn)品的首選。歷經(jīng)十?dāng)?shù)年的努力，泓泰集團(tuán)已發(fā)展成為行業(yè)內(nèi)最具影響力的企業(yè)之一，被政府、協(xié)會(huì)和權(quán)威機(jī)構(gòu)列為高新技術(shù)企業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)、特級(jí)納稅信用企業(yè)、出口創(chuàng)匯十強(qiáng)企業(yè)、 AAA 級(jí)信用企業(yè)等。 （二） 江西泓泰集團(tuán)公司主要經(jīng)營(yíng)狀況 江西泓泰集團(tuán)公司 2020 年 12 月 31 日、 2020 年 12 月 31 日、 2020年 12 月 31 日，資產(chǎn)總計(jì)分別為 384795 萬(wàn)元， 378452 萬(wàn)元， 333929萬(wàn)元。負(fù)債總計(jì)分別為 244775 萬(wàn)元， 206603 萬(wàn)元， 164349 萬(wàn)元。所有者權(quán)益分別為 140020 萬(wàn)元， 171849 萬(wàn)元， 169580 萬(wàn)元。 江西泓泰集團(tuán)公司三年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模自2020 年以來(lái)連續(xù)下降，特別是 2020 年的總資產(chǎn)比 2020 年下降了%，比 2020 年下降了 %，變動(dòng)幅度較大。 將總資產(chǎn)分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)分析。 2020 年流動(dòng)資產(chǎn)同2020 年相比下降 %，同 2020 年相比下降 %。 2020 年非流動(dòng)資產(chǎn)同 2020 年相比下降 %，同 2020 年相比下降 %。由此可作出初步判斷， 2020 年總產(chǎn)規(guī)模的減少是流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的共同作用的結(jié)果，其中流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)占主導(dǎo)因素。（本論文中所有的數(shù)據(jù)皆來(lái)自江西泓泰集團(tuán)公司 2020年 2020年的年度財(cái)務(wù)報(bào)表） （三）江西泓泰集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 對(duì)于公司的流動(dòng)性分析可以再細(xì)分為短期償債能力分析和短期資產(chǎn)流動(dòng)性分析。短期資產(chǎn)流動(dòng)性中周轉(zhuǎn)效率越低，意味著公司變現(xiàn)速度越慢，變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)越大。短期資產(chǎn)流動(dòng)性分析是從側(cè)面反映其對(duì)償債能力的影響，而直接用來(lái)衡量公司短期償債能 力的是流動(dòng)比率、速9 動(dòng)比率 、現(xiàn)金比率 。 表 江西泓泰集團(tuán)公司的短期償債能力 項(xiàng)目 2020 年 2020 年 2020 年 短期償債能力 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率 短期資產(chǎn)流動(dòng)性 平均收賬期 38 38 41 存貨周轉(zhuǎn)期 71 67 75 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 112 107 109 從上表可 以看出，江西泓泰集團(tuán)公司的短期償債能力在20202020年這三年中整體上呈上升趨勢(shì)。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的上升預(yù)示著公司的短期流動(dòng)性增強(qiáng)。 速動(dòng)比率有所好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)金比率在 2020 年上升后又出現(xiàn)回落現(xiàn)象?，F(xiàn)金比率可以反映企業(yè)的直接償付能力，因?yàn)楝F(xiàn)今是企業(yè)償還債務(wù)的最終手段，如果企業(yè)現(xiàn)金缺乏，就可能發(fā)生支付困難，面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。從江西泓泰集團(tuán)公司 20202020 年現(xiàn)金流量同型百分比表中可以看到公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金量是逐年上漲的，但公司持有的現(xiàn)金卻不是逐年上漲趨勢(shì)，說明公司的償債能力不足。 力分析 這里的分析過程包括評(píng)估公司資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)的數(shù)額和所占比例以及償還債務(wù)的能力。債務(wù)意味著風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閭鶆?wù)意味著必須承擔(dān)固定的財(cái)務(wù)責(zé)任。債務(wù)融資的不利之處是為了是公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)，必須履行固定的承諾。債務(wù)融資的主要優(yōu)點(diǎn)是，當(dāng)成功使用時(shí)，股東回報(bào)會(huì)通過財(cái)務(wù)杠桿放大。 表 江西泓泰集團(tuán)公司的資產(chǎn)負(fù)債比率 2020 年 2020 年 2020 年 資產(chǎn)負(fù)債比率 64％ 55％ 49％ 債務(wù)－權(quán)益比率 債務(wù)－有形凈值比率 表 江西泓泰集團(tuán)公司的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流比率 2020 年 2020 年 2020 年 10 已獲利息倍數(shù) 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流比率 － ％ ％ ％ 已獲利息倍數(shù)（即利息保障倍數(shù)）反應(yīng)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力， 2020年的 2020年大幅增長(zhǎng)至 ，而 2020年又下降至 。 周轉(zhuǎn)率指標(biāo)衡量了公司的經(jīng)營(yíng)效率。 表 江西泓泰集團(tuán)公司的周轉(zhuǎn)率指標(biāo) 2020 年 2020 年 2020 年 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 由表可知，江西泓泰集團(tuán)公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在 2020至 2020年有了明顯的提高，但是在 2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率卻有了一定幅度的下降（一年到期的應(yīng)收賬款占總應(yīng)收賬款的 %降至 %）。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，則說明企業(yè)回收應(yīng)收賬款的效率較低，或者信用政策過于寬松。 存貨方面，公司在 2020年的時(shí)候有了較為明顯的改善，而在 2020年的存貨周轉(zhuǎn)率又有了回落。 三、江西泓泰集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的主要問題 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因也是不相同的。江西泓泰集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由財(cái)務(wù)管理因管理不善及缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等原因造成的，具體表現(xiàn)在以下幾方面： (一）資產(chǎn)負(fù)債比率較高 通常，企業(yè)在構(gòu)建自身的資金結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)充分考慮自有資金與負(fù)債資金、長(zhǎng)期資金與短期資金的相互比例，以確保企業(yè)的資金能夠正常周轉(zhuǎn)。資金結(jié)構(gòu)的合理比率應(yīng)為產(chǎn)權(quán)比率 6： 流動(dòng)比率 2： 1。江西泓泰集團(tuán)公司的資金結(jié)構(gòu)是不合理的，具體上表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債率較高，從 2020年的 49%到 2020年的 55%再到 2020年的 64%，逐年遞增。資產(chǎn)負(fù)債率越高意味著企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，如果企業(yè)實(shí)現(xiàn)不了目標(biāo)利潤(rùn)，到期債務(wù)將無(wú)法償還，企業(yè)會(huì)立即陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。 11 （二）應(yīng)收賬款回收效率低 當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)已普遍形成以買方市場(chǎng)為主導(dǎo)的形式。企業(yè)產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象十分嚴(yán)重，一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng) 占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大幅增加，從會(huì)計(jì)核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤(rùn)，但相當(dāng)多的企業(yè)在此過程中對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠，盲目賒銷造成大量應(yīng)收賬款失控，嚴(yán)重影響了資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性，同時(shí)由于商業(yè)信用還未在我國(guó)企業(yè)間廣泛建立，因此有相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無(wú)法收回，直至成為壞帳，由此形成了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。江西泓泰集團(tuán)公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在 08 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率卻有了一定幅度的下降（一年到期的應(yīng)收賬款占總應(yīng)收賬款的 %降至 %）。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，則說明企業(yè) 回收應(yīng)收賬款的效率較低，或者信用政策過于寬松。 （三）存貨周轉(zhuǎn)率不高 企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占的比
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