企業(yè)盈利能力分析續(xù)(編輯修改稿)
2025-06-17 02:35 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 平均股東權(quán)益 平均總資產(chǎn) 平均總資產(chǎn) 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)收入 凈利潤(rùn) 凈資產(chǎn)收益率 180。 180。 = 銷(xiāo)售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 四因素分解方法： 凈資產(chǎn)收益率 = [總資產(chǎn)報(bào)酬率 +(總資產(chǎn)報(bào)酬率 負(fù)債利息率 ) 產(chǎn)權(quán)比率 ] (1所得稅率 ) 這里影響凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的因素有四個(gè)： 總資產(chǎn)報(bào) 酬率 負(fù)債 利息率 產(chǎn)權(quán) 比率 所得 稅 率 M公司凈資產(chǎn)收益率分解指標(biāo)計(jì)算表 單位 :百萬(wàn)元 項(xiàng) 目 2021年 2021年 凈利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)收入 期初資產(chǎn)總額 期末資產(chǎn)總額 平均資產(chǎn)總額 平均股東權(quán)益 銷(xiāo)售凈利率 (%) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (次 ) 權(quán)益乘數(shù)（倍） 由表可知 M公司 2021年與 2021年的凈資產(chǎn)收益率分解如下： 2021年： % = % 2021年： % = % 采用因素分析法對(duì) M公司凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)進(jìn)行分析： 銷(xiāo)售凈利率的變動(dòng)影響額 =（ %－ %） = % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)影響額 = % （ － ） = % 權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)影響額 = % ()= % 最終： % % = % + % + (%) 從以上分析過(guò)程中，可以看出： M公司 2021年凈資產(chǎn)收益率下降的主要原因是 銷(xiāo)售凈利率下降 和 權(quán)益乘數(shù) 下降兩方面原因造成的； 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 雖然略有上升，但抵擋不了銷(xiāo)售凈利率下降的強(qiáng)勁勢(shì)頭。 ?（ 5）資本保值增值率 期末所有者權(quán)益總額 期初所有者權(quán)益總額 資本保值增值率 ≥ 100%，說(shuō)明企業(yè)的資本實(shí)現(xiàn)了保值或者增值，當(dāng)然，如果是實(shí)現(xiàn)了增值，我們也要分析這增加的部分是由什么引起的。 = 100% ?（ 6）投資收益率 = 投資報(bào)酬率 非經(jīng)常項(xiàng)目前凈收益 +少數(shù)股東權(quán)益 +利息費(fèi)用 （ 1— T） 平均（長(zhǎng)期負(fù)債 +所有者權(quán)益） 這里的投資可以理解為企業(yè)所進(jìn)行的長(zhǎng)期投資，反映企業(yè)在不考慮資金來(lái)源狀況的情況下的，總體的獲利能力。說(shuō)明企業(yè)有效投資的獲利能力。 = ?企業(yè)主要的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是從
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