國際經(jīng)濟學(xué)第十二章(編輯修改稿)
2025-06-18 15:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 月 10日星期二 10時 23分 51秒 18 資產(chǎn)組合與資本流動：結(jié)論 只要兩種資產(chǎn)不是完全正相關(guān) ， 那么投資于這樣的資產(chǎn)組合 ， 可望獲得兩種資產(chǎn)預(yù)期收益的平均值 ， 承擔(dān)的風(fēng)險低于兩種資產(chǎn)風(fēng)險的平均水平 。 當(dāng)然我們不能指望通過資產(chǎn)分散化來消除投資中的所有風(fēng)險 ， 那種不能被資產(chǎn)分散化所消除的風(fēng)險被稱為系統(tǒng)性風(fēng)險 。 系統(tǒng)性風(fēng)險產(chǎn)生于所有公司共同經(jīng)歷的事件所引起的風(fēng)險 。 例如 ， 經(jīng)濟的周期性波動就是一種系統(tǒng)性風(fēng)險 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時 23分 51秒 19 資產(chǎn)組合與資本流動：結(jié)論 如果我們將投資選擇擴展到國際范圍 ， 那么國內(nèi)投資中所難以避免的系統(tǒng)性風(fēng)險將大為減少 。 這是因為各國國內(nèi)的經(jīng)濟周期性波動并不是完全同步的 ， 一個國家經(jīng)濟衰退時 ， 另一個國家可能正在迅速增長 。 就國內(nèi)而言 ， 通過擴大投資范圍 ， 系統(tǒng)風(fēng)險的那部分不確定性因素會轉(zhuǎn)化為非系統(tǒng)風(fēng)險 ， 從而可以被分散過程所消除 。 于是我們可以認(rèn)為 ， 投資者不僅可以在各產(chǎn)業(yè)間使其持有的資產(chǎn)組合分散化 ， 而且還可以通過在各國間的分散化來獲得額外的收益 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時 23分 51秒 20 資產(chǎn)組合與資本流動：結(jié)論 由于投資者資產(chǎn)組合的規(guī)模在擴大 ， 為了維護必要的分散度 ， 他要根據(jù)已經(jīng)持有的各種資產(chǎn)的比例來購買更多的資產(chǎn) ， 這就意味著 ， 隨著財富的增加 ， 投資者為了維持這些最優(yōu)的資產(chǎn)組合 ， 總會讓資產(chǎn)在各國之間流動 ， 所以即使各國間的利率沒有明顯的差別 ， 資本在各國間的相互流動也是存在的 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時 23分 51秒 21 四、資本國際流動對輸出國的影響 正面影響： 主要表現(xiàn)為：能提高資本的使用效率；能夠提高其國際經(jīng)濟地位；有利于緩解貿(mào)易保護主義；可以帶動商品和勞務(wù)的出口 。 負(fù)面影響： 資本輸出面臨著較大的風(fēng)險；大量的資本輸出可能削弱國內(nèi)資本的供給能力；資本輸出國同時把先進的技術(shù)裝備和現(xiàn)代管理方法帶入輸入國 ， 增加了潛在的競爭對手；喪失國內(nèi)部分經(jīng)濟效益；減少本國就業(yè)機會 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時 23分 51秒 22 資本國際流動對輸入國的影響 正面影響： 緩和資金短缺的困難 ， 擴大本國的投資能力；引進國外先進的生產(chǎn)和管理技術(shù) ， 擴大本國生產(chǎn)能力；開辟新的就業(yè)領(lǐng)域 ， 增加就業(yè)機會 。 負(fù)面影響： 大量外國資本滲透到國民經(jīng)濟的重要部門 ， 有可能損害本國經(jīng)濟發(fā)展的自主性；過度地利用外資 ， 可能造成本國沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)；外資的進入會擠占當(dāng)?shù)氐匿N售市場 ， 可能對自然資源進行掠奪性的開采 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時 23分 51秒 23 第二節(jié) 國際勞動力流動 一、影響勞動力國際流動的主要因素 二、勞動力國際流動的經(jīng)濟影響 三、移民影響勞動力市場的實證 四、勞動力流動對移入國、移出國的影響 End 2021年 6月 10日星期二 10時 23分 51秒 24 一、影響勞動力國際流動的主要因素（ 1） 影響 勞動力流動的因素很多 ， 印度經(jīng)濟學(xué)家阿羅爾在研究印度向英國移民的問題時指出 ， 影響移民的印度有兩類：一是拉的因素 ， 包括： （ 1）較高的生活水平； （ 2） 良好的教育設(shè)施等 。 二是推的因素 ， 除了上述兩個方面之外 ， 還包括人口過多 ， 而就業(yè)的機會又相對較少 ， 因而一些有潛力的人希望到有希望得到較滿意的工作機會的國家去 ， 以期解決經(jīng)濟收入低 、 工作機會少 、 競爭激烈而較少有用武之地的問題 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時 23分 51秒 25 影響勞動力國際流動的主要因素（ 2） 移民或勞動力的流動與世界經(jīng)濟的變動周期 ，特別是移入國經(jīng)濟狀況有密切的關(guān)系 ， 當(dāng)經(jīng)濟不景氣時 ， 需要的勞動力要少一些 ， 從而對流入勞動力的忍受能力要弱一些 。 相反 ， 需要的勞動力要多一些 。 當(dāng)然 ， 其他因素對勞動力在國際間的移動也有重要影響 。 如一些國家政治局勢不穩(wěn)定或與政府持不同政見也會導(dǎo)致某種移民 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時 23分 51秒 26 二、勞動力國際流動的經(jīng)濟影響 假設(shè)條件： 假定世界上只有兩個國家，一個是移民的移出國（乙國），一個是移民移入國（甲國）。 一般而言，勞動力從移民的移出國轉(zhuǎn)向移入國將對勞動力市場的供求產(chǎn)生影響，從而對勞動力的工資水平產(chǎn)生影響。 End 2021年 6月 10日星期
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