【文章內(nèi)容簡介】 賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，從而縮短營業(yè)周期，加速營運資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果。（ ） 1權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù) 。 （ ） 1留存盈余比例越大，分發(fā)到股東手中的股利也就越多。（ ） 1對于股東來講，股利支付率總是越高越好。（ ） 1資產(chǎn)負債率是負債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，因此，該指標數(shù)值越低越好。（ ） 四、計算分析題 某公司年初流動資產(chǎn)為 220萬元，年末流動資產(chǎn)為 280萬元，本年利潤 總額為 100萬元，所得稅稅率為 30％，銷售凈利率為 20％ 。 要求：計算該公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 甲公司年初存貨為 15000元，年初應(yīng)收賬款為 12700，年末應(yīng)收賬款為 11700元；年末流動比率為 ，速動比率為 ，存貨周轉(zhuǎn)率為 4次，流動資產(chǎn)合計為 27000元。 要求：（ 1）計算公司的本年銷售成本； （ 2）如果本年銷售收入為 96000元，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為多少天 ? 某公司的部分年末數(shù)據(jù)為：流動負債 60 萬，速動比率 ，流動比率 ，銷售成本 50萬， 要求：計算該公司的 年末存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是多少？ 某企業(yè) 1999年資產(chǎn)負債表如下 資產(chǎn) 年初 年末 負債及所有者權(quán)益 年初 年末 貨幣資金 100 95 流動負債合計 220 218 應(yīng)收帳款凈額 135 150 長期負債合計 290 372 存貨 160 170 負債合計 510 590 待攤費用 30 35 流動資產(chǎn)合計 425 450 所有者權(quán)益 715 720 固定資產(chǎn)凈值 800 860 合計 1225 1310 合計 1225 1310 另外，該企業(yè) 1998年銷售利潤率為 20%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 0． 7次，權(quán)益乘 數(shù)為 1． 71，自有資金利潤率為 23． 9%。 1999年銷售凈收入 1014萬元（其中，賒銷凈額 570萬元），凈利潤為 253． 5萬元。 要求：根據(jù)以上資料， （ 1）計算 1999年流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負債率和權(quán)益乘數(shù)； （ 2）計算 1999年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； （ 3）計算 1999年銷售利潤率、權(quán)益凈利率 （ 4）采用因素分析法分析銷售利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響。 10 某公司 1996年度的簡化的資產(chǎn)負債表如下： 資主負債表 某公司 1996年 12月 31日 單位：萬元 資 產(chǎn) 負債及所有者權(quán)益 貨幣資金 50 應(yīng)付賬款 100 應(yīng)收賬款 長期負債 存貨 實收資本 100 固定資產(chǎn) 留存收益 100 資產(chǎn)合計 負債及所有者權(quán)益合計 其他有關(guān)財務(wù)指標如下： （ 1）長期負債與所有者權(quán)益之比為 （ 2）銷售毛利率為 10% （ 3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計算）為 9次 （ 4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計算，一年按 360 天計算）為 18天 （ 5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）為 要求：利用上述資料，填充該公司資產(chǎn)負債表的空白部分（要求在表外保留計算過程） ABC公司的有關(guān)資料如下表： 項目 期初數(shù) 期末數(shù) 本年數(shù)或平均數(shù) 存貨 3600（萬元） 4800（萬元） 流動負債 3000（萬元） 4500（萬元） 速動比率 流動比率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （次） 總資產(chǎn) 18000（萬元） 要求：（ 1）計算該公司流動資產(chǎn)的期初數(shù)與期末數(shù)； （ 2）計算該 公司本期銷售收入； （ 