金融學(xué)原理-4資源的時間配置(編輯修改稿)
2025-06-18 05:24 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 學(xué)原理 ? 根據(jù)人生周期儲蓄理論，人口結(jié)構(gòu)的變化對一國總儲蓄率有重要影響。 ? 適齡勞動人口所占比重上升，一國的總儲蓄率可能會上升。 ? 適齡勞動人口和勞動參與率的上升所帶來的國民儲蓄率的上升，叫 “ 人口紅利 ” 中國人口結(jié)構(gòu) 單位： % 年齡組 1953 1964 1982 1990 2021 2021 014歲 1564歲 65歲以上 中國人口自然增長率46810121416181978198119831985198719891991199319951997199920012003中國的勞動力參與率與儲蓄率 單位：%3237424752576219791981198319851987198919911993199519971999200120032005勞動力參與率儲蓄率：相對收入假說 ★ 相對收入假說認(rèn)為 ， 一個人的消費(fèi)在其收入中所占的比例 ， 取決于他在收入分配中所處的位置 ， 收入水平低于平均水平的人 ， 其消費(fèi)傾向就高 ， 這是因?yàn)橛幂^低的收入就可維持既定的平均消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 。 反之 ， 則反是 。 ★ 消費(fèi)不可逆性 。 這意味著 ， 儲蓄在收入中所占比例取決他現(xiàn)期收入和從前高峰收入的相對水平 。 現(xiàn)期收入對于從前的高峰收入上升時 ， 儲蓄在收入中所占的比例會上升；反之 ， 現(xiàn)期收入相對于從前的高峰收入下降時 ， 儲蓄在收入中所占的比例會下降 。 過去的短期消費(fèi)對未來的長期消費(fèi)傾向的下降具有一定有阻礙作用 ， 這就是棘輪效應(yīng) 。 金融學(xué)原理 ★ 如果收入水平相同但積累的財富不同，那么，財富較多的人的消費(fèi)傾向會高些，儲蓄傾向則低些；反之，財富較少的人的消費(fèi)傾向會低些，儲蓄傾向則會高些。 ★因財富差異而導(dǎo)致不同的消費(fèi)傾向和儲蓄傾向就叫 財富效應(yīng) 。 ★財富效應(yīng)影響消費(fèi)傾向的原理是：當(dāng)其他條件相同時，一個人的儲蓄越多，他積累更多金錢的愿望就越小。 金融學(xué)原理 金融對消費(fèi)的平滑作用： ? 當(dāng)個人未來的預(yù)期收入比現(xiàn)期收入高時 ，就需要一種金融機(jī)制能夠使他均等安排其生命期內(nèi)的收入 ， 保證消費(fèi)者將未來的收入提前在現(xiàn)期支取 。 這就是消費(fèi)信貸的作用 。 ? 個人未來的預(yù)期收入低于現(xiàn)期收入時 ， 就需要儲蓄來平滑生命期收入 。 金融學(xué)原理 消費(fèi)信貸約束： ● 由于信息不對稱 ， 銀行為了盡可能地減少由此帶來的信用風(fēng)險 ， 常常會進(jìn)行信用配給 ， 消費(fèi)者的消費(fèi)信貸需求只能得到部分的滿足 ， 有時甚至根本得不到滿足 。 這種消費(fèi)信貸完全稱為金融約束型的消費(fèi)信貸不完全 。 ● 消費(fèi)信貸的制度供給不足 ， 即一些發(fā)展中國家在金融制度的安排上 ， 并沒有將消費(fèi)信貸提到應(yīng)有的地位予以重視 ， 消費(fèi)信貸沒有納入政府正規(guī)金融體系之中 ， 消費(fèi)者根本不可能從有組織的銀行體系中得到消費(fèi)信貸 。 將這種消費(fèi)信貸市場不完全稱為金融抑制型的消費(fèi)信貸不完全 。 金融學(xué)原理 消費(fèi)信貸對儲蓄的影響 如果得不到應(yīng)有的消費(fèi)信貸 ， 那么 ，人們的選擇就受到了極大地限制 。 在存在消費(fèi)信貸配額時 ， 人們的消費(fèi) ，尤其是對一些價值量特別大的耐用消費(fèi)品的選擇就嚴(yán)格地依賴于人們當(dāng)前的收入有以前積累的財富 。 但消費(fèi)信貸就可以改變這種狀況 ,消費(fèi)信貸會影響消費(fèi)與儲蓄 。 金融學(xué)原理 中國的情況 金融學(xué)原理 圖4 5 中國居民金融儲蓄率與流動性約束之間的關(guān)系 單位：%051015202530351992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 2021金融儲蓄率對個人貸款占銀行貸款的比重美國的情況 美國居民借款占非金融部門借款的比重
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