國際經(jīng)濟(jì)學(xué)第十二章(編輯修改稿)
2025-06-18 15:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 18 資產(chǎn)組合與資本流動(dòng)：結(jié)論 只要兩種資產(chǎn)不是完全正相關(guān) ， 那么投資于這樣的資產(chǎn)組合 ， 可望獲得兩種資產(chǎn)預(yù)期收益的平均值 ， 承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)低于兩種資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的平均水平 。 當(dāng)然我們不能指望通過資產(chǎn)分散化來消除投資中的所有風(fēng)險(xiǎn) ， 那種不能被資產(chǎn)分散化所消除的風(fēng)險(xiǎn)被稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 。 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于所有公司共同經(jīng)歷的事件所引起的風(fēng)險(xiǎn) 。 例如 ， 經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)就是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 19 資產(chǎn)組合與資本流動(dòng)：結(jié)論 如果我們將投資選擇擴(kuò)展到國際范圍 ， 那么國內(nèi)投資中所難以避免的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將大為減少 。 這是因?yàn)楦鲊鴩鴥?nèi)的經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)并不是完全同步的 ， 一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)衰退時(shí) ， 另一個(gè)國家可能正在迅速增長 。 就國內(nèi)而言 ， 通過擴(kuò)大投資范圍 ， 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的那部分不確定性因素會(huì)轉(zhuǎn)化為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ， 從而可以被分散過程所消除 。 于是我們可以認(rèn)為 ， 投資者不僅可以在各產(chǎn)業(yè)間使其持有的資產(chǎn)組合分散化 ， 而且還可以通過在各國間的分散化來獲得額外的收益 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 20 資產(chǎn)組合與資本流動(dòng)：結(jié)論 由于投資者資產(chǎn)組合的規(guī)模在擴(kuò)大 ， 為了維護(hù)必要的分散度 ， 他要根據(jù)已經(jīng)持有的各種資產(chǎn)的比例來購買更多的資產(chǎn) ， 這就意味著 ， 隨著財(cái)富的增加 ， 投資者為了維持這些最優(yōu)的資產(chǎn)組合 ， 總會(huì)讓資產(chǎn)在各國之間流動(dòng) ， 所以即使各國間的利率沒有明顯的差別 ， 資本在各國間的相互流動(dòng)也是存在的 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 21 四、資本國際流動(dòng)對輸出國的影響 正面影響： 主要表現(xiàn)為：能提高資本的使用效率；能夠提高其國際經(jīng)濟(jì)地位；有利于緩解貿(mào)易保護(hù)主義；可以帶動(dòng)商品和勞務(wù)的出口 。 負(fù)面影響： 資本輸出面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)；大量的資本輸出可能削弱國內(nèi)資本的供給能力；資本輸出國同時(shí)把先進(jìn)的技術(shù)裝備和現(xiàn)代管理方法帶入輸入國 ， 增加了潛在的競爭對手；喪失國內(nèi)部分經(jīng)濟(jì)效益；減少本國就業(yè)機(jī)會(huì) 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 22 資本國際流動(dòng)對輸入國的影響 正面影響： 緩和資金短缺的困難 ， 擴(kuò)大本國的投資能力；引進(jìn)國外先進(jìn)的生產(chǎn)和管理技術(shù) ， 擴(kuò)大本國生產(chǎn)能力；開辟新的就業(yè)領(lǐng)域 ， 增加就業(yè)機(jī)會(huì) 。 負(fù)面影響： 大量外國資本滲透到國民經(jīng)濟(jì)的重要部門 ， 有可能損害本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自主性；過度地利用外資 ， 可能造成本國沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)；外資的進(jìn)入會(huì)擠占當(dāng)?shù)氐匿N售市場 ， 可能對自然資源進(jìn)行掠奪性的開采 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 23 第二節(jié) 國際勞動(dòng)力流動(dòng) 一、影響勞動(dòng)力國際流動(dòng)的主要因素 二、勞動(dòng)力國際流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響 三、移民影響勞動(dòng)力市場的實(shí)證 四、勞動(dòng)力流動(dòng)對移入國、移出國的影響 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 24 一、影響勞動(dòng)力國際流動(dòng)的主要因素（ 1） 影響 勞動(dòng)力流動(dòng)的因素很多 ， 印度經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿羅爾在研究印度向英國移民的問題時(shí)指出 ， 影響移民的印度有兩類：一是拉的因素 ， 包括： （ 1）較高的生活水平； （ 2） 良好的教育設(shè)施等 。 二是推的因素 ， 除了上述兩個(gè)方面之外 ， 還包括人口過多 ， 而就業(yè)的機(jī)會(huì)又相對較少 ， 因而一些有潛力的人希望到有希望得到較滿意的工作機(jī)會(huì)的國家去 ， 以期解決經(jīng)濟(jì)收入低 、 工作機(jī)會(huì)少 、 競爭激烈而較少有用武之地的問題 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 25 影響勞動(dòng)力國際流動(dòng)的主要因素（ 2） 移民或勞動(dòng)力的流動(dòng)與世界經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)周期 ，特別是移入國經(jīng)濟(jì)狀況有密切的關(guān)系 ， 當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí) ， 需要的勞動(dòng)力要少一些 ， 從而對流入勞動(dòng)力的忍受能力要弱一些 。 相反 ， 需要的勞動(dòng)力要多一些 。 當(dāng)然 ， 其他因素對勞動(dòng)力在國際間的移動(dòng)也有重要影響 。 如一些國家政治局勢不穩(wěn)定或與政府持不同政見也會(huì)導(dǎo)致某種移民 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 26 二、勞動(dòng)力國際流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響 假設(shè)條件： 假定世界上只有兩個(gè)國家，一個(gè)是移民的移出國（乙國），一個(gè)是移民移入國（甲國）。 一般而言，勞動(dòng)力從移民的移出國轉(zhuǎn)向移入國將對勞動(dòng)力市場的供求產(chǎn)生影響，從而對勞動(dòng)力的工資水平產(chǎn)生影響。 End 2021年 6月 10日星期
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