【文章內(nèi)容簡介】 +5% 2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 33 5）考慮現(xiàn)金漏出后的存款乘數(shù)及存款創(chuàng)造額公式 為支票存款為現(xiàn)金，稱為現(xiàn)金漏損率。其中比例漏出現(xiàn)金同支票存款的DCDCcccer1dcer1RDdd???????????2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 34 三、多倍存款創(chuàng)造：更為現(xiàn)實的考察 假定既有超額準備金又有支票存款向現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化，還有支票存款向其他存款的轉(zhuǎn)化。設T為非交易存款，且 T/D=t。 假定：流通中現(xiàn)金、支票存款和非交易存款保持 1： 6： 3的比例，且非交易存款的法定準備金率為 6%，其他情況不變。 假如 A銀行吸收到 1000元原始存款，將有100元轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金； 300元轉(zhuǎn)化非交易存款；所以只有 600元轉(zhuǎn)化為 A銀行的支票存款即 1000 60% 2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 35 三、多倍存款創(chuàng)造：更為現(xiàn)實的考察 ? 再看 A銀行的漏出： ? 100元的現(xiàn)金將完全退出存款創(chuàng)造；而 300元的非交易存款將保存 6%的法定準備金，即 18元的現(xiàn)金將完全退出存款創(chuàng)造； 600元的支票存款將有 20%的法定準備金和 5%的超額準備金，退出存款創(chuàng)造，則 A銀行的貸款總額為 1000(1000 10%+1000 60% 25%+1000 30% 6%) =1000 [1(10%+60% 25%+30% 6%)] 2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 36 三、多倍存款創(chuàng)造：更為現(xiàn)實的考察 ? 所以 B銀行得到的存款將是： 1000 [1(10%+60% 25%+30% 6%)] ? 根據(jù) 1： 6 ： 3的資金去向， B銀行的支票存款為：1000 [1(10%+60% 25%+30% 6%)] 60% ? B銀行的漏出為： 10%的現(xiàn)金、 60%支票存款的法定準備金 20%和超額準備金 5%、 30%非交易存款的法定準備金 6%，故其共可貸出為 ： 1000 [1(10%+60% 25%+30% 6%)] (110%60% 25%30% 6%) = 1000 [1(10%+60% 25%+30% 6%)]2 10009092021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 37 三、多倍存款創(chuàng)造：更為現(xiàn)實的考察 ? C銀行得到的貸款是： 1000 [1(10%+60% 25%+30% 6%)]2 ? 按照 1： 6： 3的資金去向， C銀行的支票存款是： 1000 [1(10%+60% 25%+30% 6%)]2 60% ? 依此類推 2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 38 三、多倍存款創(chuàng)造：更為現(xiàn)實的考察 ? 根據(jù)前述推理，可知各銀行增加的支票存款依次為： ???%60])%630%25%60%(1 0 %1[1000:C%60])%630%25%60%(1 0 %1[1000:B%601000:A2???????????????2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 39 三、多倍存款創(chuàng)造：更為現(xiàn)實的考察 ? 這樣我們發(fā)現(xiàn)在這種情況下。各銀行的支票存款增加額仍然是一個等比數(shù)列。對該數(shù)列求和，得支票存款創(chuàng)造總額為： （元） 2 3 8%663%25611 0 0 0%6%30%25%60%10%601 0 0 0??????????2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 40 考慮超額準備金、現(xiàn)金漏出及向非交易存款的轉(zhuǎn)化后的存款乘數(shù)及存款創(chuàng)造額公式 ? rd為支票存款的法定準備金率； ? e為支票存款的超額準備金率， e=E/D， E為超額準備金，D為支票存款； ? rt為非支票存款的法定準備金率； ? t=T/D為支票存款向非支票存款的轉(zhuǎn)化率， T為非支票存款； ? c為現(xiàn)金漏損率， c=C/D， C為現(xiàn)金。 1dtdr e t r c?? ? ? ?crter1RDtd ????????2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 41 存款乘數(shù)的缺點： 1）只考慮了新增的銀行準備金與其創(chuàng)造的支票存款之間的關系，而漏掉了現(xiàn)金部分。 2）現(xiàn)金與銀行準備金之間的轉(zhuǎn)化是非常頻繁的，而且取決于公眾的行為。因此中央銀行很難單獨控制準備金的數(shù)量，只能大致控制現(xiàn)金和準備金的總額。 三、多倍存款創(chuàng)造：更為現(xiàn)實的考察 2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 42 第二節(jié) 基礎貨幣與貨幣乘數(shù) 一、兩個概念 二、貨幣乘數(shù)的推導 2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 43 一、兩個概念 基礎貨幣（ Moary Base）：又稱強力貨幣（ Hihn Power Money） ,它由流通中的通貨和商業(yè)銀行的準備金構成．即： B=R+C ? 其中， B為基礎貨幣， R為商業(yè)銀行的準備金， C為流通中的通貨（現(xiàn)金） 貨幣乘數(shù)（ m）：是貨幣供應量對基礎貨幣的倍數(shù)． 1 1 1 (狹義 ) 基礎貨幣貨幣供給（狹義）， ?????BMBMRCMm11112021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 44 基礎貨幣與貨幣供給量的關系圖 C R D39。 D 2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 45 二、貨幣乘數(shù)的推導 假定 1）流通中現(xiàn)金（ C）和支票存款（ D）保持固定的比率： C/D= c ； 2）非交易存款（ T）和支票存款也保持固定的比率： T/D= t ； 3）支票存款的法定準備金率為 rd，非交易存款的法定準備金率為 rt 4）超額準備金率為 e； 5）銀行總準備金為 R。 2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 46 二、貨幣乘數(shù)的推導 推導：根據(jù)貨幣乘數(shù)公式及定義有 1 1 BMm ?2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 47 貨幣乘數(shù)推導 因為總準備金等于支票存款的法定準備金和非交易存款的法定準備金以及超額準備金之和，即 dtR D r T r D e? ? ? ? ? ??又 因 T =t D? ?tt r e D? ? ? ?d所 以 R= r? ?? ? ?dt所 以 B =R +C = r +t r +e D+ c D? ?dtr t r e c D? ? ? ? ? ?2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 48 貨幣乘數(shù) m1推導 ? ?? ?11m=dtcDCDC R r t r e c D?????? ? ? ? ? ?1M所 以 B11m=dtcr t r e c?? ? ? ?所 以 ? ? DcDDcDC ??????? 1M 1定義有：根據(jù)狹義貨幣供給量的2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 49 貨幣乘數(shù) m2推導 22dtM C D T c D D t DmB C R c D r D e D r t D? ? ? ? ? ?? ? ?? ? ? ? ? ? ? ? ?? ?? ?1 1d t d tc t D ctr e t r c D r e t r c? ? ? ????? ? ? ? ? ? ? ? ?2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 50 結(jié)論 從貨幣乘數(shù)的公式可以知道： 1）支票存款的法定準備金率越高，貨幣乘數(shù)越低； 2）非交易存款的法定準備金率越高，貨幣乘數(shù)越低； 3）非交易存款與支票存款的比率越大，貨幣乘數(shù) m1越小而 m2越大； 4）超額準備金率越大，貨幣乘數(shù)越??； 2021/6/16 吉林大學經(jīng)濟學院金融系 李連輝 51 結(jié)論 5）為了判斷現(xiàn)金與支票存款的比率 C的變化對貨幣乘數(shù)的影響，我們對現(xiàn)金漏損率求其偏導： 顯然上式小于 0，所以判定：現(xiàn)金比率越高 貨幣乘數(shù)將越小。 ? ?