3）計算該公司本期流動資產(chǎn)平均余額和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 已知某公司 2020 年會計報表的有關(guān)資料如下： 資料金額單位：萬元 資產(chǎn)負債表項目 年初數(shù) 年末數(shù) 資產(chǎn) 8000 10000 負債 4500 6000 所有者權(quán)益 3500 4000 利潤表項目 上年數(shù) 本年數(shù) 主營業(yè)務(wù)收入凈額 （略） 20200 凈利潤 （略） 500 要求：（ 1）計算杜邦財務(wù)分析體系中的下列指標（凡計算指標涉及資產(chǎn)負債表項目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計算）： ① 凈資產(chǎn)收益率； ② 總資產(chǎn) 凈利率（保留三位小數(shù)） ③ 主營業(yè)務(wù)凈利率； ④ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（保留三位小數(shù)）； ⑤ 權(quán)益乘數(shù) （ 2）用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項指標之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗證。 11 第三章 財務(wù)分析習題參考答案 一、單項選擇題： A D 3 、 B 4 、 C 5 、 B D C C 9 、 B A 1 C 1 A 1 C 1 B 15 、 C 16 、 B 17 、 A 1 C 19 、 C B 2 B 22 、 D 23 、 B 2 D 二、多項選擇題： ABD AD ABCD ACD AB ABCD ABD AD BCD BD 1 ABCE 1 ACDE 1 BCD 1 ABCE 1 ACDE 1 ACD 1 ABCE 1 AC 三、判斷題： 對 錯 錯 對 錯 對 錯 對 錯 對 1對 1錯 1錯 1錯 1對 1對 1錯 1錯 1錯 四、計算分析題： 銷售收入 =100*（ 130%） /20%=350（ 萬 元） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =350/｛（ 220+280） /2｝ =(次 ) 流動負債＝ 27000/＝ 9000（元） 年末存貨＝ 270009000*＝ 15300（元） 平均存貨＝（ 15000+15300） /2＝ 15150（元） 銷售成本＝ 15150*4＝ 60600（元） 平均應(yīng)收賬款＝（ 12700+11700） /2＝ 12200（元） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝（ 12200*360） /96000＝ （天） 流動資產(chǎn) =60*=180（ 萬 元） 年末存貨 =18060*=30（ 萬 元） 年末存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =50/30=(次 ) (1)流動比率： 450247。218＝ 2． 06 速動比率： (450— 170— 35)247。218=1． 12 現(xiàn)金比率： 95247。218＝ 0． 44 產(chǎn)權(quán)比率： 590247。720=0． 82 資產(chǎn)負債率： 590247。1310=45％ 權(quán)益乘數(shù)＝ 1247。(1— 45％ )=1． 82 (2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 率： 570247。[(135+150)247。2]＝ 4(次 ) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ 1014247。[(800+860)247。2]＝ 1． 22(次 ) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =1014247。[(1225+1310)247。2]＝ O． 8(次 ) (3)銷售利潤率＝ 253． 5247。1014=25％ 自有資金利潤率 =25％ 0 ． 81． 82=36． 4％ 資本保值增值率＝ 720247。715＝ 1． 01 (4)銷售利潤率變動對自有資金利潤率的影響： (25％－ 20％ )0． 71． 71＝ ％ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對自有資金利潤率的影響： 25％ (0． 8— 0． 7)1． 71=4． 28％ 權(quán)益乘數(shù)變動對自有資金利潤率的影響： 25％ 0 ． 8(182— 171)＝ 2． 2％ 資產(chǎn)負債表 某公司 1996年 12月 31日 單位：萬元 12 資 產(chǎn) 負債及所有者權(quán)益 貨幣資金 50 應(yīng)付賬款 100 應(yīng)收賬款 50 長期負債 100 存貨 100 實收資本 100 固定資產(chǎn) 200 留存收益 100 資產(chǎn)合計 400 負債及所有者權(quán)益合計 400 計算過程： （ 1） 所有者權(quán)益 =100+100=200（萬元） 長期負債 =200 =100（萬元） （ 2）負債和所有者權(quán)益合計 =200+(100+100)=400（萬元） （ 3）資產(chǎn)合計 =負債 +所有者權(quán)益 =400（萬元） （ 4）銷售收入247。