國(guó)信證券-二季度a股市場(chǎng)投資策略：經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底回升，市場(chǎng)先抑后揚(yáng)(編輯修改稿)
2025-06-17 23:48 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 112201202 4 0 0 . 0 0 3 0 0 . 0 0 2 0 0 . 0 0 1 0 0 . 0 00 . 0 01 0 0 . 0 02 0 0 . 0 03 0 0 . 0 04 0 0 . 0 0出口 進(jìn)口 貿(mào)易順差貿(mào)易逆差創(chuàng)歷史紀(jì)錄 今年前兩個(gè)月，我國(guó)進(jìn)出口總值 ，比去年同期增長(zhǎng) %。 其中，出口 ，增長(zhǎng) %；進(jìn)口 ，增長(zhǎng) %； 累計(jì)貿(mào)易逆差為 。 數(shù)據(jù)來(lái)源: W i n d 資訊0 8 1 2 0 9 1 2 1 0 1 2 1 1 1 2C P I : 當(dāng)月同比 P P I : 全部工業(yè)品: 當(dāng)月同比9 96 63 30 03 36 69 9通脹下行依舊 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)及政策分析 預(yù)計(jì)二季度居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比漲幅在 3%左右，全年漲幅在 — %， 呈現(xiàn)前高后低的走勢(shì)。三季度見(jiàn)底，四季度略有回升。 （二）政策分析 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)及政策分析 貨幣政策放松預(yù)期不可過(guò)高 隨著外匯占款的趨勢(shì)性下降，央行被迫進(jìn)入“降準(zhǔn)”時(shí)代。 從 2021年 12月 5日起，央行連續(xù)下調(diào)兩次金融機(jī)構(gòu)人民幣 存款準(zhǔn)備金率１個(gè)百分點(diǎn)。 但是貨幣政策拐點(diǎn)出現(xiàn)并不意味著宏觀經(jīng)濟(jì)政策 基調(diào)要完全改變，對(duì)政策松動(dòng)的速度和幅度不可預(yù)期過(guò)高。 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)及政策分析 財(cái)政政策更加積極 財(cái)政支出向“調(diào)結(jié)構(gòu)”方向傾斜。今年預(yù)算支出增長(zhǎng) %， 高于去年預(yù)算安排的 %，且支出結(jié)構(gòu)向著在建項(xiàng)目、 保障房、社會(huì)保障、“三
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