【文章內容簡介】 賬款周轉天數，從而縮短營業(yè)周期，加速營運資金周轉，提高資金的利用效果。（ ） 1權益乘數是資產權益率的倒數 。 （ ） 1留存盈余比例越大，分發(fā)到股東手中的股利也就越多。（ ） 1對于股東來講，股利支付率總是越高越好。（ ） 1資產負債率是負債總額與資產總額的比例關系，因此，該指標數值越低越好。（ ） 四、計算分析題 某公司年初流動資產為 220萬元，年末流動資產為 280萬元，本年利潤 總額為 100萬元，所得稅稅率為 30％，銷售凈利率為 20％ 。 要求：計算該公司流動資產周轉率。 甲公司年初存貨為 15000元，年初應收賬款為 12700，年末應收賬款為 11700元；年末流動比率為 ，速動比率為 ，存貨周轉率為 4次，流動資產合計為 27000元。 要求：（ 1）計算公司的本年銷售成本； （ 2）如果本年銷售收入為 96000元，其應收賬款周轉天數為多少天 ? 某公司的部分年末數據為：流動負債 60 萬，速動比率 ，流動比率 ，銷售成本 50萬， 要求：計算該公司的 年末存貨周轉次數是多少？ 某企業(yè) 1999年資產負債表如下 資產 年初 年末 負債及所有者權益 年初 年末 貨幣資金 100 95 流動負債合計 220 218 應收帳款凈額 135 150 長期負債合計 290 372 存貨 160 170 負債合計 510 590 待攤費用 30 35 流動資產合計 425 450 所有者權益 715 720 固定資產凈值 800 860 合計 1225 1310 合計 1225 1310 另外，該企業(yè) 1998年銷售利潤率為 20%，總資產周轉率為 0． 7次，權益乘 數為 1． 71，自有資金利潤率為 23． 9%。 1999年銷售凈收入 1014萬元（其中，賒銷凈額 570萬元），凈利潤為 253． 5萬元。 要求：根據以上資料， （ 1）計算 1999年流動比率、速動比率、現金比率、產權比率、資產負債率和權益乘數； （ 2）計算 1999年應收帳款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率； （ 3）計算 1999年銷售利潤率、權益凈利率 （ 4）采用因素分析法分析銷售利潤率、總資產周轉率和權益乘數變動對權益凈利率的影響。 10 某公司 1996年度的簡化的資產負債表如下： 資主負債表 某公司 1996年 12月 31日 單位：萬元 資 產 負債及所有者權益 貨幣資金 50 應付賬款 100 應收賬款 長期負債 存貨 實收資本 100 固定資產 留存收益 100 資產合計 負債及所有者權益合計 其他有關財務指標如下： （ 1）長期負債與所有者權益之比為 （ 2）銷售毛利率為 10% （ 3）存貨周轉率（存貨按年末數計算）為 9次 （ 4）平均收現期（應收賬款按年末數計算，一年按 360 天計算）為 18天 （ 5）總資產周轉率（總資產按年末數計算）為 要求：利用上述資料，填充該公司資產負債表的空白部分（要求在表外保留計算過程） ABC公司的有關資料如下表： 項目 期初數 期末數 本年數或平均數 存貨 3600（萬元） 4800（萬元） 流動負債 3000（萬元） 4500（萬元） 速動比率 流動比率 總資產周轉率 （次） 總資產 18000（萬元） 要求：（ 1）計算該公司流動資產的期初數與期末數； （ 2）計算該 公司本期銷售收入； （ 3）計算該公司本期流動資產平均余額和流動資產周轉率。 已知某公司 2020 年會計報表的有關資料如下： 資料金額單位：萬元 資產負債表項目 年初數 年末數 資產 8000 10000 負債 4500 6000 所有者權益 3500 4000 利潤表項目 上年數 本年數 主營業(yè)務收入凈額 （略） 20200 凈利潤 （略） 500 要求：（ 1）計算杜邦財務分析體系中的下列指標（凡計算指標涉及資產負債表項目數據的，均按平均數計算）： ① 凈資產收益率； ② 總資產 凈利率（保留三位小數） ③ 主營業(yè)務凈利率； ④ 總資產周轉率（保留三位小數）； ⑤ 權益乘數 （ 2）用文字列出凈資產收益率與上述其他各項指標之間的關系式，并用本題數據加以驗證。 11 第三章 財務分析習題參考答案 一、單項選擇題： A D 3 、 B 4 、 C 5 、 B D C C 9 、 B A 1 C 1 A 1 C 1 B 15 、 C 16 、 B 17 、 A 1 C 19 、 C B 2 B 22 、 D 23 、 B 2 D 二、多項選擇題： ABD AD ABCD ACD AB ABCD ABD AD BCD BD 1 ABCE 1 ACDE 1 BCD 1 ABCE 1 ACDE 1 ACD 1 ABCE 1 AC 三、判斷題： 對 錯 錯 對 錯 對 錯 對 錯 對 1對 1錯 1錯 1錯 1對 1對 1錯 1錯 1錯 四、計算分析題： 銷售收入 =100*（ 130%） /20%=350（ 萬 元） 流動資產周轉率 =350/｛（ 220+280） /2｝ =(次 ) 流動負債＝ 27000/＝ 9000（元） 年末存貨＝ 270009000*＝ 15300（元） 平均存貨＝（ 15000+15300） /2＝ 15150（元） 銷售成本＝ 15150*4＝ 60600（元） 平均應收賬款＝（ 12700+11700） /2＝ 12200（元） 應收賬款周轉天數＝（ 12200*360） /96000＝ （天） 流動資產 =60*=180（ 萬 元） 年末存貨 =18060*=30（ 萬 元） 年末存貨周轉次數 =50/30=(次 ) (1)流動比率： 450247。218＝ 2． 