資產(chǎn)總額 ==銷售收入247。 400 銷售收入 =400 =1000（萬元） 銷售成本 =(1銷售毛利率 )銷售收入 =(110%) 1000=900（萬元） 銷售成本247。存貨 =9=900247。存貨 存貨 =900247。 9=100（萬元） （ 5）應(yīng)收賬款 360 天247。銷售收入 =18=應(yīng)收賬款 360 天247。 1000 應(yīng)收賬款 =1000 18247。 360 天 =50（萬元） （ 6）固定資產(chǎn) =資產(chǎn)合計 貨幣資金 應(yīng)收賬款 存貨 =4005050100=200（萬元） (1)流動資產(chǎn)期初數(shù) =流動負債速動比率 +期初存貨 =3000 +3600=5850（萬元） 流動資產(chǎn)期末數(shù) =流動負債流動比率 =4500 =7200（萬元） (2)本期銷售收入 =總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =18000 =21600（萬元） (3)流動資產(chǎn)平均余額 =(5850+7200)247。 2=6525（ 萬元） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入247。平均流動資產(chǎn) =21600247。 6525=(次 ) （ 1）計算杜邦財務(wù)分配體系中的下列指標（凡計算指標涉及資產(chǎn)負債表項目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計算）： ① 凈資產(chǎn)收益率 =500/（ 3500+4000） 247。2 100%=% ② 總資產(chǎn)凈利率（保留三位小數(shù)） = 500/（ 8000+10000） 247。2100%=% ③ 主營業(yè)務(wù)凈利率 = 500/20200100%=% ④ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（保留三位小數(shù)） =20200/（ 8000+10000） 247。2 =（ 次） ⑤ 權(quán)益乘數(shù) =（ 10000+8000） 247。2/（ 4000+3500） 247。2 = （ 2）用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項指標之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗證。 凈資產(chǎn)收益率 =主營業(yè)務(wù)凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) =%=% 第四章 籌 資 管理習題 一、單項選擇題 根據(jù)財務(wù)管理理論，按照資金來源渠道不同，可將籌資分為（ ）。 A、 直接籌資和間接籌資 B、 內(nèi)源籌資和外源籌資 C、 權(quán)益籌資和負債籌資 D、 短期籌資和長期籌資 企業(yè)從銀行 借人短期借款，不會導致實際利率高于名義利率的利息支付方式是（ ）。 A、收款法 B、貼現(xiàn)法 C、加息法 D、分期等額償還本利和的方法 某企業(yè)按年率 8%向銀行借款 1000萬元，銀行要求保留 15%的補償性余額，則這項借款的實際利率約為（ ）。 A、 % B、 % C、 % D、 % 如果流動負債小于流動資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導致的結(jié)果是（ ）。 13 A、 營運資金減少 B、 營運資金增加 C、 流動比率降低 D、流動 比率提高 5．某企業(yè)按 1／ 10， N/40：，的條件購進商品 50000元，若放棄現(xiàn)金折扣，則資金的機會成本為（ ）。 A、 2％ B、 12% C、 ％ D、 % 6．發(fā)行股票籌資不能從以下哪種渠道獲得資金（ ）。 A、國家財政資金 B．銀行信貸資金 C．非銀行金融機構(gòu)資金 D．其他企業(yè)資金 以下哪一項不屬于企業(yè)資金的內(nèi)部來源（ ）。 A、留存收益 B、銀行貸 款 C、出售資產(chǎn) D、出售存貨 一般情況下，以下哪一項屬于長期負債（ ）。 A、抵押貸款 B、應(yīng)付帳款 C、短期貸款 D、應(yīng)收帳款 按時價或中間價格發(fā)行股票，股票的價格低于其面額，稱為（ ）。 A、等價發(fā)行 B、折價發(fā)行 C、溢價發(fā)行 D、平價發(fā)行 債券發(fā)行時，當票面利率與市場利率一致（ ）。 A、等價發(fā)行債券 B、溢價發(fā)行債券 C、折價發(fā)行債券 D、平價發(fā)行債券 1企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關(guān)于客戶信用狀況方面的最低標準，稱為（ ）。 A、信用條件 B、信用額度 C、信用