金融學pp課件第四章(編輯修改稿)
2025-06-18 05:24 本頁面
【文章內容簡介】 。 ? 開放式基金 ：基金發(fā)起人在設立基金時，基金單位的 總數不是固定 的，而是可以根據市場供求情況發(fā)行新份額，或被投資者贖回的投資基金 。 18 區(qū)別： 基金規(guī)模 封閉式基金 開放式基金 固定 不固定 基金的期限 存續(xù)期限明確 沒有固定期限 交易方式 證券交易所上市 向基金管理人或中介機構 申購或贖回 運作 長期的投資策略與規(guī)劃 保持基金資產的流動性 19 ２．契約型與公司型基金 ? 契約型（信托制） ：一般由基金管理公司、托管人和投資者三方通過信托投資契約而建立 。 基金管理公司 托管人（保管公司） 投資者 發(fā)行受益憑證籌集資金 依照契約負責保管信托財產 認購受益憑證， 參與投資權益分配 ? 公司型 ：具有共同投資目標的投資者依據公司法組成以盈利為目的、投資于特定對象（如有價證券，貨幣）的股份制投資公司。 公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理人或者投資顧問運用基金資產進行投資。 20 契約型基金 公司型基金 法律依據 信托法 公司法 法人資格 不擁有 擁有 發(fā)行憑證 受益憑證 股票 投資者的地位 對資金的運用沒有發(fā)言權 行使股東權利 資產運用依據 契約 公司章程規(guī)定 運營方式 依據契約運作，期滿終止。 永久性 （除非破產、清算） 區(qū)別 美國的基金多為公司型基金；我國香港、臺灣地區(qū)以及日本多是契約型基金 。 監(jiān)督、激勵機制有效 不必繳納各項所得稅 21 （三）投資銀行 ? 全面從事證券市場上的各項業(yè)務。 ? 證券發(fā)行、承銷、交易 ? 企業(yè)重組、兼并與收購、 ? 基金管理、風險管理、投資分析、風險投資、項目融資 ? 經紀商： 自己不能參與證券買賣，只能代理
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