中小企業(yè)融資案例分析(編輯修改稿)
2025-06-16 17:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 擔(dān)心的那樣，小額貸款公司的盈利模式是很讓人擔(dān)憂的，供不應(yīng)求的局面能夠支撐龐大的中小企業(yè)走到哪一步？ LOGO ? 成長中的創(chuàng)投 案例 軟銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司（ SBCVC）日前與恒惠科技有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，完成對其首輪投資。軟銀中國第一階段已斥資數(shù)千萬元入股恒惠科技，助其在中國隱性矯治市場進一步擴張。 軟銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司（ SBCVC）是國際知名的風(fēng)險投資基金。軟銀中國致力于在中國（包括香港、澳門和臺灣）協(xié)助優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者共同創(chuàng)建世界級的領(lǐng)先企業(yè)。投資領(lǐng)域涉及廣義 IT、清潔能源、醫(yī)療、新材料、消費與零售等行業(yè)中具有高成長潛質(zhì)的企業(yè)。投資階段包括早期、成長期和后期。軟銀在中國成功投資的公司包括阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、分眾傳媒、杭州迪安、好醫(yī)生、科美生物、蘇州納通等。 恒惠科技致力于數(shù)字化口腔技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，在新材料、超精密加工、大規(guī)模個性化自動生產(chǎn)、計算機圖形圖像技術(shù)等諸多領(lǐng)域處于國際領(lǐng)先地位。恒惠科技首創(chuàng)的第三代無托槽隱形正畸技術(shù)，是目前世界上最先進、臨床效果最好的無托槽隱形正畸系統(tǒng)。其核心產(chǎn)品（ iRok）隱形矯治擁有自主知識產(chǎn)權(quán)及多項應(yīng)用專利，通過在美國、亞洲國家、港澳地區(qū)及中國大陸 5年的臨床使用后，得到了各國牙齒矯正醫(yī)生的廣泛好評。 軟銀中國主管合伙人宋安瀾認(rèn)為，數(shù)字技術(shù)是齒科醫(yī)療行業(yè)未來的發(fā)展方向，有廣闊的市場前景。恒惠科技目前已經(jīng)擁有世界領(lǐng)先的技術(shù)，多樣化的產(chǎn)品線，專業(yè)靈活的軟件系統(tǒng)，強大的研發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)換能力，以及在隱形矯治市場豐富的生產(chǎn)、服務(wù)及營銷經(jīng)驗。通過軟銀中國的資本助力，恒惠科技非常有機會成為牙科醫(yī)療設(shè)備的一個新星。 恒慧科技總裁劉震寰表示，公司通過多年的努力，已經(jīng)打造了行業(yè)領(lǐng)先的數(shù)字口腔技術(shù)。憑借軟銀在全球資本市場的資源，結(jié)合恒惠的數(shù)字齒科技術(shù)與齒科營銷網(wǎng)絡(luò)，恒惠科技將啟動潛力巨大的數(shù)字口腔醫(yī)療市場，為國內(nèi)外客戶提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，把健康和更迷人的微笑帶給中國人民。 LOGO 分析： 從案例中可以看到，獲得融資的企業(yè)恒慧科技公司擁有行業(yè)領(lǐng)先的數(shù)字口腔技術(shù)，多樣化的產(chǎn)品線，專業(yè)靈活的軟件系統(tǒng)，強大的研發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)換能力，以及在隱形矯治市場豐富的生產(chǎn)、服務(wù)及營銷經(jīng)驗，有自己強有力的發(fā)展優(yōu)勢，軟銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司也正是看中了該公司在該領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Σ艣Q定投資的。也就是說，創(chuàng)投企業(yè)（不僅僅是軟銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司）都是致力于幫助有強大發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新型企業(yè)更上一層樓，而不是簡單的“濟貧”，因為他也要追求利潤最大化原則。 在中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)初期 ,企業(yè)尚未形成規(guī)模 ,面對缺乏資金、技術(shù)、信息等諸多困難 ,這個階段企業(yè)最需要的是包括資金支持、優(yōu)化商業(yè)模式和盈利模式、吸納優(yōu)秀人才、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、尋找戰(zhàn)略合作伙伴、資本運營 (包括上市、并購重組等 )等方面的系統(tǒng)的專業(yè)支持、經(jīng)驗和資源 ,也就是以創(chuàng)業(yè)投資為主體的服務(wù)。但是由于利益驅(qū)動和風(fēng)險考慮，創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)目前注重對成熟期企業(yè)、而且是極具潛力的企業(yè)投資，很少投資于創(chuàng)業(yè)期中小企業(yè)。 LOGO 其實在企業(yè)成長初期，企業(yè)獲得的資金往往是天使基金，這也符合企業(yè)不同成長階段對不同融資方式的需求模式。但是天使基金也同樣的更青睞具有高成長性的科技型項目企業(yè)，他們主要是對萌生中的中小企業(yè)提供“種子資金”，是面目最慈祥的風(fēng)險資金。 另外，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所支持的中小企業(yè)屬于典型的弱勢群體，公司的自身權(quán)益往往難以得到保護，因此政府有必要用一定的政策扶持。首先政府要通過一定的金融扶持政策，鼓勵用社會資金按市場原則運作的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)；其次要解決創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)雙重征稅的問題，并完善一系列優(yōu)惠扶持政策。同時，辦法還將提高創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的公司化水平。最后，應(yīng)該制定具體的法律法規(guī)以解決各種形式創(chuàng)投公司的法律保護和法律規(guī)范問題。 LOGO 我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀分析 ? 第一，中小企業(yè)貸款覆蓋率和融資規(guī)模比重較低。中小企業(yè)在資本市場上公開發(fā)行股票及債券融資的門檻較高。 ? 第二，中小企業(yè)的融資成本較高。小企業(yè)綜合融資成本一般是基準(zhǔn)利率的 23倍。民間融資成本更高。據(jù)一些大的擔(dān)保公司反映，目前年息一般在 20%30%。而且中小企業(yè)的融資手續(xù)繁瑣，時間長。 ? 第三，不同地區(qū)、不同行業(yè)中小企業(yè)融資很不平衡。如中西部地區(qū)比不上東部地區(qū)，制造、飲食、零售等傳統(tǒng)企業(yè)比不上科技型企業(yè)。 ? 第四，中小企業(yè)融資難的問題比較復(fù)雜。小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高，資本實力弱，受經(jīng)濟周期和行業(yè)政策影響波動大；小企業(yè)貸款具有“短、小、頻、急”等特點，傳統(tǒng)的大企業(yè)模式很難適應(yīng)小企業(yè)需求；小企業(yè)單筆融資金額小，難以從資本市場融資。 LOGO 中小企業(yè)融資問題的成因分析 目前 , 中小企業(yè)融資困難的局面是由企業(yè)自身素質(zhì)、我國金融體系、國家宏觀政策等多層次的因素綜合作用的結(jié)果。 一、企業(yè)自身整體素質(zhì)的因素 中小企業(yè)信用觀念缺失。 近年來，我國企業(yè)缺乏誠信已經(jīng)成為一大問題，而中小企業(yè)以破產(chǎn)、改制為名逃避銀行債務(wù)的事件時有發(fā)生。目前，根據(jù)對城市商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的違約率要高于大型企業(yè)。貸款的高違約率是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個重要原因。借債還錢的意識淡薄、信用觀念缺失直接影
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