中國人民大學公共經(jīng)濟學稅收的經(jīng)濟影響(編輯修改稿)
2025-06-18 06:48 本頁面
【文章內容簡介】 對勞動供給影響這一問題上所做的 種種研究，其結論往往是不一致的。 ? 在我國，稅收幾乎不影響勞動供給。 ? 其它稅種也可能間接地影響勞動供給。 2021/6/15 第八章 稅收的經(jīng)濟影響 25 第四節(jié) 稅收對企業(yè)投資的影響 一、稅收影響企業(yè)投融資決策的途徑 二、企業(yè)所得稅對融資決策的影響 三、稅收對投資水平的影響 四、稅收對投資類型的影響 五、稅收對承擔風險的影響 2021/6/15 第八章 稅收的經(jīng)濟影響 26 一、稅收影響企業(yè)投融資決策的途徑 ? 企業(yè)的經(jīng)濟利潤： Π=RWC ? 資本使用者成本 C為： C=rAK+D ? rA=(B/K)rB+(E/K)rE 2021/6/15 第八章 稅收的經(jīng)濟影響 27 一、稅收影響企業(yè)投融資決策的途徑 經(jīng)濟利潤 O Q* Π (1u)Π 數(shù)量 Q 對經(jīng)濟利潤征稅的中性 2021/6/15 第八章 稅收的經(jīng)濟影響 28 一、稅收影響企業(yè)投融資決策的途徑 企業(yè)所得稅不是對經(jīng)濟利潤征稅，而是對企業(yè)所得 或者說企業(yè)經(jīng)濟所得（ economic business ine,EBI） 征稅。 企業(yè)經(jīng)濟所得可表述為： EBI=RW+rEE=Π+rEE 企業(yè)應稅所得（ taxable business ine,TBI） 為： TBI=RWrBBDT= Π+rEE+(DDT) 2021/6/15 第八章 稅收的經(jīng)濟影響 29 一、稅收影響企業(yè)投融資決策的途徑 企業(yè)所得稅對企業(yè)投融資決策的影響途徑包括： （ 1）借入資金的成本可以扣除，鼓勵企業(yè)用債務投 資融資，抑制企業(yè)用股票融資； （ 2）對公司支付的股息重復課稅，鼓勵企業(yè)保留收 益用于再投資或用于回購股份，而不是把它作 為股息分配給股東； （ 3）由于投資的部分成本不能從應稅所得中扣除， 企業(yè)所得稅抑制投資； （ 4）獲得加速折舊的投資比其它投資受到鼓勵。 2021/6/15 第八章 稅收的經(jīng)濟影響 30 二、企業(yè)所得稅對融資決策的影響 （一）對債務和增股之間選擇的影響 （二）對分配股息決策的影響 2021/6/15 第八章 稅收的經(jīng)濟影響 31 （一）對債務和增股之間選擇的影響 債務利息支付可從應稅所得中扣除，來自用債務 融資的投資的收入，在債權人收到利息時，只繳納個 人所得稅。公司所得作為股息分配時，企業(yè)所得要繳 納公司所得稅，股東在收到股息時，要繳納個人所得 稅。 2021/6/15 第八章 稅收的經(jīng)濟影響 32 （二）對分配股息決策的影響 公司所得作為股息分配給股東之后，股東就要 把它們作為一般所得按個人的邊際稅率納稅。用于 再投資或回購本公司股份的所得，將增加股東持有 的股份價值，不課征個人所得稅。 2021/6/15 第八章 稅收的經(jīng)濟影響 33 三、稅收對投資水平的影響 邊際收入和成本 投資 K C0 Cu Ku D0 O K0 Du 企業(yè)所得稅對投資水平的影響 2021/6/15 第八章 稅收的經(jīng)濟影響 34 四、稅收對投資類型的影響 ? 稅收對投資類型的影響取決于投資是如何 融資的以及稅法允許的加速折舊程度。 ? 一般地，企業(yè)會增加邊際有效稅率低的投 資，減少邊際有效稅率高的投資。 2021/6/15 第八章 稅收的經(jīng)濟影響 35 五、稅收對承擔風險的影響 一個簡單的例子：有兩種資金資產(chǎn)，一種是既無 收益又無風險的安全資產(chǎn)，比
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