ch18開放經(jīng)下的短期經(jīng)濟(jì)模型(編輯修改稿)
2025-06-16 16:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 賣。 ? 以中國為例，假定人民銀行宣布，它把匯率固定在 1美元兌換 ，為了有效實(shí)行這種政策，人民銀行要有美元儲備和人民幣儲備。 slide 21 間接標(biāo)價法下討論 中央銀行對匯率的干預(yù) ? 如果國際外匯市場人民幣匯率過高或過低，中央銀行可以進(jìn)行干預(yù)。 ? 中央銀行出售一外幣計(jì)值的資產(chǎn)（國際儲備）會對基礎(chǔ)貨幣產(chǎn)生影響。中央銀行在外匯市場購買本國貨幣出售外國資產(chǎn)，將使國際儲備和本國基礎(chǔ)貨幣等值減少。中央銀行允許本國貨幣的買賣對基礎(chǔ)貨幣產(chǎn)生影響的這種干預(yù)，稱為 未抵消影響的外匯干預(yù) 。這樣 本國貨幣供給減少，本國貨幣升值，間接標(biāo)價下的匯率上升。如購買外國資產(chǎn)，則使世界外匯市場人民幣供給增加，本國貨幣貶值，間接標(biāo)價下的匯率下降。 ? 若中央銀行不希望本國貨幣的買賣影響基礎(chǔ)貨幣， 中央銀行只要對政府債券市場采取相反的公開市場操作，來抵消外匯干預(yù)的影響。 slide 22 實(shí)際匯率 ? 實(shí)際匯率是兩國物品的相對價格。 用同一種貨幣來度量的國內(nèi)與國外同一種商品價格水平的比率。 ? 實(shí)際匯率為一國物品或勞務(wù)與另一國的物品與勞務(wù)的交換比例。實(shí)際匯率也稱貿(mào)易條件。 ? 拿巨無霸漢堡 (Big Mac)為例。這種漢堡在中國的售價是 10元，在美國城市，平均價格是 。 slide 23 這也表示美國的一個漢堡能交換到中國 ， 中國漢堡在國際市場有價格優(yōu)勢。 用人民幣表示的中國產(chǎn)品的 價格 P,用美元表示的中 國產(chǎn)品的價格 eP 用美元表示的美國產(chǎn) 品的價格 Pf 實(shí)際匯率 ε = eP/Pf 實(shí)際匯率 = /美國漢堡 = /中國漢堡 公式的推導(dǎo) （ /元） * 10元 /中國漢堡 slide 24 名義利率和實(shí)際匯率的區(qū)別 ? 名義匯率：本國貨幣形式表示的國外貨幣價格 ,名義匯率是用貨幣單位來表示的。 ? 實(shí)際匯率：本國商品形式數(shù)量表示的國外商品價格，是同一商品在兩個國家之間的交換比率 ,實(shí)際匯率是用實(shí)物單位來表示的。 ? 在市場匯率既定條件下，由于兩個國家物價水平的不同，導(dǎo)致兩個國家同一種物品價格不同，兩個國家在生產(chǎn)同一產(chǎn)品中生產(chǎn)技術(shù)、資源價格等不同。 ? 思考： – 如果一單位貨幣購買力在國內(nèi)和國外是相同的，實(shí)際匯率怎樣變化？價格變化與貨幣購買力的關(guān)系怎樣的？ slide 25 經(jīng)濟(jì)含義 ? 實(shí)際匯率 ε = eP/Pf上升 ,意味著本幣實(shí)際升值 ,本國產(chǎn)品國際競爭力下降（間接標(biāo)價法）。 ? 舉例：若 e= /元，如果中國的茶葉價格下降，從 80元降為 40元，則中國茶葉在美國市場的售價從 12美元降為 6美元，從而美國人和中國人都會增加茶葉的購買，中國茶葉在國際市場上更有競爭力，反映在實(shí)際匯率上，實(shí)際匯率因?yàn)檫@一產(chǎn)品的價格下降，實(shí)際匯率下降一半，也意味本幣實(shí)際貶值一半。 slide 26 凈出口函數(shù) ? x=x（ ε ），出口與實(shí)際匯率反向變化。 ? m=m（ ε ， y），進(jìn)口與實(shí)際匯率同向變化，和收入成同方向變動。 ? nx=xm=nx(ε ， y), 凈出口與實(shí)際匯率反向變化，與本國收入反向變化 。 ? 這里的實(shí)際匯率是間接標(biāo)價法下的匯率，匯率上升意味本國貨幣相對升值，外國產(chǎn)品有價格競爭優(yōu)勢，凈出口減少；反之，凈出口增加。 fPn x y n y n eP? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ?slide 27 nx ε nx (ε) 0 實(shí)際匯率越低，凈出口越大；反之 ，則越小。注意：凈出口可以小于零 slide 28 第二節(jié) 蒙代爾 弗萊明模型 ? 關(guān)鍵假設(shè) ? 開放經(jīng)濟(jì)的 IS曲線 ? 貨幣市場與 LM*曲線 ? 蒙代爾 弗萊明模型 slide 29 關(guān)鍵假設(shè)： 資本完全流動的小型開放經(jīng)濟(jì) ? “ 小型 ” ：該經(jīng)濟(jì)只是世界市場的一小部分，從而其本身對世界某些方面，特別是利息率的影響微不足道。 ? “ 資本完全流動 ” ：該國居民可以完全進(jìn)入世界金融市場，特別是，該國政府并不阻止國際借貸。 ? 小型開放經(jīng)濟(jì)的居民絕不會以任何高于 rw的利率借貸，因?yàn)樗麄兛偸强梢砸?rw的利率從國外貸款。同樣，這個經(jīng)濟(jì)的居民也不會以低于 rw的利率放貸，因?yàn)樗麄兛偸强梢酝ㄟ^向國外借款而獲得 rw的收益率。 ? 在一個小型開放經(jīng)濟(jì)中，國內(nèi)利率可能在短時間內(nèi)略有上升，但一旦出現(xiàn)這種情況，外國人就會注意到較高利率并開始向這個國家貸款，資本的流入使
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