企業(yè)盈利能力分析續(xù)(編輯修改稿)
2025-06-17 02:35 本頁面
【文章內容簡介】 平均股東權益 平均總資產 平均總資產 營業(yè)收入 營業(yè)收入 凈利潤 凈資產收益率 180。 180。 = 銷售凈利率 總資產周轉率 權益乘數(shù) 四因素分解方法： 凈資產收益率 = [總資產報酬率 +(總資產報酬率 負債利息率 ) 產權比率 ] (1所得稅率 ) 這里影響凈資產收益率指標的因素有四個： 總資產報 酬率 負債 利息率 產權 比率 所得 稅 率 M公司凈資產收益率分解指標計算表 單位 :百萬元 項 目 2021年 2021年 凈利潤 營業(yè)收入 期初資產總額 期末資產總額 平均資產總額 平均股東權益 銷售凈利率 (%) 總資產周轉率 (次 ) 權益乘數(shù)（倍） 由表可知 M公司 2021年與 2021年的凈資產收益率分解如下： 2021年： % = % 2021年： % = % 采用因素分析法對 M公司凈資產收益率的變動進行分析： 銷售凈利率的變動影響額 =（ %－ %） = % 總資產周轉率的變動影響額 = % （ － ） = % 權益乘數(shù)的變動影響額 = % ()= % 最終： % % = % + % + (%) 從以上分析過程中，可以看出： M公司 2021年凈資產收益率下降的主要原因是 銷售凈利率下降 和 權益乘數(shù) 下降兩方面原因造成的； 總資產周轉率 雖然略有上升，但抵擋不了銷售凈利率下降的強勁勢頭。 ?（ 5）資本保值增值率 期末所有者權益總額 期初所有者權益總額 資本保值增值率 ≥ 100%，說明企業(yè)的資本實現(xiàn)了保值或者增值，當然，如果是實現(xiàn)了增值，我們也要分析這增加的部分是由什么引起的。 = 100% ?（ 6）投資收益率 = 投資報酬率 非經常項目前凈收益 +少數(shù)股東權益 +利息費用 （ 1— T） 平均（長期負債 +所有者權益） 這里的投資可以理解為企業(yè)所進行的長期投資，反映企業(yè)在不考慮資金來源狀況的情況下的，總體的獲利能力。說明企業(yè)有效投資的獲利能力。 = ?企業(yè)主要的經營活動是從
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