06 速動比率： (450— 170— 35)247。218=1． 12 現金比率： 95247。218＝ 0． 44 產權比率： 590247。720=0． 82 資產負債率： 590247。1310=45％ 權益乘數＝ 1247。(1— 45％ )=1． 82 (2)應收賬款周轉 率： 570247。[(135+150)247。2]＝ 4(次 ) 固定資產周轉率＝ 1014247。[(800+860)247。2]＝ 1． 22(次 ) 總資產周轉率 =1014247。[(1225+1310)247。2]＝ O． 8(次 ) (3)銷售利潤率＝ 253． 5247。1014=25％ 自有資金利潤率 =25％ 0 ． 81． 82=36． 4％ 資本保值增值率＝ 720247。715＝ 1． 01 (4)銷售利潤率變動對自有資金利潤率的影響： (25％－ 20％ )0． 71． 71＝ ％ 總資產周轉率變動對自有資金利潤率的影響： 25％ (0． 8— 0． 7)1． 71=4． 28％ 權益乘數變動對自有資金利潤率的影響： 25％ 0 ． 8(182— 171)＝ 2． 2％ 資產負債表 某公司 1996年 12月 31日 單位：萬元 12 資 產 負債及所有者權益 貨幣資金 50 應付賬款 100 應收賬款 50 長期負債 100 存貨 100 實收資本 100 固定資產 200 留存收益 100 資產合計 400 負債及所有者權益合計 400 計算過程： （ 1） 所有者權益 =100+100=200（萬元） 長期負債 =200 =100（萬元） （ 2）負債和所有者權益合計 =200+(100+100)=400（萬元） （ 3）資產合計 =負債 +所有者權益 =400（萬元） （ 4）銷售收入247。資產總額 ==銷售收入247。 400 銷售收入 =400 =1000（萬元） 銷售成本 =(1銷售毛利率 )銷售收入 =(110%) 1000=900（萬元） 銷售成本247。存貨 =9=900247。存貨 存貨 =900247。 9=100（萬元） （ 5）應收賬款 360 天247。銷售收入 =18=應收賬款 360 天247。 1000 應收賬款 =1000 18247。 360 天 =50（萬元） （ 6）固定資產 =資產合計 貨幣資金 應收賬款 存貨 =4005050100=200（萬元） (1)流動資產期初數 =流動負債速動比率 +期初存貨 =3000 +3600=5850（萬元） 流動資產期末數 =流動負債流動比率 =4500 =7200（萬元） (2)本期銷售收入 =總資產總資產周轉率 =18000 =21600（萬元） (3)流動資產平均余額 =(5850+7200)247。 2=6525（ 萬元） 流動資產周轉率 =銷售收入247。平均流動資產 =21600247。 6525=(次 ) （ 1）計算杜邦財務分配體系中的下列指標（凡計算指標涉及資產負債表項目數據的，均按平均數計算）： ① 凈資產收益率 =500/（ 3500+4000） 247。2 100%=% ② 總資產凈利率（保留三位小數） = 500/（ 8000+10000） 247。2100%=% ③ 主營業(yè)務凈利率 = 500/20200100%=% ④ 總資產周轉率（保留三位小數） =20200/（ 8000+10000） 247。2 =（ 次） ⑤ 權益乘數 =（ 10000+8000） 247。2/（ 4000+3500） 247。2 = （ 2）用文字列出凈資產收益率與上述其他各項指標之間的關系式，并用本題數據加以驗證。 凈資產收益率 =主營業(yè)務凈利率 總資產周轉率 權益乘數 =%=% 第四章 籌 資 管理習題 一、單項選擇題 根據財務管理理論，按照資金來源渠道不同，可將籌資分為（ ）。 A、 直接籌資和間接籌資 B、 內源籌資和外源籌資 C、 權益籌資和負債籌資 D、 短期籌資和長期籌資 企業(yè)從銀行 借人短期借款，不會導致實際利率高于名義利率的利息支付方式是（ ）。 A、收款法 B、貼現法 C、加息法 D、分期等額償還本利和的方法 某企業(yè)按年率 8%向銀行借款 1000萬元，銀行要求保留 15%的補償性余額，則這項借款的實際利率約為（ ）。 A、 % B、 % C、 % D、 % 如果流動負債小于流動資產，則期末以現金償付一筆短期借款所導致的結果是（ ）。 13 A、 營運資金減少 B、 營運資金增加 C、 流動比率降低 D、流動 比率提高 5．某企業(yè)按 1／ 10， N/40：，的條件購進商品 50000元，若放棄現金折扣，則資金的機會成本為（ ）。 A、 2％ B、 12% C、 ％ D、 % 6．發(fā)行股票籌資不能從以下哪種渠道獲得資金（ ）。 A、國家財政資金 B．銀行信貸資金 C．非銀行金融機構資金 D．其他企業(yè)資金 以下哪一項不屬于企業(yè)資金的內部來源（ ）。 A、留存收益 B、銀行貸 款 C、出售資產 D、出售存貨 一般情況下，以下哪一項屬于長期負債（ ）。 A、抵押貸款 B、應付帳款 C、短期貸款 D、應收帳款 按時價或中間價格發(fā)行股票，股票的價格低于其面額，稱為（ ）。 A、等價發(fā)行 B、折價發(fā)行 C、溢價發(fā)行 D、平價發(fā)行 債券發(fā)行時，當票面利率與市場利率一致（ ）。 A、等價發(fā)行債券 B、溢價發(fā)行債券 C、折價發(fā)行債券 D、平價發(fā)行債券 1企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關于客戶信用狀況方面的最低標準，稱為（ ）。 A、信用條件 B、信用額度 C、信用